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“明星”行业扫描:锂电供需偏紧 煤钢去产能加速

2016-08-19 05:28:00 21世纪经济报道  董鹏

  弱势行情叠加监管加码,A股题材性炒作随之熄火,专业投资者则再次将目光瞄向了具备基本面支撑的行业。

  21世纪经济报道记者注意到,上半年资金主要围绕锂电股这类高景气度行业,以及商品“涨价潮”两大主线展开。

  以锂电股为例,今年5月市场持续下跌期间,天赐材料(002709,股吧)(002709.SZ)、多氟多(002407,股吧)(002407.SZ)等概念股逆市创下历史新高。

  不过,股价的表现能否持久,需要最终得到业绩的验证。随着上市公司二季报的公布,答案也已经揭晓。

  基金坚守锂电股

  作为上半年最热门的行业,从上游碳酸锂一直到下游动力电池生产企业均实现了大幅盈利。

  Wind数据显示,截至8月17日,已有17只锂电池概念股发布中报,其中实现净利润同比增长的高达14家,多氟多净利增幅更是超过25倍。

  “(观察行业盈利)无非就是量和价两个方面,下游新能源汽车产销两旺,动力电池需求相应增加”,成都一位锂电上游材料企业人士16日受访时指出,其次国内碳酸锂、氢氧化锂价格上半年始终维持高位,上市公司利润率随之提升。

  虽然目前上市公司半年报尚未披露完毕,但是从基金二季度的持仓,大致可以看出机构对于锂电股的态度。

  基金二季报显示,基金重仓持有53只锂电股6.64亿股,较一季度小幅增加4266万股。

  需要注意的是,虽然基金持股总数仍维持高位,但是持股也有了结构性的变化,变化主要在于集中减持了一些前期涨幅较高的锂电股。

  从基金二季报数据可以发现,今年1季度时基金持有众和股份(002070,股吧)(002070.SZ)股份数量为2378.6万股,到2季度时基金持股仅剩下50.2万股。相比之下,科恒股份(300340,股吧)(300340.SZ)则迎来了基金集体进驻,二季度基金持股比例从0.07%暴增至15.04%。

  基金选择坚守锂电股,与其供应面不无关系。虽然7月碳酸锂价格出现回落,但是目前仍处于高位。

  8月16日,据知名氢氧化锂生产企业四川尼科国润一位销售负责人介绍称,“目前上游价格仍处高位,氢氧化锂报价在16万元/吨附近,而碳酸锂每吨报价在13万至14万之间。”

  未来决定锂材料价格下半年走势的关键,仍是新能源汽车的产销情况。

  “从国内目前的新能源汽车产能来看,已达到单月20万辆左右”,高工锂电所(GGII)高级分析师高小兵16日告诉21世纪经济报道记者,去年8月,新能源生产开始放量,今年下半年能否如期完成全年60至70万辆的目标,则要取决于以财政补贴为核心的调整政策何时落地。

  行业景气度虽然仍处高位,但是外来竞争对手的进入也不容忽视,今年已有多家行业外的公司介入到锂电行业,行业内的公司亦开始扩建产能。

  即便如此,前述成都锂电行业人士认为并无近忧,“氢氧化锂等上游材料的新增产能,项目建成后还需要进行设备调试,达产至少需要1年以上的时间。”

  去产能遭遇“专项督查”

  一直以来,期货与股市的相关性并不高,但是在上半年两者的关系变得紧密。

  以黄金股为例,今年2月,国际金价从1120美元/盎司拉涨1200美元以上,山东黄金(600547,股吧)(600547.SH)等黄金股跟随拉涨;今年6月,金价再次突破上行,黄金股再次跟随上涨。

  对比国际金价与黄金股走势可以看出,今年以来,二者走势基本保持一致。

  上述逻辑同样适用于煤炭。wind数据显示,近60个交易日,黄金股和煤炭股涨幅为26.13%和20.12%。

  不过,与锂电行业相比,目前煤炭的行业拐点是否已经来临尚难以确定,加上上半年煤炭价格涨幅较小,所以煤炭类上市公司业绩尚未出现大幅好转。

  据统计,截至8月17日,已公布半年报的煤炭股为10家,营收较去年同期全部下滑,实现净利润同比增长的也不过4家。

  相比之下,同样作为去产能重点的钢铁行业,上半年业绩却出现大幅好转。

  统计数据显示,已披露半年报的10家钢企中,净利润同比实现增长的便高达8家,南钢股份(600282,股吧)(600282.SH)和沙钢股份(002075,股吧)(002075.SZ)净利增幅均超过200%。

  不过,由于钢价5月份出现单边下跌行情,导致基金大量减持了钢铁股,所以从中报数据上看,基金持有的钢铁股数量很少。

  不容忽视的是,进入9月后,钢铁消费将进入旺季。同时,国内还将启动去产能专项督查,钢铁行业去产能步伐有望提速,届时钢价很可能将出现新一轮的上涨。

  “就这两天下发的通知,要求从今天一直停产到这月底”,唐山远东钢铁集团负责人16日告诉记者。另一家河北钢企人士16日也表示,目前公司处于检修状态,生产情况不稳定。

  进入下半年,煤炭的基本面也出现好转的迹象。

  从去产能的进度上看,目前煤炭较钢铁行业产能去化速度要更快一些。反映到价格上,便是近期焦炭价格接连创出新高,上涨速度远远领先于钢价。

  “周围几家大型煤矿,都是严格执行的276天限产政策,周末、节假日都不生产”,8月16日,山西神木县一家煤企负责人向21世纪经济报道记者介绍称,目前当地也在使用“煤管票”,对各家企业的产量进行监控。

  国家发改委公布的数据显示,上半年全国煤炭产量16.3亿吨,同比下降9.7%,降幅同比扩大3.9个百分点。其中4月、5月、6月产量降幅分别为11%、15.5%和16.6%,呈逐月扩大态势。

  西南期货钢铁研究员夏学钊近期向记者表示,煤炭行业国企占比相对较高,产能去化执行速度更快。从7月份到山西调研的情况来看,当地煤监局可以实时监控煤炭产量,民营煤企的去产能稽查也较为严格。随着国内煤炭、钢铁行业去产能的提速,机构配置力度也将随之增强,届时相关行业亦有望迎来拐点。

(责任编辑:张功成 HN092)
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