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  • 中概股是否回归仍是美国市场关注焦点
  • 中概股私有化套利:盛宴还是剩宴
  • 中概股是否回归仍是美国市场关注焦点
  • 中概股私有化套利:盛宴还是剩宴
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中概股在海外遇冷,越来越多在美上市的中企寻求私有化和退市,相当一部分意图转回A股市场。私有化要约是中概股回归国内资本市场的必经之路,从回归案例来看,中概股私有化进程正在提速,其回归路径也呈现出多元化趋势。【微博】

40家私有化中概股最新进程:利益博弈难定 如履薄冰

    据不完全统计,自2015年至今,收到私有化要约的中概股已达37家。本文将解构收到私有化要约的40家中概股回归之路。[详细]

私有化大潮背后:PE散户化 VC产业化

    曾几何时,当分众传媒、巨人网络等中概股私有化时,由于其体量不大且在过程中极尽低调,因此业界更多得将其视为个案。之后当奇虎360以及大大小小的中概股纷纷搞起私有化时,人们突然发现所谓的个案,就是道路趟好后,大部队就开过来了。[详细]

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中概股回归受阻

彭博:中国证监会考虑限制中概股借壳回归措施
     针对市场传闻,5月6日盘后,证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上的回应是:证监会已经注意到相关舆情,按照相关法律法规,近三年已经有在国外上市的5家红筹企业通过并购重组在A股上市,市场上对此提出质疑,认为这类企业回归A股有较大的特殊性,特别是对境内外市场的明显价差、壳资源炒作应该高度关注,证监会注意到市场相关反应,目前证监会正针对这类企业通过IPO、并购重组回归A股市场可能产生的影响进行深入的分析研究。

中概股回家“卡壳”全线下跌 部分企业或放弃私有化
    回家虽诱惑,路上太颠簸。中概股回归再生变数,让在美上市的中概股元气大伤。上周五和本周一的A股市场,不管是不是“壳”概念都在大跌。其实,有关中概股回归的最终政策尚未形成结论,但监管层对中概股问题的关注,正在对“回归”的市场预期带来影响。与此同时,中概股市场也遭受着多重利空打击。

中概股回归调查:新三板拆VIE股亏损仍受捧
    “十三五”规划删除战兴板让中概股心里咯噔一下,而最近证监会表示深入研究中概股IPO和借壳的市场影响,给红筹企业回归前景蒙上了巨大的政策不确定性。面临A股市场的不确定,新三板对中概股的“备胎”市场的地位更加显著。由于对财务指标不做要求,以及制度设计的市场化导向,新三板已经吸纳了越来越多的拆VIE架构企业和公众熟知的互联网品牌。

揭秘中概股回归多种溢价

“围城”之殇:中概股受困低估值 多层溢价存套利嫌疑
    香颂资本执行董事沈萌在接受媒体采访时表示,中概股回归A直接导致“壳”价虚高,从而带动私有化过程的成本也在上涨。 “回归的中概股很多存在业绩下滑、交投不活跃的问题,本来已经不受海外投资者的欢迎。此时回来,对A股投资者非常不利。如果转型不济,回归后如何实现高额的业绩承诺。”上海某券商并购部负责人表示,一旦实现不了,计提商誉减值,又会损害中小股东利益。

附表:2015年以来收到私有化要约的中概股一览表

分析中概股回归受阻原因
中概股回归A股是共赢之举

[原因一]【图解】均价30亿!中概股回归 “壳资源”遭爆炒。
    资本市场近期对“中概股借壳回归”议论纷纷,股指也被搅乱方向,应声下落。但与此同时,那些疯狂的“壳资源”动不动就一二十个亿,甚至有些“壳”平均一天涨一个亿。究竟什么股才有资格称为壳资源?他们到底值多少钱?中概股回归A股是来收割韭菜的吗?[详细]

[原因二] 中概股“回归”三层溢价套利 承诺高业绩难支撑
   为什么中概股回归被广为质疑且屡屡受阻?近期,其更是被指是A股壳价暴涨的一大推手?在业内人士看来,中概股估值跨市场套利导致壳价虚高,带动私有化的成本也在上涨,而部分中概股的业绩难以支撑其作出的高额承诺。[详细]

[原因三] 不让中概股回归的经典评论。
    转:不让中概股回归的经典评论:“韭菜不够用了,宣布只有质量较差的国产镰刀可以割。国产镰刀们一片欢呼[呲牙]”;“农业保护主义在股市的应用”;“国产镰刀行业龙头乐视立即宣布割150亿的,一点没客气。”[详细]

