梦魇中的2013——乌龙指、天丰节能事件

光大证券的2013年无疑是在梦魇中度过的，“8.16 事件”和“天丰节能事件”让光大证券内控风险问题完全暴露在市场面前。保荐问责、乌龙指将光大证券严重拖累光大证券2013年的业绩收入。

据券商研究报告指出：2013年证券行业115家证券公司实现全行业营业收入1592.41亿元，同比增长22.99%，同期光大证券仅为10.07%；全行业净利润440.21亿元，同比增长33.68%，同期光大证券净利润大幅下降72.56%。回观光大证券2013年上半年业绩，营业收入同比增长率为13.34%，高于同期上市券商平均营业收入增长率的10.55%。可谓一个“乌龙指”让光大证券的强势回归一夜回到了解放前。

正所谓福不双依祸不单行，“天丰节能事件”再次让光大证券遭受了证监会的处罚，虽然处罚款项不高，也没有因此损失保荐人员，但接连而出的事故让光大证券陷入了降级的风险中，对于需要不断创新扩展市场的券商行业来说，这才是真正的惩罚。

难堪业绩难掩——处置资产弥补流动性

“8.16乌龙指事件”给广大证券带来了巨大的利润损失，也间接的导致了员工的整体福利水平。截止4月2日，根据19家上市券商中已经发布年报的10家券商的员工薪资福利来看，光大证券平均19万的年薪远远低于行业30.17万元的平均水平。

从公司的资产负债表内资产占比的调整可以看出，为了弥补“8.16事件”后公司资本的流动性，以及降低“自营权益类证券及证券衍生品/净资本”的比例，光大证券集中处置了部分权益类可供出售的金融资产，造成了超7亿的巨额损失，外加证监会的罚金……如果这一切都不发生，光大证券2013年的年报应该是一副在夏威夷晒太阳的惬意景象。

“事件”继续上演——2014能否峰回路转？

经过一个冬天的洗礼，原本已经平息了事件，却被遭到证监会终身禁入处罚的原光大证券策略投资部总经理杨剑波的一直诉讼打破了平静了——杨剑波将证监会告上了法庭。也让乌龙指事件重回视野，在此成为市场的谈资。4月3日将与北京市一中院开庭受理。乌龙指让光大证券的市值蒸发了184.92亿元，不知后续余波会有怎样的影响。

同时，光大证券的保荐业务再次出现纰漏。光大证券的保荐项目中矿环保因涉及拖欠账款，不正当竞争，并遭到竞争对手的实名举报，而其也“有幸”成为证监会财务核查的重点对象。财务数据或存水份的质疑像是“天丰节能事件”的重演。开局不顺，光大证券2014年能否追赶上证券市场回暖的步伐峰回路转。笔者提醒，切不可操之过急，且行且谨慎!

和讯股票将进行持续关注。

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