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项目过会率哪家强?30家券商100%过会 值得一提中信建投与中金

2017-07-12 11:28:32 和讯名家 

    本文首发于微信公众号:券商中国。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

    保荐项目的“过会率”与保荐承销收入一样,都是衡量券商投行实力的重要指标。

  据Wind统计数据显示,截至7月10日,今年以来发审委共审核了来自60家券商所承揽的342个项目(包括首发、并购重组、配股和可转债),其中有44个项目未通过发审委的审核。换言之,今年以来发审委审核平均过会率为87.13%。

  中信建投中金等30家券商过会率100%

  统计结果显示,今年以来有34家券商项目过会率超过了87.13%的平均水平,其中有30家券商项目过会率实现100%。当然,过会率100%的30家券商中,有很大一部分都只有一两个项目,所以大大提高了过会率。

从上述图表中,我们可以看到,中信建投今年以来共有13个项目上会,且都通过了发审委的审核;而中金公司10个项目(其中有2个是联席保荐)同样也都通过了审核。在大券商的比较中,中信建投和中金公司无论是从数量,还是过会率都表现不错。
  从上述图表中,我们可以看到,中信建投今年以来共有13个项目上会,且都通过了发审委的审核;而中金公司10个项目(其中有2个是联席保荐)同样也都通过了审核。在大券商的比较中,中信建投和中金公司无论是从数量,还是过会率都表现不错。

  项目数较多的国信证券(002736,股吧)、华泰联合和安信证券的过会率都超过了90%。相比之下,项目数量前三名的广发证券(000776,股吧)、海通证券(600837,股吧)、中信证券(600030,股吧)过会率分别为80.65%、80.95%、85%,他们承揽的项目数分别为31个、21个、20个,其中均包含一个联席保荐的项目。

  值得注意的还有东方花旗和中德证券两家合资券商。据Wind统计,今年以来东方花旗证券和中德证券分别承揽了7个和6个项目,过会率达100%。这也在一定程度上扭转了市场一直来也对合资券商“水土不服,发展优势不明显”的认识。

  与之形成对比的是,新时代证券第一创业摩根大通证券国元证券(000728,股吧)、银河证券华福证券英大证券、摩根士丹利华鑫证券、爱建证券等多家券商的过会率在50%或50%以下。

其中,华福证券、英大证券、摩根士丹利华鑫证券各承揽的1个首发项目,均未通过发审委的审核,导致通过率为0。而爱建股份则是因为唯一承揽的1个并购重组项目,未通过发审委的审核,通过率同样为0。
  其中,华福证券、英大证券、摩根士丹利华鑫证券各承揽的1个首发项目,均未通过发审委的审核,导致通过率为0。而爱建股份则是因为唯一承揽的1个并购重组项目,未通过发审委的审核,通过率同样为0。

  过会率只有40%的银河证券承揽了5个项目,其中只有1个首发和1个并购重组项目通过了发审委的审核,其余1个是被取消审核,另外1个首发项目和1个并购重组项目则是未通过。

  280家IPO企业过会率86.79%

  随着IPO过会率的走低,各券商的承销能力也正经受着考验。

  根东方财富(300059,股吧)Choice数据统计,截至7月10日,今年开年以来共有280家IPO企业上会,其中共236家IPO企业成功过会,37家IPO企业未通过,1家IPO企业暂缓表决,6家IPO企业取消审核,共计涉及54家券商,过会率为86.79%。

  在2016年审核的270家次IPO企业中,通过247家,通过率91.48%;未通过18家,暂缓表决5家。而在2015年审核的272家IPO企业中,通过251家,通过率占比92.28%;未通过15家,暂缓表决6家。

  通过以上整体数据来看,今年开年以来,虽然发审委核发的IPO批文数量不断增多,但过会率却有下降趋势,可见证监会对于过会的审核工作已经趋严。

  不仅如此,批文发放速度开始缩减。1月份上会企业数量为49家,过会企业数量40家,过会率81.63%;2月份上会企业数量18家,过会率为77.78%;3月份上会企业数量52家,过会率94.23%;4月份上会企业数量50家,过会率82%;5月份上会企业数量64家,过会率79.69%;6月份上会及过会企业的数量均有一定程度的下滑,上会企业数量仅为42家,过会率首次低于70%,为69.05%。

  30家券商IPO过会率均达100%。

  据东方财富Choice数据统计,从今年开年以来的IPO过会情况来看,54家主承销商中,共有36家券商的过会率跑赢平均过会率,其中有30家券商的过会率均达100%。

值得一提的是,在过会率100%的30家券商中,中信建投、安信证券、东方花旗、中德证券、中金公司表现最为突出,不仅项目数排名靠前,过会率也保证了百分之百。
  值得一提的是,在过会率100%的30家券商中,中信建投、安信证券、东方花旗、中德证券、中金公司表现最为突出,不仅项目数排名靠前,过会率也保证了百分之百。

  投行内部人士表示,过会率高的投行一般都有着完善的内控制度和内核程序,保荐代表人具有较强的执业水平和责任感。

  “我们内核环节相当严格,只要他们发现项目有问题,连立项都过不了。”一家IPO过会率100%的大型券商投行人士称,我们内核部门的成员主要由业务经验较丰富、级别较高的投行专业人员、风控专业人员组成,除此之外还设有独立于投行的风险监管部,通常有分管风险控制的副总裁负责。

  文章来源:微信公众号券商中国

(责任编辑:赵然 HZ002)
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