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中资缘何青睐欧洲银行

2017-05-08 11:18:39 中国经济时报 

  环球资本周述(80)

  本报记者 范媛

  无论是海航集团(以下简称“海航”)坐上德意志银行(以下简称“德银”)最大股东交椅,还是中国吉利集团有望成为丹麦盛宝银行(以下简称“盛宝”)最大股东,表面看,中资此时接手乱成一团麻的欧洲银行是有点冒险,实则这两场跨国婚姻的背后释放出的是中欧战略靠近的强烈信号。

  金融魅力

  在海外扩张中,中资一直对金融资产有所偏好,毕竟控制一定的金融机构能够为实体企业的扩张带来事半功倍的效果。

  继复星集团收购千禧银行(Millennium BCP),成为葡萄牙最大上市银行的最大股东后,中资企业表现出了对欧洲银行业的极大兴趣。

  5月2日德银递交的监管文件显示,海航将德银股票增持至9.92%,根据2日收盘价估算,海航目前持有德银股票总市值约34亿欧 元 。 海 航 通 过 C -QuadratInvestmentAG英国子公司增持的股票,令其成为德银最大的股东,所持股份将超过持股近10%的卡塔尔王室成员、持股6.1%的美国投资管理公司贝莱德集团。

  早在今年2月,海航首次披露参股德银,当时的持股比例约3%;3月,德银发布增资公告,海航所持德银股份增持至4.8%,成为仅次于卡塔尔政要和贝莱德集团的第三大股东。 4月7日,德银宣布通过配股成功增资约80亿欧元。

  德意志银行1870年成立于德国柏林,拥有147年历史。其不仅是德国第一大全能银行,也是华尔街前十大投行之一,在全球拥有显赫地位。

  相比之下,28年历史的海航绝对是小字辈,但其通过高速扩张,已经是拥有旅游、实业、金融、物流、科技等大型多元化企业集团,其并购触角伸向全球。

  按照2016《财富》世界500强榜单,德银资产高达1.8万亿美元,而海航2016年总资产也逾万亿元,收入逾6000亿元,相比德意志银行并不逊色,从资产规模看这场跨国婚姻也算“门当户对”。

  无独有偶,丹麦盛宝银行5月5日宣布,吉利集团通过收购该银行创始人及一些小股东的股份,有望在盛宝银行持股达30%左右。若获得监管批准,预计将于2017年四季度完成财务交割。

  资料显示,盛宝银行成立于1992年,总部位于丹麦首都哥本哈根,是为普通投资者开发在线交易平台的金融机构之一。除吉利外,盛宝银行其他主要股东为富尔奈斯持有25.71%的股份以及美国德太集团“TPG资本”持有29.26%的股份。

  中欧战略

  市场人士普遍担忧,在意大利银行业危机恶化的当下,整个欧元区银行业都不健康,其资产都在缩水,加之2017年是欧洲大选年,中资此时出手处风雨飘摇的欧洲金融业,有些冒险。

  除了宏观环境影响,德银自身危机也是闹得沸沸扬扬。去年下半年不仅其股价跌入谷底,也扰乱了全球金融市场,更可怕的是国际金融市场将命悬一线的德银比作2008年金融危机时的雷曼兄弟,称其或将再次引发新一轮金融危机。美联储用压力测试方法对51家欧洲银行进行研究显示,德银的潜在资本缺口最大,国际货币基金组织(IMF)甚至评价德银“似乎是系统性风险的最大净贡献者”。

  然而,对于德银的考量却不能忽视财务报表之外盘根错节的政治因素。

  据欧洲政策研究中心估计,欧洲企业的融资需求有77%均由银行放款所支应。反观美国,这一比例仅有40%,企业融资更多的是依靠发债。这意味着银行业对欧洲企业乃至整体经济的重要性更大。

  而德银又是欧洲银行的旗手,是欧元的基石。所以,德银首先是“大而不能倒”;其次,德银将第一大股东的宝座拱手相让给并非盟友的中国,说明中欧战略在靠近,欧盟也会在相当大程度上支持中国战略,在这样的背景下,中资入资欧洲银行资产恰逢其时。

  

(责任编辑:季丽亚 HN003)
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