股票/基金   微博   新闻   个人门户  search2

1035期

往期回顾 

更多 

 

光弘科技IPO前夕搭建多层股权架构 关联公司跟风注销为哪般

来源:和讯网

导 语

 近日,惠州光弘科技股份有限公司(简称“光弘科技”)的招股书在证监会网站预披露更新,公司拟于创业板公开发行不超过8,868.00万股,共募集约9.35亿元,本次IPO保荐机构为广发证券。

 资料显示,光弘科技成立于1995年,是一家专业从事消费电子类、网络通讯类、汽车电子类等电子产品的PCBA和成品组装,并提供制程技术研发、工艺设计、采购管理、生产控制、仓储物流等完整服务的电子制造服务(EMS)企业。

IPO前夕搭建四层股权架构 关联公司为何跟风注销

招股书显示,光弘投资为公司控股股东,持有21,741.30 万股,占发行前公司总股本的81.73%,为公司控股股东,截至招股书披露之日,光弘科技并无直接控股的自然人股东。而实际控制人唐建兴则通过宏天创富、进科投资、光弘投资四层股权结构间接控制公司81.73%股份的表决权。详细股权结构如下:

和讯股票发现,这复杂的股权架构并非原始架构,而是光弘科技为了此次上市在2015年进行了一波大规模重组。在重组过程中,很多关联公司纷纷降级改造甚至被注销,如光弘集团从一级子公司变为二级子公司,明弘科技更是直接被注销,注销前为进科投资的二级子公司,旗下控制的两家子公司无一幸免。

上表数据来源于招股书汇总,通过数据不难发现,上述公司的注销时间比较接近,而且均在IPO前夕。那么此次关联公司大规模跟风注销究竟为何,跟复杂多层次的股权架构搭建有没有关联,公司给出了部分解释。

发审委对搭建多层股权结构的原因也提出了询问,公司在招股书中并未特意强调,仅表示此次股权结构变化主要系2015年的重组,而关联公司的注销也是重组过程的一部分,一方面是避免同业竞争,另一方面是剥离亏损业务。不过,一般来说,在IPO前夕不宜有较大的股权结构变动。

此外,仍需注意的是,实控人和控股股东均在香港管辖范围,可能会给后期的监管带来影响。

主营业务毛利率远超同行

公开资料显示,光弘科技主营业务毛利率数据非常亮眼,除天通股份(EMS)之外,报告期内各年度公司主营业务毛利率均远高于同行业上市公司。

公司解释主要原因在于:公司报告期内主要以客户供料的方式进行加工生产,而同行业上市公司在日常经营中,一般需要承担主要原材料采购任务,包括天通股份(EMS)也在2015 年开始提高了非客供料业务比例,导致其EMS 业务毛利率下滑。因此,同行业上市公司主营业务成本所含原材料比重较大,导致收入和成本的基数较大,毛利率水平相对较低。

前五大客户占比8成 存客户集中风险

招股书显示,报告期内,公司向前五名客户的销售金额占营业收入的比例分别为79.48%、84.93%、85.63%和76.37%。而公司的的第一大客户,华为占比偏高。报告期内,华为的销售占比分别为42.61%、43.10%、33.85%、27.90%。如若有特殊情形发生,公司业务可能会受到不小的影响。

另外,公司前五名客户中东莞华贝(华勤集团子公司)系公司关联方,交易方式均为加工,报告期内设计交易金额分别为:13,564.44万元、15,831.01万元、33,446.40万元和9,496.56万元。公司解释为借助华勤集团自身的优势以及其最终销售的品牌商地位,加强与华勤集团等品牌商的粘性与合作关系。

其他新股消息

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
华能水电 180000.0000 2.17 2017-12-05
春秋电子 3425.0000 2017-11-30
深南电路 7000.0000 2017-11-30
金奥博 2827.0000 2017-11-29
科创新源 2200.0000 2017-11-29

往期回顾

[第1026期]新宇合创回避股权转让 注销关联企业

[第1025期]正特股份营收降净利增 密集注销子公司

[第1018期]钜泉光电净利不足3000万 依赖经销商

[第1017期]森鹰窗业毛利率畸高 子公司均亏损

[第1002期]科创信息依赖湖南 税收优惠占4成利润

[第1001期]博拉网络大客户订单缩水 高价收购资产

[第999期]润禾材料应收账款超净利 客户过于分散

[第998期]华达新材现陌生供应商 曾遭4次环保处罚

[第983期]捷众科技前5客户营收占比高 产销率下降

[第982期]奥士康应收账款飙涨 环保问题或成拦路虎

[第966期]同庆楼现金分红过亿 曾遭26次行政处罚

[第965期]五方教育上市前机构入股 营收靠湖南移动

[第955期]爱柯迪毛利率远超同行 应收账款逐年攀升

[第954期]丽人丽妆净利率不足5% 收购上海联恩存疑

[第951期]毛戈平营收靠MGPIN系列 办学校捆绑销售

[第950期]珀莱雅业绩连降 三年明星代言费11亿元

光弘科技发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过8,868.00万股
发行后总股本 不超过35,468.00万股
注册资本 26,600.00万元
法人代表 唐建兴
保 荐 人 广发证券

光弘科技的募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
光弘惠州二期生产基地建设项目 50,000.00
智能制造改造项目 16,500.00
工程技术中心升级建设项目 5,300.00
补充流动资金项目 21,700.00
合计 93,500.00

光弘科技的主要财务数据(万元)

科 目 2016年度 2015年度 2014年度
营业收入 122,702.31 91,753.35 73,836.42
净利润 15,471.35 9,474.28 6,865.36
资产 95,796.50 75,417.47 77,548.66

财经中国思

财经中国思
和讯财道
标签:证券
20170701
7x24金融市场
标签:证券
20170701
和讯议市厅
标签:证券
20170701
和讯通
标签:证券
20170701
和讯理财客
标签:证券
20170701
和讯财经客户端 财经中国思
CopyRight © 和讯网 和讯信息科技有限公司 All Rights Reserverd 版权所有 复制必究