01核电核能行业近期走势

   新能源行业受政策利好板块全年呈现上扬趋势

    2014年新能源行业整体进入上升从1月起，新能源行业进入了快速上涨期，在不到两个月的时间里上升了超18%，随后在大幅震荡中下探调整，随后新能源进入新一轮的上涨行情，在突破三月份的指数高度之后，新能源板块进入高位震荡走势。

   新能源板块近一年趋势图

   核电核能板块领跑新能源

    2014年新能源行业整体进入上升从1月起，新能源行业进入了快速上涨期，在不到两个月的时间里上升了超18%，随后在大幅震荡中下探调整，随后新能源进入新一轮的上涨行情，在突破三月份的指数高度之后，新能源板块进入高位震荡走势。

   核电和能板块近半年走势图

    从板块内股票来看，从2014年年初至2014年11月底，兰石重装新股上市成为了整个市场上的一只“妖股”，排除新股发行价格受到抑制的影响，兰石重装一个月近十二倍涨幅是在新股压价发行和核电板块政策利好不断的双重刺激下创造了新股上市的传奇。

    除去兰石重装，丹甫股份、中核科技、大西洋截止11月30日上涨了2倍，佳电股份、中国一重、沃尔核材、湖北能源也有超1倍的涨幅。

   核电和能部分股票涨幅一览表

数据来源：2014年1月1日至11月30日核电板块内股票涨跌幅统计排名

02连续性政策利好助力核电核能走高

    核电将担当我国发电总量清洁化之大任。在我国，能源利用清洁化已逐渐成为全民共识，为大势所趋。在各类清洁发电形式中，我们相对看好核电的发展前景，其优势主要体现于：1）单机容量大，新投产机组单台容量多为1GW 左右；2）核燃料能量密度大，1 克“铀-235”燃料进行核反应释放的能量与2.7 吨煤燃烧所释放的能量相当；3）核能发电的稳定性堪比火力发电，不受季节等自然因素影响，平均利用小时数是风电的3.79 倍、水电的2.20 倍、光伏的5.77 倍。

    政策支持安全、高效地发展核电。中央决策层近期多次敦促沿海核电新项目开工。核电的标杆电价明确，较火电优先上网。核能发电企业享受增值税“先征后退”政策。

    2014年核电和能相关政策一览表

数据整理自和讯股票可查核电核能相关研报

03核电核能未来仍存巨大市场空间

     由于2011 年日本“福岛”事件，全球核电业受到重挫，中国暂停核电站的建设长达三年之久。全国电力供需形势分析预测报告显示，2014 年上半年，中国核电完成投资同比继续负增长（下降9.3%），上半年新投产的机组仅有3 台（3 月广东阳江核电站1 号机组、5 月福建宁德核电站一期2 号机组和辽宁红沿河核电站一期2 号机组）。但是近期，有关核电的消息不断。自主三代核电技术“华龙一号”得到批准；日本鹿儿岛于今年11 月在当地地方议会特别会议通过了重启仙台核电站的决议；比利时两座停运核电反应堆也进入重启审批程序。在经历了三年多的沉寂之后，“核电重启”被市场再度热议。

     数据显示，截至2013 年底，全球主要核电国家中，核电发电占比最高的是法国，比例高达73.2%；其次为乌克兰、韩国、美国等。中国核电发电量占比仅为2.1%，是占比较低的国家之一。据世界核电机组综合信息汇编统计，截至2014 年9 月1 日，全球拥有核电机组数量最多的国家是美国，共有100 个核电机组。其次为法国、俄罗斯等国家。中国共计拥有核电机组22 个，也是拥有数量较少的国家之一。

     11 月3 日，国家能源局对福建省发改委、中核集团的请示报告发出复函，同意福建福清5、6 号机组工程调整为“华龙一号”技术方案，尽快验证我国自主三代核电技术，建设国内示范工程。“华龙一号”性能指标达到国际三代核电技术先进水平，具有完整自主知识产权。