剖析中概股回归受阻各方应对方式
解析中概股回归要迈几道坎

中概股回归受限或成真 你必须知道怎么办
    市场人士分析称,从中长线来讲,暂停中概股回归,对A股是利好而非利空,毕竟“中概股”回A股之举有高价套现和恶意圈钱的嫌疑。兴业证券(601377,股吧)策略分析师王德伦也表示,壳资源传闻仅仅是下跌的导火索,根本原因仍是一直提出的经济弱复苏、货币稳健、股市资金供需不均等因素导致的A股存量博弈和消耗的弱市格局。[详细]

中概股回归受阻 新三板或成回归备胎
    彭博新闻社援引知情人士称,中国证监会正考虑限制中概股借壳回归措施。考虑中的措施包括对中概股回归的估值按照一定的市盈率进行限制,另外还考虑限制每年中概股借壳回归交易的数量。[详细]

A股规避借壳频现新手法 监管层重点关注或波及中概股
    证监会表态要对海外上市的红筹企业通过IPO、并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析研究,并指出“境内外市场的明显价差、壳资源炒作等现象应当予以高度关注。”[详细]

盘点各个中概股
暴风影音回归后估值高达650倍

[最任性] 陌陌上市仅半年退市 耗资7亿元
    上市仅6个月的陌陌即收到私有化邀约,这创造了中概股最快退市记录。而且有分析称从上市到私有化,陌陌大致交了近1.1亿美元的“学费”,折合人民币近7亿元。[详细]

[最无奈] 百度称老外不懂中国O2O 准备退市
    未来百度O2O业务营收将超越搜索营收,但美国投资者意识不到这一点。而百度股票很可能因为投资者看不到这样的机会而受到惩罚。因此,百度将来有可能完全从美国退市,回归国内A股市场。[详细]

[最成功] 暴风影音回归后估值高达650倍
    拆解VIE后回归的暴风科技30个涨停板,创新记录。从3月24日的7.14元/股的发行价到5月7日收盘的172.7元,31个交易日暴风科技涨幅超过23倍,市盈率(TTM)650.37倍,总市值达207.24亿。[详细]

已回归中概股一览
世纪游轮20涨停板化身A股“最牛”的股票

12月8日,世纪游轮迎来了复牌后的第20个涨停板,股价从去年10月停牌前的31.65元暴涨至212.94元,上涨接近6倍。当晚,世纪游轮因股票波动异常不得不停牌核查。[详细]

首旅收购如家 国内酒店业进入寡头竞争时代

 继锦江股份并购铂涛集团,首旅酒店日前宣布并购如家酒店。分析人士指出,国内酒店业排名前六的巨头之间纷纷“合纵连横”,国内酒店业大有进入寡头竞争时代之势。[详细]

暴风科技回归A股上市 创下连续30多个涨停

3月24日,暴风科技回归A股上市,发行价为每股7.14元,在上市后短短3个月里,暴风科技股价被爆炒至每股327.01元,创下连续30多个涨停、45倍回报的造福神话。[详细]

银润投资融资收购学大教育连续9个涨停

8月10日,停牌半年之久的银润投资拟以23亿元的价格收购中概股学大教育全部股份。靠着本次收购,有意私有化的学大教育终于回到A股的怀抱。复牌后,银润投资连续开出9个涨停。[详细]

七喜控股傍上分众传媒 连续7日涨停

 2015年8月31日,七喜控股发布重大资产重组方案详情,中概股分众传媒欲作价457亿元借壳七喜控股。因此,七喜控股连续7日涨停。[详细]

深信泰丰神州数码旗下资产借壳深信泰丰连涨3个涨停

8月7日晚间,深信泰丰发布重组方案公告,拟非公开发行股票募资22亿元,用于收购神码控股下属IT分销业务公司,交易作价40亿元。交易完成后,神州数码旗下此部分资产将实现借壳上市。[详细]

相关概念解读

私有化

上市公司“私有化”,是资本市场一类特殊的并购操作;与其他并购操作的最大区别,就是它的目标是令被收购上市公司除牌,由公众公司变为私人公司。通俗来说,就是控股股东把小股东手里的股份全部买回来,扩大已有份额,最终使这家公司退市。

VIE结构

VIE模式(Variable Interest Entities,直译为“可变利益实体”),即VIE结构,在国内被称为“协议控制”,是指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离,境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体,业务实体就是上市实体的VIEs(可变利益实体)。

借壳上市

借壳上市是指一家私人公司通过把资产注入一家市值较低的已上市公司(壳),得到该公司一定程度的控股权,利用其上市公司地位,使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。

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