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熔断机制

  • A股熔断机制:元旦后首个交易日生效
  • 配套机制:股指期货交易时间与现货同步
  • 熔断机制登场 这些变化和实操策略您当知道
  • 深圳市场指数熔断机制投资者问答
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何为熔断机制
     熔断机制(Circuit Breaker),是指对某一合约在达到涨跌停板之前,设置一个熔断价格,使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。

去年12月4日,上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定,选取沪深300指数作为基准指数,设置5%和7%两档熔断门槛,2016年1月1日起正式实施。【微博】

中国版熔断机制水土不服的主要成因

    新年开市四天,四次启动熔断机制,中国版的熔断次数和熔断速度在让股民唏嘘不已的同时也在拷问监管层:为何熔断机制在中国如此水土不服?[详细]

证监会叫停熔断 本周错杀股或强烈反弹

    快速下跌必然导致一些个股被错杀,那么机会在哪?首先,应重点关注已公布股票回购、增持承诺的公司;另外,跌破增发价格的股票具有较好的防御性;最后,那些业绩延续高增长股价却遭错杀的公司有望反弹。[详细]
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熔断机制规则
熔断规则:
1、以沪深300为基准,设置5%和7%阀值;
2、跌至5%停市15分钟,跌至7%结束交易;
3、同一幅度的熔断只触发1次;
4、熔断机制实施后,股指期货交易时间与A股同步;
特殊时段安排:
1、开盘集合竞价阶段不实施熔断;
2、上午熔断时常不足的,下午开市后补足;
3、股指期货交割日触及阈值仅上午熔断;
4、沪股通适用上交所熔断机制;
5、若上市公司计划复牌的时间恰遇指数熔断,则需延续至指数熔断结束后方可复牌;
熔断能否稳市
1.您认为熔断机制能否稳市
有助于稳定市场
不利于稳定市场,助涨助跌
不确定
2.A股新年4次触发熔断,您是否看好2016年行情
看好
不看好
观望中
  
专家看熔断
李嘉诚李嘉诚:股票有高有低全世界都一样

1月7日晚间,长和系主席李嘉诚现身集团周年晚宴,少见地对经济发表悲观看法,李嘉诚还在晚宴被问及A股熔断机制,但他没有正面回答,仅表示股票有高有低,全世界都一样。[详细]

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熔断机制和涨跌停板的区别

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国外的熔断机制
     国外的熔断机制在具体规定方面,主要分为“熔而断”和“熔而不断”两大类,“熔而断”是指涨跌幅触发熔断阈值后的一段时间内停滞交易;“熔而不断”则是在触发熔断阈值后仍允许交易,但报价限制在熔断点之内。[详细]

美国的“熔断机制”


    熔断机制起源于美国,是美国证券交易委员会设立的一种保护机制,即在交易过程中,当价格波动幅度达到某一限定目标时,交易将暂停一段时间,类似于保险丝在过量电流通过时会熔断以保护电器不受到损害。根据美国证交会的最新规定,当标普指数在短时间内下跌幅度达到7%时,美国所有证券市场交易均将暂停15分钟,即所谓熔断机制。

 

新加坡的熔断机制


    新加坡交易所2014年2月开始在证券市场实行的熔断机制。根据规定,当证券潜在交易价格较参考价格(指至少5分钟前的最后成交价)相差10%时,便会触发熔断机制,继而实施5分钟的“冷静期”。“冷静期”内股票仍可继续交易,但价格波动范围限制在10%的波动区间内。当“冷静期”过后,交易恢复正常,新的参考价格也将根据“冷静期”的交易情况而定。

 

日本的熔断机制


    日本东京证券交易所日经股指、TOPIX股指期货等均设有熔断机制,规则为以股票期货价格为基础,当价格超过规定上下限,期货交易将暂停交易15分钟。东京股市还同时设有涨跌停价格限制,与熔断机制配合监管市场风险。

 

韩国的熔断机制


    韩国股票和期货市场均设有熔断机制,分为强制性熔断和选择性熔断。熔断机制每天只实施一次,在下午2∶20以后不再实施。熔断机制的启动条件如下:如果韩国股票综合指数较前一天收盘价下跌10%或以上,并且这种下跌持续1分钟,股票交易暂停10分钟;如果交易量最大的期货合约价格偏离前一天收盘价5%或以上,并且这种价格变动持续1分钟,期货合约停止交易5分钟。

美国熔断机制的发展历程
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美国熔断机制发展历程
时间
发展历程
1982年
美国的芝加哥商品交易所(CME)在1982年对标普500指数期货合约实行过日交易价格为3%的价格限制,但这一规定在1983就被废除。
1987年
1987年出现了股灾,才使人们重新考虑实施价格限制制度,但因为遭到自由市场派的反对,并没有实质性的执行。
1988年
1988年10月19日,即1987年股灾一周年,美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约股票交易所(NYSE)和芝加哥商业交易所(CME)的“熔断机制”。
1997年
1997年10月27日全球股市受东南亚金融危机冲击时美国启动过一次断熔机制。
2007年
美国证券交易委员会于2007年批准12月6日Rule 48,但真正使用的次数屈指可数。(Rule 48:纽约证券交易所运营商纽约泛欧交易所公司(ICE)指出,第48条规定将禁止指定做市商在盘前散布价格信号。此举使股市在可能出现极大波动的交易日中开盘更为顺利、迅速。但是交易所必须确定存在导致市场混乱的特定条件才可以调用Rule 48。)
2008年—2010年
2008年1月22日和2010年5月20日,Rule 48曾出现在交易所里。该规定也曾于2011年8月至9月期间被调用,当时是由于欧洲债务危机的担忧再次搅乱市场。
2012年
为避免股市异常波动,美国证券交易委员会(SEC)在2012年6月1日曾发表声明表示,已根据美国多家证券交易所和金融监管局的提议,将修改针对已上市的单个有价证券和大盘的交易“熔断机制”。(规则:在标准普尔500指数下跌5%,暂时停盘15分钟;当股指下跌10%,关闭1小时;当暴跌20%时,关闭股市1天。)
2015年
2015年初由于大规模的暴风雪席卷美国,Rule 48规则一度被调用。截止到上周初,美国市场经历了大幅下跌后,出现V形反转,而美国市场的熔断机制有效阻止了市场出现恐慌性下跌。
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