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业绩“变脸”率降至11.56% 2017新股一季报“答卷”整体良好

2017-05-03 00:55:49 每日经济新闻  刘明涛

  每日经济新闻(博客,微博)记者 刘明涛 每日经济新闻编辑 谢 欣

  进入IPO发行大年,过快的发行速度总让A股忐忑不安,投资者总心有余悸,担心新股“看不透”的业绩会左右市场投资情绪。截至4月29日,2017年一季报披露已经宣告结束,每日经济新闻投资宝(微信号:mjtzb2)通过数据统计发现,今年上市的173只新股,有29只个股净利润出现同比下滑,其中20只新股业绩“变脸”,占2017年IPO上市总量比11.56%,而只有10只个股净利润出现亏损,整体经营状况良好。

  业绩“变脸”占比创新低

  上市前业绩靓丽,增长速度强劲,上市后迅速萎靡“变脸”,一直以来,A股IPO这一情况就被投资者所诟病,总要提防炒次新股遭遇业绩“地雷”。

  今年以来,随着IPO提速,新股受到市场高度关注,特别是在年报和一季报发布的密集期。随着五一节到来,A股3000多家公司一季报披露落下帷幕,每日经济新闻投资宝(微信号:mjtzb2)通过WIND数据统计发现,截至4月29日,今年一共上市173只个股,其中,有144只个股一季报报喜,净利润同比实现增长,仅有29只个股净利润出现下滑,这里面,还要抛开上市前业绩已经出现下滑的个股,只有20只新股业绩“变脸”,占2017年IPO上市新股总量的11.56%,这是自2009年以来,新股业绩“变脸”占发行新股数量比重最低的一年。

  每日经济新闻投资宝(微信号:mjtzb2)注意到,自2009年以来,新股业绩“变脸”一直处于高发状态。数据显示,2009年7月IPO重启至2011年8月19日,共有654只新股通过IPO成为A股成员,其中,有127家公司在上市当年业绩就同比出现下滑,当年“变脸”率为19.42%。

  又经过一次短暂的暂缓IPO后,到了2014年,该年共有125家公司进入A股市场,其中49家公司上市后的净利润出现下滑,占比四成。

  进入2015年,虽然市场一度强势上涨,但是新股“变脸”的占比依旧在四成左右。而2016年,A股两市共有227只新股进入,业绩“变脸”个股数量为37只个股,占比降至16.3%。

  值得注意的是,虽然今年新股只有20只业绩“变脸”,但是总体净利润下滑的有29家,这多出的9家基本都是上市前净利润已经出现下滑,而今年一季度净利润继续保持下滑态势。而这里面,共有10家公司净利润出现亏损,比如思特奇、尚品宅配、正元智慧、力盛赛车等。其中,思特奇和尚品宅配季度亏损较多,净利润分别亏损5729.93万元和4657.14万元。

  估值偏高需区别投资

  每日经济新闻投资宝(微信号:mjtzb2)通过WIND数据统计发现,今年上市新股实现净利润增长的,有13只个股一季度净利润超过亿元,中国银河单季度净利润更是实现11.26亿元,同比增长10.72%。而新凤鸣、张家港行以及吉比特一季度净利润也均超过2亿元,盈利状况较好。

  不过,虽然盈利状况不俗,但今年新股上市后涨幅水平较2016年回落不少,有机构统计,2017年新股发行上市后平均累计最高涨幅达380%,相比2016年下降94%。不过即便如此,目前新股的估值还是很高。

  每日经济新闻投资宝(微信号:mjtzb2)统计数据发现,截至4月29日,今年上市的173只新股,平均市盈率达到65.86倍,远比创业板52倍以及中小板41倍市盈率要高。只有27只个股市盈率低于40倍,占比仅为15.61%,新股存在估值泡沫风险。

  如今新股一季度业绩表现尚可,但面对高估值风险,其投资要点是怎样的呢?

  海润达资产总经理仇天镝向每日经济新闻投资宝(微信号:mjtzb2)分析,“次新股特别适合一些中档资金来炒作、操纵,导致股价炒高,估值出现大泡沫。在今年,这个情况特别明显,最终引起监管层采取措施,资金就只能出逃,这一卖,股价就跌下来了,逻辑就是这样的。但是,次新股板块很大,虽然大跌了,里面也不乏好的,优质的成长价值股在里面。所以,等未来调整到位了,他们依旧存有投资价值。”

  一深圳不愿具名私募人士也告诉每日经济新闻投资宝(微信号:mjtzb2),“我一直以来比较偏好次新股炒作,因为盘子干净,好的标的没有套牢盘,加上没有融资盘干扰,投资相对目前复杂市场更安全,进出也方便。其实可以看见,近两年关于新股业绩"变脸"问题的报道已经没有早前多了,说明整个新股的质地实质是在不断变好的,而且也不乏优质公司出现,如走势独立的开润股份等。所以,今年我的新股策略就两点,一是在细分行业领域龙头股,二是找持续成长、有估值优势的个股,他们每一次调整都是买入的契机,适合分段分批建仓价值投资。”

(责任编辑:邓益伟 HN006)
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