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猴年下半场

2016-07-04 08:07:38 股市动态分析  张婷

股市动态分析2016年第25期
股市动态分析2016年第25期

  编者按:

  2016年上半年,沪指跌幅达17.22%;深成指跌幅17.17%;创业板指跌幅17.92%……从这些数字能看出,如果今年上半年你的亏损在17%以内,那你就跑赢了一半以上的人,如果你还能实现盈利至少跑赢了90%以上的人。

  虽然上半年行情并不给力,但是我们仍然对下半年的吃饭行情抱有期待。本刊曾于3月5日发布封面文章《股市倒春寒 猴年不悲观》,为坚守A股的投资者打气;也正是在该文发布之后,A股开启反弹走势。

  站在现在的节点,我们认为,当时提出的“不悲观”理由仍然成立,同时从技术分析的角度看,市场也存在着反弹的要求。因此,我们坚信下半年的吃饭行情仍在。

  从今年上半年弱市中诞生的一批牛股来看,其都打上了厚重的烙印——定增、重组、新能源、锂电池……那么,下半年又会是哪些股票可能为投资者带来较好的收益呢?本刊综合了多家券商研报发现,食品饮料行业是他们最为看好的,除此之外,新兴产业中的VR、新能源汽车、智能汽车等也受到推崇。

  猴年上半场回顾:

  指数下跌近两成 个股冰火两重天

  本刊记者 张婷

  2016年是农历生肖的猴年,猴子习性颇为顽皮,今年A股的走势也带有“猴市”的特征——股指上蹿下跳,令人捉摸不透。

  2016年1月,A股经历股灾3.0的洗礼,上证指数从开盘的3536点,直泻近千点,最低跌至2638点,为即将到来的猴年进行了提前预热。

  2月4日,这是中国24节气中的立春,真正意义上的猴年至此开始,正当大家期盼春的呼唤、春的播种,2月底的连续几次大跌,让大家信心接近崩溃。

  本刊在3月5日出版的封面文章《股市倒春寒 猴年不悲观》中明确表示,“猴年A股并没有想象中的糟糕,当前市场缺乏的只是‘人心’。”事实上,也正是在此之后,市场未再出现非理性大跌,指数维持在2870-3000点的位置进行窄幅波动。

  整体而言,上半年期初股指主要呈现大的动荡,此后则相对风平浪静。另一方面,个股的表现可谓异彩纷呈,热点层出不穷,将“结构性机会”体现得淋漓尽致。

  1月跌出空间

  2016年1月4日,上证指数开盘3536点,在熔断机制的助推下,当日发生两次熔断,大跌6.85%,收盘3296点;在暂稳了两天之后,1月7日再现两次熔断,以下跌7.04%收盘,收盘3125点。短时间内跌去400多点,在经历了2015年的两轮股灾,刚得到踹息的A股,于2016年伊始又陷入股灾3.0的深渊。

  相关统计显示,1月4日-1月30日,20个交易日,上证指数从3536点下跌至收盘2737点,跌幅达到22.6%。这一跌幅在A股历史上是相当罕见的。这甚至超过了2015年前两次股灾的月跌幅。

  3月开启反弹

  也正是因为A股1月下跌过于惨烈,我们认为“跌出了空间”,对于此后走势“不应悲观”(详见3月8日出版的《股市倒春寒 猴年不悲观》一文)。

  2月份作为暴跌后的第二个月,走势也不甚乐观,市场当时人心涣散,稍有下跌,恐慌性抛盘即刻涌出,这在2月25日和29日的两次大跌中表现得一览无余。农历新年后的持续反弹使得股指从最低的2680点一直反弹到2930点,但在升越3000点时遭遇强大阻力,25日上证指数下跌6.41%,29日下跌2.86%,指数再次回到2638点的位置。真是“辛辛苦苦半个月,一夜回到解放前”。

  自3月开始,指数开启了为期1个半月的反弹,这期间收阳天数多于收阴天数,股指也站上3000点,也正是从这时候开始,市场整体人气有所回升,一些概念股的炒作也开始盘活了市场的存量资金,部分热点个股的走势已先于大盘企稳,并走出较为吸睛的独立行情。

  从4月中旬至6月底,指数主要在2800-3100点区间做波动。虽然期间也有过大跌、暴涨的交易日出现,但是市场整体运行较为平稳。特别是6月底,在国际市场因脱欧而普遍出现下跌的时候,A股走出独立行情,连续多日收出阳线,大大提振了市场人气,成交量也随之放大。

  从整个上半年来看,沪指跌幅17.22%、深成指跌幅17.17%、创业板指跌幅17.92%,跌幅基本处于同步。

  上演“结构性行情”

