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“煤飞色舞”终会是陷阱?有色单日净流出近100亿

2017-08-11 16:30:30 和讯股票  XZ

  和讯股票(微信号:istocknews)消息 “潮起潮又落”,前几日扶摇直上的周期股今日终于大面积退潮,特别是有色冶炼加工板块全天“出逃”资金超过373亿元,净流出金额也接近100亿元,最终整个板块下跌6.30%,沦落到行业指数跌幅榜的前列。

“煤飞色舞”终会是陷阱?有色单日净流出近100亿

  同时,值得注意的是,前期涨幅较大的多只个股都遭遇抛售,其中北方稀土(600111,股吧)净流出8.9亿元、中国铝业4.76亿元、铜陵有色(000630,股吧)4.1亿元、洛阳钼业净流出4亿元、驰宏锌锗(600497,股吧)3.85亿元。

  市场分析认为,行业去产能助推价格上涨,这成为今年A股市场中周期股走强的主要逻辑,再加上机构研报的推波助澜,更让周期股在二级市场走势异常火爆。

  然而,从昨日开始,相关周期股调整幅度开始逐步加大,市场普遍认为,中钢协喊话降温,成为钢铁股短线大幅下跌的最主要因素。中国钢铁工业协会于8月9日邀请部分钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。而作为周期类股票的重要家族成员,有色金属股则扮演着钢铁股的“难兄难弟”角色。

  不仅如此,未来周期股再次回潮的可能性也在降低。九州证券全球首席经济学家邓海清表示,大宗涨价现尾声证伪“新周期到来论”,“煤飞色舞”行情终会是陷阱。

  他认为,近期的股市“煤飞色舞”与商品暴涨,本质上是在“新周期到来”的炒作下,将今年的供给侧改革简单类比于去年的供给侧改革,而忽略了当前的商品价格水平和供需平衡现状,导致不切实际的“涨价预期”,这与政府政策导向是完全违背的。

  邓海清表示,2016年为供给侧改革元年,由于供给侧改革下的去产能政策,对供给形成了一定的压缩,供给曲线的下移导致供需缺口的“缝合”,从而对价格水平、经济走势都形成了较强的支撑。

  与此对应,近期环保、限产政策进一步推进供给侧改革,于是,市场开始普遍传言,近期的“环保、限产”对供给的影响为“潜在产出→短缺”,从而引发了市场大幅做多商品价格,这是6月初以来商品市场大涨的原因。

  但是,昨日8月10日,中钢协会议明确表态:地方政府不会对环保达标的企业采取“一刀切”的停产限产措施。因此,严厉的环保政策对钢材市场供应的影响有限。因此,环保、限产对供需平衡的影响较小,支撑商品大涨的供给短缺逻辑站不住脚。

  近期股市上涨中需要区分的是供给改革、消费需求不同动力带来的上涨:一方面,环保、限产导致的商品供给的压缩,从而导致商品价格上涨的预期,这部分预期导致了“煤飞色舞”等周期板块的价格上涨,但是,这部分股票的上涨行情大概率将由于未来大宗商品的回调而无法持续。

(责任编辑:姜奇琳 HF066)
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