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券商自营大比拼

2016-09-05 10:23:52 股市动态分析  张婷

股市动态分析2016年第33期
股市动态分析2016年第33期

  编者按:

  今年上半年A股从反弹高点一泻千里,交投清淡,投资者赚钱效应极差。券商们的日子也不好过,除了面对经纪业务的低迷,其自营业务也都出现危机——炒股巨亏的情形已成普遍现象。

  据本刊统计发现,上市的25家券商中,上半年自营投资实现盈利的仅9家,亏损超10亿的则多达3家,中信证券(600030,股吧)浮亏金额高达55亿。

  除自营业务表现较差外,不少券商在其他方面也存在一些问题。如国泰君安虽然是综合实力最强的证券公司之一,但是却屡屡曝出触碰监管雷区、人事变动不断等负面消息;又如申万宏源(000166,股吧)上市后一度沦为最熊个股,其内控管理也是纰漏频出……虽然不少投资者都看好券商股的行情,但投资的雷区亦要防备。

  仅9家券商自营赚钱 中信亏损55亿

  本刊记者 张婷

  今年的行情,不仅仅是散户抱怨赚钱难,就连号称最专业的机构在今年上半年的行情中也是无计可施,部分亏损严重,公募和私募基金自不必多说,随着券商2016年半年报的披露完毕,其自营情况也得以揭晓——25家券商中仅9家券商自营赚钱,亏损超十亿的券商达到3家,最多的中信证券(600030)亏损额竟然高达55亿元。

  要说投资厉害的当属广发证券(000776,股吧)(000776),今年上半年以29.6亿的收益居首,虽然与去年同期的42.61元相比也有明显的下滑,但广发证券仍是 25家上市券商中唯一一家证券投资收益超过10亿元的公司。此外,海通证券(600837,股吧)和东兴证券也都取得了还不错的投资收益。

  赚钱券商不到四成

  今年上半年,广发证券以29.6亿元的投资损益居首。记者在广发证券半年报里看到,广发上半年证券投资主要以货币市场基金为主,同时还有少量国债投资。赚钱最多的广发货币B(270014)上半年为公司带来了1.57亿的收益。

  值得注意的是,广发证券上半年对上市公司的投资仍然是亏损的,公司前十大重仓股中,除五粮液(000858,股吧)、凯发电气(300407,股吧)和索菲亚(002572,股吧)是盈利的外,其他七只股票全部亏损,亏损额最大的第一重仓股吉林敖东(000623,股吧)亏损2亿元。整体看来,广发证券对上市公司的投资亏损为5.55亿元。

  海通证券也是为数不多实现投资收益为正的券商,其上半年实现9.18亿的投资收益。与广发证券一样,海通证券也主要投资了货币基金和国债,同时还投资了优先股。广发货币B(270014)上半年取得收益最多,为1.3亿元。

  此外,从对上市公司的投资来看,海通证券也没有逃过亏损的命运,上半年亏损金额为2.35亿元。海通的十大重仓股中,除恺英网络、国泰君安和新华龙(603399,股吧)实现盈利外,其他均为亏损。而凯英网络和国泰君安系法人股转限售股,新华龙是非公开增发获得。其他从二级市场购入的股票全军覆没。

  东兴证券虽然体量较广发证券和海通证券要小得多,但今年上半年证券投资收益也达到了8.81亿,取得这样的成绩实属不易。东兴证券半年报显示,助力公司取得较好投资收益的原因是其有多项资管计划都取得了不错的收益,比如银华资本-汇智17号专项资产管理计划报告期内收益达到1.2亿元。从持有的股票来看,东兴证券与广发和海通的重仓股偏大盘蓝筹不同,其重仓股多为中小盘股;收益方面,除方大集团(000055,股吧)取得5646.46万元的收益外,其他也均出现亏损,总亏损3.65亿元。

  此外,上半年投资收益为正的券商还有,东北证券(000686,股吧)、西部证券(002673,股吧)、申万宏源、国金证券(600109,股吧)、国海证券(000750,股吧)和第一创业。整体来看,这些投资实现正收益的券商多是主要持有了债券、货币基金、理财产品等稳健的品种。如申万宏源主要持有的是资管、理财、债券和基金;国海证券主要是一些专户、中期票据、短期融资券等;东北证券则是清一色的债券。

  同时,对上市公司的投资中,亏损成为常态。如申万宏源重仓股国泰君安亏损4.01亿元、中信证券亏损2.63亿元、海通证券亏损9456.79万元。实现盈利的是城投控股(600649,股吧)和通合科技(300491,股吧)两只股票,分别赚了5.08亿元和2.79亿元。值得一提的是,西部证券因为持有多氟多(002407,股吧),上半年该股上涨接近40%,因此为公司大赚1.18亿元。