  从行业和个股表现来看,虽然上半年大盘下跌,但仍有不少逆市走强的板块和个股。据Wind资讯统计显示,以申万国行业分类为基准,1-6月,取得正收益的板块有7个,分别为:国防军工、建筑装饰、食品饮料、电气设备、汽车、电子、机械设备。其中,国防军工的收益率达到7.68%,高位榜首。

  事实上,国防军工板块的极佳表现离不开新股景嘉微的“帮衬”,这只今年3月底上市的股票,走出了令人窒息的上涨行情。

  如果说由于新股上市从而带动板块的整体收益,这样的收益多少带有一些“水分”的话。那么,今年上半年食品饮料行业的走势确是有目共睹的。在白酒股的带领下,食品饮料板块整体涨幅3.76%,这也让提前潜伏该板块的投资者笑到了最后。

  另一方面,由于整个市场出现下跌,因此下跌的板块仍超过上涨板块的数量,而跌幅超过10%的板块则达到13个。其中,公用事业、休闲服务、房地产三个板块的跌幅超过20%。

  值得一提的是房地产板块,在今年上半年楼市火爆的背景下,房地产股不涨反跌,我们在上期杂志的封面文章中也对这一现象进行了解读:房地产市场的回升是基于信贷政策宽松以及政府对楼市政策的松绑的背景,房价短时间出现暴涨是情理之中的事情,但这样的市场行情并不可持续,未来可能存在周期性调整的可能。整体看来,房地产行业已过了黄金发展期,行业景气度在不断下行,地产板块整体盈利也在下滑,其投资价值自然也要大打折扣。

  另外,从个股来看,我们剔除2015年12月及2016年上市的个股,对其涨幅进行排序后发现,涨幅超过100%的个股有7只(见表一)。

  表一:今年上半年涨幅居前的十大个股

  证券代码 证券简称 区间涨跌幅(%) 市盈率(倍)

  002352 鼎泰新材(002352,股吧)201.93 503.87

  002582 好想你(002582,股吧)153.01 -

  300340 科恒股份(300340,股吧)118.14 -

  002371 七星电子(002371,股吧)117.07 396.22

  300116 坚瑞消防(300116,股吧)113.97 419.81

  002709 天赐材料(002709,股吧)111.18 143.69

  002409 雅克科技(002409,股吧)103.86 82.78

  000957 中通客车(000957,股吧)85.84 25.59

  600547 山东黄金(600547,股吧)85.80 63.16

  300481 濮阳惠成(300481,股吧)84.89 139.81

  并购、重组+锂电池成为这些个股的标配。比如,鼎泰新材、坚瑞消防都是重组概念股;好想你、七星电子、雅克科技都是处于并购阶段。而今年大热特热的新能源汽车、锂电池板块也是牛股的孕育地。科恒股份、天赐材料、坚瑞消防、中通客车都是处于这一板块的概念股。

  山东黄金除本身具有并购题材外,海外市场动荡背景下,黄金成为避险首选工具,使得该股被资金青睐,助推其上涨行情。

  一边是火焰,一边是海水。上半年跌幅超过50%的个股达到14只,这其中ST股成为重灾区,达到6只,而在跌幅榜的前十名中有5只为ST股,占比一半。分别为*ST新集、*ST恒立、*ST昆机、*ST商城和*ST橡塑。绩差、同时证监会对借壳的相关规定,造成这些股票被市场所抛弃(见表二)。

  此外,排在跌幅榜第一的中基健康主要是其在去年高位停牌,今年年初复牌后股价补跌,同时公司业绩无法改善,定增又停止实施,遭受双重打击。

  综上所述,今年上半年的个股和板块将“结构性行情”体现得淋漓尽致——选好了板块和个股迎接你的是盆满钵满;而一旦选错了行业和方向,可能损失就不至一点点。

  对于下半年的行情,我们还是那句老话:“猴年不悲观”,吃饭行情还是会有的。当然,选好投资方向是至关重要的。关于投资策略和方向可以看我们接下来的两篇文章。

  表二:今年上半年跌幅居前的十大个股

  证券代码 证券简称 区间涨跌幅(%) 市盈率(倍)

  000972 中基健康 -61.77 -

  601918 *ST新集 -60.54 -

  002667 鞍重股份(002667,股吧)-59.23 -

  002018 华信国际(002018,股吧)-59.02 109.40

  000622 *ST恒立 -58.59 -

  600806 *ST昆机 -57.73 -

  600306 *ST商城 -57.32 -

  600678 四川金顶(600678,股吧)-56.41 722.69

  600346 *ST橡塑 -55.31 -

  600160 巨化股份(600160,股吧)-54.24 153.20

  

(责任编辑:邓益伟 HN006)
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