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广联股份应收账款连续两年超营收 现金流承压仍高分红

来源:和讯网

导 语

 近日,上海广联环境岩土工程股份有限公司在证监会网站披露招股说明书,公司拟在深交所发行不超过 4200 万股,发行后总股份不超过 16800 万股,保荐机构为德邦证券。

 翻阅广联股份招股说明书,和讯网发现,广联股份营收遭遇天花板,应收账款余额较大并不断走高,且已经连续两年一举超过公司营收。经营性流动资金承压,2017年上半年为负。同时,公司 报告期内仍连续两年高分红。2014年,曾发生安全事故造成1人死亡...

营业收入遭遇天花板 应收账款连续两年超营收

根据招股说明书,2014 年 - 2017年上半年,广联股份分别实现营收3.26亿元、3.46亿元、3.16亿元、1.60亿元,同期净利润为1518.50万元、2264.07万元、3107.21万元、1440.24万元。

不难看出,广联股份营业收入在2015年达到顶峰后,疑似遭遇天花板,2016年至今有所下滑。

此外,报告期内,广联股份应收账款余额较大并不断走高,且已经连续两年一举超过公司营收。2014 年 - 2017年上半年,公司应收账款余额分别为2.83亿元、3.61亿元、3.79亿元、3.71亿元,占当期营业收入的比例高达86.72%、104.35%、119.90%、232.44%。

针对此,广联股份表示,公司应收账款余额主要由未收回的工程款构成,应收账款年末余额较大主要是由于公司承接的项目分期结算、客户付款审批流程较长所致。

现金流承压上半年为负 报告期内仍高分红

同时,高额的应收账款也将广联股份置于经营性流动资金短缺的风险之上。

数据显示,报告期内,广联股份经营活动产生的现金流量净额分别为1479.17万元、-43.34万元、1553.99万元和-1640.69万元。

针对此 ,广联股份表示,公司经营活动产生的现金流量净额较低或为负数,主要是由于公司项目开工较多所致。工程施工行业在项目实施各环节需占用较多的资金,用于支付投标保证金、履约保证金、铺底流动资金等款项。

但在此情况下,广联股份却频频分红。据招股书 ,经广联有限2014年度第一次股东会审议通过,广联有限宣告2013年度现金分红400万元(含税)。

经广联有限2014年临时股东会审议,同意实施2014年中期利润分配,以2014年9月30日注册资本总额8000万元为基数,从公司留存的未分配利润中向全体股东分配现金分红800万元,即每10股派发现金1元(含税)。

曾发生安全事故造成1人死亡 因工程未按照规定勘察被罚

据招股说明书披露,2014年11月24日,苏州市安全生产监督管理局出具了苏安监罚字(2014)087号《苏州市轨道交通4号线及支线工程土建施工项目(IV-TS-18标)文溪路站工地“9·9”机械伤害死亡事故行政处罚决定书》,经查:2014年9月9日,广联有限担任分包方的苏州市轨道交通4号线及支线工程土建施工项目(IV-TS-18标)文溪路站工地发生一起机械伤害事故,造成1人死亡;广联有限安全管理不到位,对职工安全培训教育不到位,对作业现场安全监管不到位,是事故的责任单位,对事故的发生负有一般责任,广联有限被处以一次性罚款12万元。

2015年1月30日,上海市城乡建设和管理委员会出具第2120140213号《行政处罚决定书》,认为广联有限于2014年9月在苏州市轨道交通4号线及支线工程土建施工项目(第四批)IV-TS-18标工程从事不再具备安全生产条件的行为,违反了《建筑施工企业安全生产许可证管理规定》第四条第(十)项的规定,依据《建筑施工企业安全生产许可证管理规定》第二十三条的规定,对公司作出“暂扣安全生产许可证30天”的行政处罚。

注:《建筑施工企业安全生产许可证管理规定》(建设部令第128号)第二十三条规定,“建筑施工企业不再具备安全生产条件的,暂扣安全生产许可证并限期整改;情节严重的,吊销安全生产许可证”。

除此之外,公司还因“未按工程建设强制性标准进行勘察”、“分公司未依法参加劳动保障执法年审”而受到行政处罚。

2014年1月14日,合肥市城乡建设委员会出具合建罚决字[2013]第33号《建设行政处罚决定书》,经查:广联有限于2012年8月在丁香家园四期续建工程中,未按工程建设强制性标准进行勘察的行为,违反了国务院《建设工程质量管理条例》第十九条第一款的规定;根据上述条例第六十三条第一款第一项的规定,决定给予广联有限处以罚款10万元的行政处罚。

2016年3月11日,云南省昆明市官渡区人力资源和社会保障局出具《官渡区人力资源和社会保障局行政处罚决定书》(官人社监罚字[2016]002号),经查:昆明分公司未依法参加2012年度~2014年度劳动保障执法年审, 其行为违反了 《云南省劳动监察条例》第二十九条第二项的规定和《昆明市人力资源和社会保障局行政处罚自由裁量权细化规范标准》中的第九十八项之规定,对昆明分公司罚款5000元。昆明分公司已于2016年3月11日缴纳了罚款5000元。

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广联股份发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过 4200 万股
发行后总股本 不超过 16800 万股
注册资本 12600 万元
法人代表 娄荣祥
保 荐 人 德邦证券

广联股份募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
信息化系统建设项目 1550
综合试验室扩容项目 850
特种施工设备采购项目 12000
补充营运资金 56004
合计 20000

广联股份主要财务数据(万元)

科 目 2014年度 2015年度 2016年度
营业收入 32582.40 34556.63 31586.49
净利润 1518.50 2264.07 3107.21
负债总计 25203.73 30686.87 31694.65

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