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调整已近尾声 十月行情可期

内容发布日:2016年9月30日 来源:和讯股票

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    调整已近尾声 十月行情可期
(荣跃)

  导语:3140以来的调整至本周五已运行32个交易日了,且留下两个向下跳空缺口,而节后的10月11日不仅是34天时间之窗开启日,而且是白露后第二个交易日,双重时间之窗共振是变盘高度敏感日,届时是继续跳空向下变盘展开新一轮调整,还是向上变盘展开一轮反弹甚至上升行情呢?市场众说纷纭。本周议市厅邀请资深投资顾问杨晋勇介绍一下他对A股的中长期走势的看法及应对策略。

[议市场]    调整已近尾声 十月行情可期(杨晋勇)

俗话说,不在沉黙中爆发,就在沉黙中死亡。本周五沪市日成交1128亿,再创1月7日以来新低。市场交投陷入极度低迷。极端地量孕育变盘。国庆节后市场面临方向选择。从短期走势而言,向上变盘是大概率事件。但中长期走势仍有一定不确定性。

1.十月行情是值得期待的

  沪综指自今年8月16日创出3140点以来,至今已经调整了一个半月,最大调整了171点,幅度为5.45%,交投呈逐渐萎缩的局面,股指于近日在触及半年线后开始弱反弹,节前效应愈加明显。

  回顾近阶段影响大盘的基本面因素,无非是三方面:1、因“扶贫”而预期IPO可能加速;2、产业资本减持抬头;3、美联储加息预期提高令全球股市重挫从而影响到A股市场。对于以上三点,市场已经有所反应,从3140点到2969点的调整不能说已然充分,但却可说是已基本宣泄了空方情绪。

  再有,本轮始于3140.44点的下跌行情,至今已能清晰看到小5浪结构,因此反弹行情随时可能出现,反弹至30日均线甚至年线的可能性也是存在的,因此这个位置再继续杀跌割肉应该是很不明智的。

   从技术上看,不仅当前的沪综指已经站在了2月29日2638点以来的上升支撑线的位置(如图1),而且一些主要技术指标也已呈现出底背离态势。再从历史上来看,除了大熊市时期,十月的行情总体来说也还是上涨的概率居高。因此,对于十月行情是值得期待的。

2.大概率事件:5178以来的调整或已结束

  我之前曾经说过,沪综指运行到今年的八九月间,将彻底终结5178点以来的下跌影响。为什么会这样判断呢?自今年2月春节之前开始至今,我陆续写过几篇文章论述过这一观点,其中最主要的依据就是波浪理论,这里我先再做一次简单的回顾,以利后面行情预测的展开.

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  (图1,双调整浪结构示意图)

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  (图2,三角形浪形示意图)

  如上图,沪综指自5178点以来已运行完毕双调整浪,即之字形调整浪与三角形调整浪,三角形调整浪于2016年8月1日完成于2931.96点,这在之后的反弹行情突破了前期4月13日的3097.16点、于8月16日到达3140.44点即可证明,原因在于:三角形态有三个高点,原则上每个高点都比前一个高点低,若3097.16点是三角形5-3-5-3-5浪形结构中第二个高点(第一个高点是2015年12月23日3684.57点)的话,则8月16日的3140.44点就肯定不是第三个高点,那么这第三个高点就应该是2016年7月13日的3069.05点(这样的波浪划法存在的问题是,5-3-5-3-5浪形结构中最后一个“5”浪,7月13日3069.05点至8月1日2931.96点,无论时间还是幅度都过于小了,但理论上是可以这样划分的)。 之后反弹至3140.44点突破了第二个高点3097.16点,宣告了三角形调整的终结。

  支持以上划分方式者的观点如下:5178点下跌以来,曾分别出现过三次救市:第一次时间在2015年7月9日至8月17日;第二次时间为2015年8月26日至12月23日;第三次救市时间为2016年1月27日至4月13日。之前两次救市后大盘都再度创出了新低从而宣告救市失败,而第三次救市之后大盘未再创出新低(第三次救市开始时大盘最低2638.30点,第三次救市后最低仅到达5月26日的2780.76点),并于8月中旬一举突破了第三次救市的最高点位3097.16点(至8月16日的3140.44点),而此次向上突破第三次救市的高点意义很大,标志着市场已经彻底摆脱了5178点下跌以来的束缚,标志着新的一轮行情已经独立的展开了(尽管这一轮行情还会有震荡调整,时间上也有可能会拖延至明年才能见到真正上升浪)。

