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顺博合金与关联方频繁担保借贷 流动资产近半是应收账款

来源:和讯网

导 语

 10月17日,证监会公布重庆顺博铝合金股份有限公司(申报稿)的招股说明书,保荐机构为国海证券。

 重庆顺博铝合金股份有限公司主营业务为再生铝合金锭的生产和销售,主要用于生产汽车、摩托车、机械设备、通信、电器、五金家具等行业中的铝合金铸造件和压铸件,具体应用如汽车发动机气缸体、缸盖、曲轴箱、摩托车发动机和车轮、通信基站设备用的铝合金结构件、LED路灯背板等。

与关联方频繁担保借贷 金额过大存在风险

资料显示,2014年至2017年6月末,顺博合金通过银行借款、银行票据、国内信用证等间接融资方式满足自身经营发展的资金需求,公司实际控制人及相关关联方对公司及子公司部分间接融资提供了相应担保,金额过大,次数较多,具体情况如下:

应收账款占比过大 严重影响资金使用效率

据披露,顺博合金应收账款规模较大,2014年至2017年6月,公司应收账款账面价值分别为46203.59万元、42198.5万元、50445.17万元、56317.6万元,应收账款占流动资产的比例分别为43.29%、39.01%、47.66%、48.64%。公司应收账款与营业收入情况如下表:

顺博合金流动资产组成情况具体如下所示:p>

随着顺博合金业务规模的进一步扩张,应收账款余额保持较高水平将给公司带来一定的风险:一方面,若下游客户财务状况恶化或者信用条件发生重大不利变化等发生坏账,将会给公司的经营业绩和生产情况造成一定的不利影响;另一方面,较高水平的应收账款占用了公司的营运资金,影响资金使用效率,间接的增加了公司的财务成本。

存货价值占比过高 募投资金却仍用于扩大生产线

顺博合金存货的账面价值分别为26689.86 万元、23575万元、22939.33万元、27373.66万元,占流动资产的比例分别为25.01%、21.79%、21.67%、23.64%。公司存货构成情况如下:

顺博合金存货构成中以原材料和库存商品为主,二者占存货账面价值的比例平均为 88.75%,未来若原材料及产品价格发生急剧下跌而存货周转速度减慢,可能导致一定的存货跌价风险,将给公司的经营业绩带来一定不利影响。

顺博合本次发行实际募集资金扣除发行费用后的净额,全部用于“年产 10 万 吨再生铝合金锭建设项目”,本次募集资金使用项目的投资金额以及备案、审批情况如下表所示:

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股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
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春秋电子 3425.0000 2017-11-30
深南电路 7000.0000 2017-11-30
金奥博 2827.0000 2017-11-29
科创新源 2200.0000 2017-11-29

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顺博合金发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过 4,001 万股
发行后总股本 不超过 40,001 万股
注册资本 36,000 万元
法人代表 王真见
保 荐 人 国海证券

顺博合金的募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
年产 10 万吨再生铝合金锭建设项目 25,911.62

顺博合金的主要财务数据(万元)

科 目 2014年度 2015年度 2016年度
营业收入 315,264.47 290,228.36 306,519.06
净利润 7,533.93 7,308.53 13,301.87
负债总计 85,487.52 75,475.81 64,912.72

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