     根据相关数据显示，我国目前在筹建中的核电机25个，筹建机组数量总计超过110太，国内目前已经运营机组42台，在建机组数量不超过五十台，从已有的发展计划中我国核电核能机组台数与现有数量成倍上涨，由此也进一步说明，核电核能是国家发展新能源战略中的重要一步。

已运营核电站统计

在建核电站统计

筹建中核电站统计

04核电核能板块相关概念股

    核电核能概念板块共涉及44至股市标的，各个上市公司所涉及业务及所对应的行业板块都有所区别，以下是核电核能板块中涉及核电业务较多的部分上市公司的相关业务介绍：

上市公司	核电产品	所属行业
上海电气	核岛设备：蒸汽发生器、反应堆压力容器、稳压器、对内构件、控制棒驱动机构、核电主泵等，以及相关锻件；核电常规岛设备：AP1000安注箱、核电设备闸门、EPR核电产品、辅助除氧器、汽轮机低压部分等。	电力设备与新能源
东方电气	多项河道与常规岛设备	电力设备新能源
哈电集团	汽轮机、冷凝器、凝汽器、常规岛阀门、加热器、主泵电机、蒸汽发生器等	电力设备新能源（H股）
*ST天成	变压器	电力设备新能源
海陆重工	吊篮筒体	电力设备新能源
佳电股份	核电站高温气冷堆主氮风机（在研）	电力设备新能源
中国一重	核电锻件	机械
中国二重	核电锻件	机械
上海机电	核电成套起重设备	机械
中核科技	核电用阀门、和化工用阀门	机械
江苏神通	核电阀门	机械
丹甫股份	（拟置换成台海核电业务）核岛主管道	机械
盾安环境	冷水机组	机械
久立特材	核电蒸汽发生器U型管	机械
方大碳素	核石墨	机械
宝钛股份	钛焊管、钛焊管原材料	有色金属
西部材料	银铟镉控制棒	有色金属
东方锆业	核级海绵锆	电力设备与新能源
自仪股份	核电站仪表及控制系统	电力设备与新能源
南风股份	核岛HVAC系统设备	电力设备与新能源
奥特迅	核电厂1E级高频开关直流充电装置	电力设备与新能源

    对比核电机组造价的不同区分，投资者根据上市公司的业务构成，在选择板块内资本标的时对未来发展空间可以进行预估，下图是券商研究报告中核电机组造价分解图：

    其中核岛设备主要包括：反应堆堆芯、反应堆压力壳、堆内构件、控制棒驱动机构、蒸汽发生器、主泵、主管道、安注箱、硼注箱和稳压器等；

    常规岛设备主要包括：汽轮机、发电机、除氧器、凝汽器、汽水分离再热气、高低压加热器、主给水泵、燃料转运装置、凝结水泵、主变压器和循环水泵等；

    辅助系统设备主要包括：核蒸汽供应系统之外的部分，即化学制水、海水、制氧、压缩空气站等。

机构推荐评级

     齐鲁证券——《有色金属：板块内核电标的将受益》

    首推受益于国内核电进入新的投资周期而拉动上游原材料消费的标的，包括 东方锆业、宝钛股份以及西部材料。[详细]

     方正证券——《2020年非化石能源占比15% 核电核能将扛重任》

    在核电核能内需重启，外需出海空间大，且核电设备将充当大国高端装备出口重任等预期推动下，核电核能将是 2015 年主题投资的重要组成，关注核岛、常规岛设备提供商，如东方电气 、上海电气、中国一重，其它关键设备，如丹甫股份、佳电股份、兰石重装、中核科技，相关原材料，如太钢不锈、抚顺特钢、东方锆业、烯碳新材等。[详细]

     中银国际——《推荐核电设备和通用航空板块》

    核电重启获实质进展，核电设备个股推荐关注应流股份、纽威股份、丹甫股份、中核科技。[详细]

     更多券商研报》》》》