  值得注意的是,今年上半年证券投资收益较大的券商,其初始投资成本也较多。其中,广发证券以1460.9亿元的初始投资成本居首,海通证券紧随其后,为1328.51亿元。这两家券商的初始投资成本均超过1000亿元。

  中信证券自营巨亏55亿

  上半年,中信证券证券投资账面的亏损竟然高达55.64亿,这也是上市券商中亏损最大的。

  中信证券2016年半年报显示,其重仓的前十大股票中,除隆平高科(000998,股吧)略有浮盈外,其他九只股票悉数套牢。其中,账面亏损最大的股票为中国中车(601766,股吧),持有数量为11.3亿股,占其本报告期末证券总投资比例为4 .3%,截至6月底,该只股票账面亏损4.16亿元。其所持有神州泰岳(300002,股吧)账面亏损为1 .8亿元;东阳光科(600673,股吧)账面亏损2.3亿元。

  除中信证券外,招商证券(600999,股吧)的自营业务也损失惨重,亏损11.7亿元。公司重仓股招商蛇口浮亏高达5.38亿,此外,群兴玩具(002575,股吧)、红旗连锁(002697,股吧)、中国软件(600536,股吧)的亏损也超过5000万元。重仓股中仅有建设银行工商银行赚钱,分别盈利2947.95万元和332.84万元。

  东方证券的亏损排在第三位,亏损1.05亿。公司的重仓股也是惨不忍睹。老凤祥(600612,股吧)、史丹利(002588,股吧)、中国国旅(601888,股吧)分别亏损1791.5万元、7519.41万元和6385.99万元。值得注意的是,东方证券投资的新三板股票也出现巨亏,益盟股份亏损高达1.22亿元。

  记者查阅券商半年报的时候发现了一个有趣的现象,不少券商都热衷炒股,如国泰君安证券投资的主要产品中,除一个15国资EB可转债外,其他均是股票;方正证券(601901,股吧)的主要证券投资全是A股股票,共计亏损1.33亿元。此外,公司持有的其他上市公司股权中,除南洋3一家新三板公司外,其他全是二级市场购买的大量A股,合计亏损516.38万元。这种情况还出现在华泰证券(601688,股吧)、东吴证券(601555,股吧)等身上。

  值得注意的是,券商中也偶有能够把握到牛股的,比如前面提到的西部证券,因为持有多氟多,为公司赚了超过1个亿。兴业证券(601377,股吧)持有0.32%的贵州茅台(600519,股吧),今年上半年茅台(600519,股吧)涨幅达到35%,为公司赚了8728.82万元。

  此外,华泰证券和国投安信(600061,股吧)在上半年里都持有万科A,万科在今年7月复牌之后走势彪悍,若他们没有卖出的话,收益亦可观。

  表一:券商自营业务损益情况一览

  上市券商 证券投资损益(亿元) 其他上市公司股权投资损益(亿元)

  广发证券 29.6 -5.55

  海通证券 9.18 -2.35

  东兴证券 8.81 -3.65

  东北证券 5.16 0.93

  西部证券 4.88 1.02

  申万宏源 2.95 -8.1

  国金证券 1.83 -0.034

  国海证券 1.27 0.03

  第一创业 1.09 0.009

  山西证券(002500,股吧)-0.042 -3.2

  国元证券(000728,股吧)-0.14 0.14

  西南证券(600369,股吧)-0.30 -0.17

  国投安信 -0.33 -2.16

  太平洋(601099,股吧)-0.43 0.08

  兴业证券 -0.48 0.87

  方正证券 -1.33 0.052

  光大证券(601788,股吧)-2.17 - 4.8

  东吴证券 -2.42 -4.9

  国泰君安 -4.41 -10.13

  国信证券(002736,股吧)-5.26 -0.94

  长江证券(000783,股吧)-6.02 0.13

  华泰证券 -8.95 -3.4

  东方证券 -10.5 -7.13

  招商证券 -11.7 -8.12

  中信证券 -55.64 -7.53

  表二:上市券商前十大重仓股一览

  上市券商 前十大重仓股

  广发证券  吉林熬东 华泰证券 五粮液 久远银海(002777,股吧)明家联合 凯发电气 常山股份(000158,股吧)招商证券索菲亚 碧水源

  海通证券 凯英网络 国泰君安 东方证券 工商银行千红制药(002550,股吧) 中国平安 中国银行新华龙 中科招商 白云机场

  东兴证券 华电国际三安光电 北部湾港(000582,股吧)方大集团 现代制药(600420,股吧) 中兴通讯视觉中国 电子城(600658,股吧) 迈克生物(300463,股吧)益盟股份

  申万宏源 国泰君安 中信证券 城投控股 海通证 通合科技 东方证券 环旭电子(601231,股吧) 北京银行(601169,股吧) 浦发银行(600000,股吧) 中国石化