  我认为以上浪型的划分是大概率事件,这从今年1月27日以来的走势上可以推断出来。大家都知道,1月27日2638.30点是第三次救市的结果,当时市场仍极度虚弱,就在空头肆虐、欲再次创出新低之际,市场主力成功的守护住了这一底部。第三次救市的成果是最终将股指推升至4月13日的3097点,但此后空头再次发威,市场多次出现单日大跌,而后市场主力于5月10日开始坚守在2780点之上,期间曾出现过试图推高大盘而再被空头打回原位的事情,直到6月24日才彻底、成功的守护住了2780点的防线,这期间的多空争夺战尤为激烈,多头成果实属来之不易。我们可以把这一段时间的主力护盘理解为第四次救市,它与之前两次2638点的争夺战的意义同样重大!我们可以从那一阶段央行救市资金的支持力度上即可看出。

3.小概率事件:三角形调整浪或将持续到明年四季度

  当然,市场内也有一些不同浪形的划分方法,下面我将陈述一种有代表性的观点。首先声明的是:在市场尚未走出“图3”第二个“5”浪结构、且低点未达到2800之前,我仍然认为前面的判断是成立的。

  自5178点以来的调整,浪形由“之字形调整浪+X浪+三角形调整浪”共同构成了两个单循环调整浪组成的复杂浪的结构, 这一观点已经被越来越多的分析人士所认同,但分歧却还是有的,主要集中在三角形浪形的划分上。请见“图3”。

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  (图3,新划法的三角形浪形示意图)

  从图中不难看出,此种划法是将今年1月27日2638.30点至8月16日3140.44点划分成了三角形调整5-3-5-3-5浪形结构中的第一个“3”浪,之后至今的调整归为第二个“5”浪,而这第二个“5”浪因尚未运行完毕,因此其具体浪型划分尚无法清晰划出,仍须进一步观察。该观点认为接下来的行情将大概率跌破2月29日2638.96点连接5月26日2780.76点的上升支撑线,并可能进一步向2638点的前期低点进发,或许会在2638点之上选择一个区域企稳,最终结束本轮第二个“5”浪结构的调整。

  按照这一划分方法的推断:1、本年度剩余的时间内都将运行第二个“5”浪,因此总体来说都将运行在下降通道中,早的话会在11月底结束,晚则可能会在12月底甚至更晚些时间见底结束,底部应该在2638点之上(可能会在2800点一带企稳);2、明年1月初最晚春节后市场将有一轮三浪结构的反弹行情(图3中的第二个“3”浪),但高度不会超过3140.44点,时间上大概率会运行到明年的五六月间(若明年春节后才启动,则可能会运行到七八月间);3、结束以上维持了五六个月的三浪反弹行情后,明年下半年又将见到最后一次的“5”浪结构的下跌行情,时间上可能会运行三至五个月时间,从而在明年的第四季度时间内彻底见底,这个底部仍大概率在2638点之上。

   我认为,若此种划法成立,则须具备几点要求:1、从3140.44点开始的本波调整,其调整目标位应在2800点上下;2、运行的浪型上5浪结构清晰;3、时间上至少在三个月以上;4、基本面始终偏空。

   上面我已经分析过2800点一线对于市场多头为什么极为重要。2800点附近是今年5月10日至6月24日之间营造的一个相对底部,是第三次救市后市场主力再次护盘的结果,时间上也较为充分(32个交易日),因此我们有理由相信:本轮自3140.44点开始的调整如果真能够到达这一区域,那么在此区域内将受到强有力的市场主力的再次护盘!但若连这个区域都最终跌破了,则至2638点之间多头将无阵地可守,市场主力再想止住大盘的跌势,其多空之战或将格外惨烈。恐怕市场主力也不会放任市场跌至2800点才做最后抵抗。

  杨晋勇老师简介: 九三年入市,九五年开始职业生涯,历经研究员及首席分析师、私募操盘手乃至某资产管理公司总经理,具备丰富的机构大资金运作及个人实战经验。信奉投资原则:投资为主投机为辅、在市场波动中捕捉价值投资机会。已成文或发表二百万字以上研报及评论文章,曾于主要大型媒体担任特约嘉宾。

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主笔荣跃简介

资深市场人士、 资深媒体人

国内最大财经门户网站和讯网策划总监。和讯网周末头条《议市厅》及《第一观察》主笔。2009年中国经济出版社《毁灭与颠覆》作者,2013年东方出版社《抄底中国》主创。
从业经历: 20年股龄,10年证券媒体从业经历、曾任中国青年报编辑记者、万国测评证券分析师、中国改革报证券部负责人、海融证券网证券研究中心主任、搜狐新闻中心搜狐视线主编、百度和讯全财经网策划经理、和讯网投资中心、新闻中心及特稿部策划总监、中央人民广播电台财经服务站特邀财经分析师。

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