股权高度集中 洪建沧叔侄二人持股96%

金鸿顺的实际控制人原为洪健程、洪建沧及洪伟涵，其中洪健程通过金鹤集团间接持有公司64.72%的股份，洪健程与洪建沧为兄弟关系，洪健程与洪伟涵是父子关系。2016年4月1日，金鸿顺预先披露了招股书，2016年12月6日，洪健程不幸病故。由于洪健程生前未对其财产继承立下遗嘱，其配偶宣布放弃遗产，因此其子洪伟涵继承了64.72%金鸿顺股权。

此后，洪伟涵通过金鹤集团间接持金鸿顺64.72%股份，通过众成投资间接持金鸿顺3.2%股份，通过众擎投资间接持金鸿顺2.35%股份，同时还与其叔叔洪建沧通过高德投资间接持有金鸿顺25.73%的股份，这意味着在此次发行前，洪建沧与洪伟涵叔侄二人合计间接持有金鸿顺96%股份，股权高度集中。即使在发行之后，其二人控制的股权比例仍然较高。

金鸿顺实控人持股情况

此外，尽管金鸿顺在招股书中说明了洪健程病故不构成对公司此次发行的实质性障碍，发审委在金鸿顺过会时仍提出了疑问，要求金鸿顺进一步说明：洪伟涵继承发行人控股股东金鹤集团100%股权是否履行了法定程序，是否存在诉讼、争议或纠纷，是否导致发行人实际控制人发生变更，是否影响发行人股权清晰和经营管理的稳定性。

营收净利双下滑 毛利率保持“逆势增长”

2014年-2016年，金鸿顺实现营业收入9.01亿、8.54亿、9.47亿，实现净利润1.15亿、0.81亿、1.06亿，同时期的综合毛利率分别为25.54%、26.38%、27.44%。由此来看，2015年金鸿顺营业收入、净利润相比上年同期分别下降了9.76%、28.96%，而其毛利率在2015年则保持了同比上年的小幅增长。2016年，金鸿顺的经营业绩同2015年相比有所上升，但营收和净利仍不比2014年的水平，而此时金鸿顺的毛利率依旧保持上涨趋势。

2014年-2016年金鸿顺营收、净利、毛利率、期间费用率波动情况

金鸿顺招股书显示，2013年、2014年和2015年，我国汽车零部件行业上市公司平均毛利率分别为24.58%、25.05%和23.93%，金鸿顺2014年、2015年的毛利率均高于此平均水平。2015年，在汽车零部件行业上市公司平均毛利率下降的背景下，金鸿顺实现了逆势增长，比平均水平高出2.45个百分点。

金鸿顺与主要同行业可比上市公司汽车零部件产品的销售平均单价对比情况

与此同时，和讯股票查阅金鸿顺招股书发现，2014年、2015年，金鸿顺与主要同行业可比上市公司汽车零部件产品的销售平均单价相比，金鸿顺的平均单价明显较低。而当同行业其他上市公司平均单价呈逐年下降趋势的时候，金鸿顺的平均单价连续三年平稳上升。

半年内成立3家子公司 目前无一盈利

2015年金鸿顺经营业绩下滑，但其在半年时间内，分别于重庆、沈阳、福州新开设了三家子公司。自此，金鸿顺共有6家子公司及2家参股子公司，此前发审委便就此对金鸿顺预先披露的申报稿提出反馈意见，追问其设立众多子公司的意图。

随后，金鸿顺在更新版的申报稿中解释，公司在海宁、福州设置子公司，并在长沙、重庆和沈阳新建生产基地并作为募集资金投资项目，是为了消化现有客户在当地的新增产能、提高配套服务能力、降低物流配送成本、贴近客户需求，利于本地化客户的开发与维护。

金鸿顺此次募集资金6.58亿元，其中1.88亿用于长沙金鸿顺汽车50万套汽车车身及10万套汽车底盘件项目、1.57亿用于沈阳生产基地项目、1.47亿用于重庆伟汉生产基地建设，对三家子公司的投资总额占到了募集资金总额的七成多。由此看来，金鸿顺此次募资意在加码子公司扩大产能。

而招股书目前公布的数据显示，2016年金鸿顺全资子公司的经营业绩不甚乐观。其中，只有鸿洋机械、长沙金鸿顺实现净利润33.71万元、120.14万元，2015年新开设的三家子公司则全部处于亏损状态。

金鸿顺子公司2016年营收净利情况

金鸿顺在募资项目的财务效益分析中，给出了涉及子公司的三个项目实施后的正常年销售利润率经济指标，均在20%以上，而金鸿顺招股书引用的一组数据显示，2013年、2014年和2015年，汽车零部件行业上市公司销售净利率分别为8.80%、8.95%和6.53%。

金鸿顺募资项目财务效益分析中的销售利润率情况

该公司最新消息

其他新股消息