  国元证券 合锻股份(603011,股吧) 海螺水泥(600585,股吧)中国平安 中国石化上海建工(600170,股吧) 山河药辅(300452,股吧)海通证券 西部证券 燕京啤酒(000729,股吧)东方财富

  国海证券 润邦股份(002483,股吧)启明星晨 苏宁云商(002024,股吧)中信证券上海电气四川长虹 江淮汽车(600418,股吧)浦发银行 国投电力

  中信证券 中国中车 中国平安 海通证券 神州泰岳 北京银行 利欧股份(002131,股吧)新湖中宝(600208,股吧)隆平高科 光汇石油 东阳光科

  东北证券 国电南自(600268,股吧) 合众思壮(002383,股吧)玉龙股份(601028,股吧) 中牧股份(600195,股吧)时代出版(600551,股吧) 丰乐种业(000713,股吧)新世界(600628,股吧) 维尔利(300190,股吧)兴发集团

  第一创业 航天信息(600271,股吧) 青岛金王(002094,股吧)游族网络(002174,股吧)盛运环保

  华泰证券 韶能股份(000601,股吧)万科A(000002,股吧) 美晨科技(300237,股吧)欣旺达(300207,股吧) 东华能源(002221,股吧) 云内动力(000903,股吧)奥瑞德(600666,股吧)喜临门(603008,股吧) 光一科技(300356,股吧)海伦哲

  方正证券 长春高新(000661,股吧)卧龙电气(600580,股吧)华东电脑(600850,股吧) 冀东水泥(000401,股吧)联创光电(600363,股吧) 中鼎股份(000887,股吧)广发证券 平安银行(000001,股吧)以岭药业(002603,股吧)杭锅股份

  光大证券 山西汾酒(600809,股吧)招商证券 中航动力(600893,股吧)天翔环境 奥特佳 读者传媒(603999,股吧)国泰君安 泸州老窖(000568,股吧)爱尔眼科(300015,股吧)科大讯飞

  东吴证券 西南证券 上海机场(600009,股吧)*ST蓝丰 东方财富(300059,股吧)中信证券 海通证券 金螳螂(002081,股吧) 中国船舶(600150,股吧)多氟多 康尼机电

  兴业证券 保利地产(600048,股吧)上汽集团(600104,股吧)兴业银行(601166,股吧) 福耀玻璃(600660,股吧)通化东宝(600867,股吧) 美锦能源(000723,股吧)贵州茅台 苏宁云商 招商银行

  太平洋 浙江广厦(600052,股吧) 中国铁建英唐智控海南瑞泽(002596,股吧) 西部材料(002149,股吧)常山股份 迪马股份(600565,股吧)国旅联合

  招商证券 招商蛇口 建设银行 工商银行 通威股份(600438,股吧) 中国国航长亮科技 南方航空华能国际 中国银行 中国交建

  东方证券 老凤祥 史丹利 麟龙股份 中国国旅 宝通科技 中信证券 首创股份(600008,股吧)天力士 恒瑞医药(600276,股吧)合生元

  国投安信 东方国信(300166,股吧)华电重工(601226,股吧) 顺鑫农业(000860,股吧) 北新建材(000786,股吧)中国卫星(600118,股吧)万科A 北方导航(600435,股吧)陆家嘴(600663,股吧) 中海集运海康威视

  国信证券 保利地产 宁波高发新农开发(600359,股吧) 云南白药(000538,股吧)贵州茅台 格力电器(000651,股吧) 中国建筑廊坊发展 苏宁云商

  西部证券 多氟多 国投电力(600886,股吧)美年健康 东方能源(000958,股吧)福耀玻璃 奇信股份

  长江证券 红相电力(300427,股吧) 省广股份(002400,股吧)建设机械 桂冠电力(600236,股吧)中化国际(600500,股吧)川投能源(600674,股吧)国投电力

  山西证券 通富微电(002156,股吧)恩华药业(002262,股吧)金正大(002470,股吧) 黄山旅游(600054,股吧)乐凯胶片(600135,股吧)中船防务(600685,股吧)中国平安

  国金证券 软控股份(002073,股吧)东方银星(600753,股吧)绿星控股 华宏科技(002645,股吧) 江苏神通(002438,股吧) 威华股份(002240,股吧)宝鼎重工(002552,股吧) 乐通股份(002319,股吧)宁波精达(603088,股吧)赞宇科技

  国泰君安 工商银行中国建筑 大秦铁路(601006,股吧)中国银行 长江电力(600900,股吧)华星控股 建设银行 上海新阳(300236,股吧) 传化股份(002010,股吧)中国石化

  数据来源:Wind资讯

(责任编辑:邓益伟 HN006)
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