股票/基金   微博   新闻   个人门户  search2

1049期

往期回顾 

更多 

 

南京聚隆毛利率波动业绩下滑 仅向银行抵押房屋融资

来源:和讯网

导 语

 11月8日,南京聚隆科技股份有限公司(以下简称“南京聚隆”)在证监会网站披露招股书。公司拟于深交所创业板公开发行不超过1600万股,发行后总股本不超过6400万股。保荐机构为德邦证券和华泰联合证券。

 资料显示,南京聚隆是一家专注于改性塑料领域的技术创新和自主研发的公司,产品主要包括高性能改性尼龙、高性能工程化聚丙烯、高性能合金材料和塑木环境工程材料,是轨道交通扣件系统、汽车零部件、电子电气及建筑工程等的原材料。

原材料价格波动 存货应收账款居高不下

招股书披露,2014-2017上半年,存货分别为1.18亿元、1.15亿元、1.51亿元和1.24亿元,占资产总额的比例分别为 19.46%、18.89%、20.59%和 17.43%。同期存货周转率为6.82次/年、5.19次/年、5.11次/年和2.79次/年。

南京聚隆表示,公司采取以销定产的生产模式,期末存货主要是根据客户订单或生产计划安排生产及发货所需的库存商品、发出商品及原材料。公司的存货规模随着产销规模的扩大而增长。

同时,南京聚隆应收账款余额也随着销售规模的扩大而增加。2014-2017年上半年,公司应收账款余额分别为23,427.88 万元、28,508.07 万元、23,479.98 万元和20,117.96 万元,占总资产的比例分别为33.00%、38.96%、38.48%和33.05%。报告期内,公司应收账款周转率分别为 4.99、3.76、3.48 和 1.77,呈逐年下降趋势。

招股书披露,目前南京聚隆的主要客户大都是行业内较为知名的汽车和轨道交通零部件制造商,若国家宏观经济或下游行业出现较大波动,客户生产经营出现困难,公司可能面临因应收账款余额较大而出现呆账、坏账的风险。

同时,原材料价格波动导致产品成本变化的风险并不能通过调整相应产品的售价完全转嫁给客户。南京聚隆主要产品为汽车、轨道交通用改性塑料,主要原材料是聚丙烯、尼龙等石油衍生品。近年来,石油价格的波动对公司主要原材料价格有较大影响,从而影响公司的经营业绩。

毛利率波动业绩下滑 7成募资用来扩大产能

招股书披露,2014-2017上半年公司实现营业收入9.15亿元、8.20亿元、9.03亿元和4.61亿元,同期净利润分别为4200.41万元、7426.66万元、7722.92万元和2000.33万元。同时,主营业务毛利率分别为18.57%、26.14%、24.86%和16.85%。

南京聚隆表示,2014 年下半年至 2016 年 9 月,石油等大宗商品价格持续走低,使得公司原材料采购成本下降,而产品价格的调整具有时滞性,公司销售毛利率呈现较大幅度提高。 南京聚隆表示,自 2016 年第四季度开始,原材料价格呈较大幅度上涨,至 2017 年第一季度短暂下降后再次呈现上升趋势,使得公司毛利率自 2017 年以来持续走低。

另外,南京聚隆本次IPO计划募集资金4.32亿元,其中1.49亿元用于轨道交通及汽车用高性能尼龙复合材料生产线建设项目,1.76亿元用于汽车轻量化用聚丙烯新型功能材料生产线建设项目,剩余资金将投向生产智能化升级与改造和技术研发中心建设项目。

招股书显示,2016年南京聚隆主要产品高性能改性尼龙产量2.11万吨、高性能工程化聚丙烯产量4.03万吨。本次募集资金投资项目达产后,公司产能将继续增加,项目达产后,高性能改性尼龙及高性能工程化聚丙烯的产能将有大幅提高,这对公司产品的销售提出更高的要求。在南京聚隆本次IPO募资中,有75.3%用来扩大产能。

