股票/基金   微博   新闻   个人门户  search2

493期

往期回顾 

更多 

 

金海环境三大风险如影随形 募投项目前景存疑

来源:和讯股票

导 语

  在中国证监会近期公布的最新IPO预披露名单中,浙江金海环境技术股份有限公司(下文称“金海环境”)拟上交所上市,本次发行不超过5250万股,发行后总股本不超过21000万股,保荐机构为西南证券股份有限公司。

募投项目前景存疑

根据招股书披露,金海环境本次拟募集资金3.23亿元,其中1.75亿元用于年产5550万枚空调用的新型空气过滤网项目,1.1亿元用于年产2080万套空调用低噪音节能风轮项目,3800万元用于研发中心建设项目,三个项目的建设期分别为3年、2年和2年。

但是近年来公司拟募投项目的产品毛利率却在逐年下降。金海环境2011年至2013年空调过滤板及网板的毛利率分别为48.26%、44.74%和45.71%;空调用低噪音节能风轮的毛利率分别为28.68%、16.33%和14.62%,2013年空调风轮的毛利率较2011年下降了近一半,降幅甚大。未来随着市场竞争的加剧和技术水平日趋成熟,以及新产品研发的进一步加速,这些产品的毛利率可能存在一进步下降的风险。

而且金海环境目前的产能利用率并没有饱和。公司2011年至2013年空调过滤网的产能利用率分别为105.20%、80.25%和83.02%,空调风轮的产能利用率分别为91.68%、92.40%和119.09%,虽然空调风轮2013年的产能利用率较高,但是据招股说明书披露,公司2013年该产品的产销率却只有93.17%。

金海环境在产品毛利率大幅下降且产品产能利用率尚未饱和的情况下仍募集大额资金用于产能扩张,或许短期内很难达到增收增利的作用,反而可能由于大笔资产投入在建项目导致公司的业绩进一步下滑。公司的募投项目发展前景也遭到质疑。对于公司后续的IPO进展,编者将会继续关注。

新增固定资产折旧影响公司经营业绩的风险

本次募集资金投资项目建成后,金海环境固定资产将增加32,300.00万元,较2013年末固定资产原值18,708.47万元有较大幅度增加,每年新增固定资产折旧约2,577.67万元。若募集资金投资项目不能很快产生效益以弥补新增固定资产投资发生的折旧,将在一定程度上影响金海环境的净利润、净资产收益率,金海环境将面临固定资产折旧额增加而影响公司盈利能力的风险。

控股股东及实际控制人不当控制的风险

金海环境控股股东汇投投资在本次发行前持有公司67.60%的股份,本次发行后持股比例仍然较高,丁宏广夫妇合计持有汇投投资100%股权,为公司的实际控制人。公司控股股东及实际控制人如果利用其控股地位,通过行使表决权对公司的发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事宜实施影响,有可能损害本公司及中小股东的利益。公司目前已制定了相应的规章制度,以防止控股股东及实际控制人操控公司情况的发生。报告期内不存在控股股东及实际控制人利用控制地位损害公司利益的情形。

该公司最新消息

其他新股消息

微博热议更多

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
天铭科技 1000.0000
联迪信息 1566.0000
朗鸿科技 710.0000
昆工科技 2616.6700
三维股份 3000.0000

往期回顾

金海环境发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过 5,250万股
发行后总股本 不超过 21,000万股
注册资本 15,750万元
法人代表 丁宏广
所属行业 环境污染防治专用设备制造( C3691)
保 荐 人 西南证券

金海环境募资用途(万元)

项目名称 投资额(万元)
年产5,550万枚空调用新型空气过滤网项目 17,500.00
年产2,080万套空调用低噪音节能风轮项目 11,000.00
研发中心建设项目 3,800.00
合计 32,300.00

金海环境的主要财务数据

科 目 2013年度 2012年度
营业收入(万元) 34,911.43 29,067.30
营业利润(万元) 4,730.11 3,748.15
利润总额(万元) 4,781.27 3,904.52
总资产(万元) 53,503.38 43,406.33

财经中国思

CopyRight © 和讯网 北京和讯在线信息咨询服务有限公司 All Rights Reserverd 版权所有 复制必究