融资渠道单一 抵押土地房屋借款存风险

招股书披露,南京聚隆处于不断扩大市场份额和业务规模阶段,为尽快实现战略发展目标,满足市场日益增长的需求,公司需要进一步扩大产能,加大研发资金投入以及进行生产线智能化升级、改造。 公司各方面投资的资金主要来源于自有资金和银行借款。

2014-2017上半年,南京聚隆银行借款的金额分别为14,610.82 万元、13,090.00万元、10,490.00万元和11,761.14 万元,占负债总额的比例分别为39.48%、39.91%、31.43%和36.67%,公司面临因融资渠道单一而产生的财务风险。

近年来,南京聚隆经营所需部分资金主要通过向银行贷款解决。截至本招股说明书签署日,公司及其子公司已经将其自有的 12 处房产(面积合计 5.81万平方米)、5 宗土地(面积合计 12.82万平方米)向银行进行抵押借款。

对此,证监会反馈意见要求公司说明房产及土地使用权抵押现状,办理大面积房产及土地使用权抵押的原因及必要性;是否存在无法偿还的风险,若有,上述房产及土地使用权是否存在被强制执行或拍卖偿债的风险;说明上述房产及土地使用权是否为主要生产经营场所,上述抵押情形是否对公司正常生产经营及持续经营构成实质性不利影响。

其他新股消息

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
华林证券 27000.0000 3.62 2019-01-08
青岛银行 45097.7251 4.52 2019-01-04
华培动力 4500.0000 11.79 2018-12-27
华致酒行 5788.8667 2018-12-26
中山金马 1000.0000 53.86 2018-12-19

往期回顾

[第1026期]新宇合创回避股权转让 注销关联企业

[第1025期]正特股份营收降净利增 密集注销子公司

[第1018期]钜泉光电净利不足3000万 依赖经销商

[第1017期]森鹰窗业毛利率畸高 子公司均亏损

[第1002期]科创信息依赖湖南 税收优惠占4成利润

[第1001期]博拉网络大客户订单缩水 高价收购资产

[第999期]润禾材料应收账款超净利 客户过于分散

[第998期]华达新材现陌生供应商 曾遭4次环保处罚

[第983期]捷众科技前5客户营收占比高 产销率下降

[第982期]奥士康应收账款飙涨 环保问题或成拦路虎

[第966期]同庆楼现金分红过亿 曾遭26次行政处罚

[第965期]五方教育上市前机构入股 营收靠湖南移动

[第955期]爱柯迪毛利率远超同行 应收账款逐年攀升

[第954期]丽人丽妆净利率不足5% 收购上海联恩存疑

[第951期]毛戈平营收靠MGPIN系列 办学校捆绑销售

[第950期]珀莱雅业绩连降 三年明星代言费11亿元

南京聚隆发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过1,600 万股
发行后总股本 不超过6,400万股
注册资本 4,800万元
股份公司成立 1999年4月27日
法人代表 刘曙阳
保 荐 人 德邦证券、华泰联合证券

南京聚隆的募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
轨道交通及汽车用高性能尼龙复合材料生产线建设项目 14,871.50
汽车轻量化用聚丙烯新型功能材料生产线建设项目 17,642.71
生产智能化升级与改造项目 5,445.00
技术研发中心建设项目 5,214.00
合计 43,173.21

南京聚隆的主要财务数据(亿元)

科 目 2017年上半年 2016年度 2015年度
营业收入 4.60 9.03 8.20
净利润 0.20 0.77 0.74
净现金流 0.25 0.40 0.54

财经中国思

财经中国思
和讯财道
标签:证券
20170701
7x24金融市场
标签:证券
20170701
和讯议市厅
标签:证券
20170701
和讯通
标签:证券
20170701
和讯理财客
标签:证券
20170701
和讯财经客户端 财经中国思
CopyRight © 和讯网 和讯信息科技有限公司 All Rights Reserverd 版权所有 复制必究