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924期

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美迪西毛利率低于同行 公司大半高管为0薪酬

来源:和讯股票

导 语

    上海美迪西生物医药股份有限公司(以下简称“美迪西”)7月14日在证监会网站披露招股说明书,公司拟在深交所创业板公开发行不超过1550万股,保荐机构为广发证券。

    公开资料显示,美迪西的主营业务涵盖生物医药临床前研发的全过程,包括药物探索与发现、药学研究及临床前研究、为医药企业和科研机构提供符合国内及国际标准的新药临床研究申报综合服务。2014-2016年,美迪西实现营业收入1.09亿元、1.64亿元和2.32亿元,同期归属于母公司所有者的净利润为-303.17万元、2614.27万元和4291.73万元。

美迪西毛利率低于同行水平

从毛利率来看,美迪西2014-2016年的主营业务毛利率分别为29.16%、36.16%和35.94%,而同行业上市公司的平均值分别为48.32%、46.54%和43.34%,其中博济医药为49.29%、49.52%和48.49%;泰格医药为47.35%、43.56%和38.19%。

美迪西

美迪西与同行上市公司毛利率比较


对于毛利率均低于同行业上市公司的原因,美迪西解释称,主要原因是虽然公司与上述上市 公司同属于医药研发 CRO 行业,但公司专注于临床前医药研发外包服务,公司业务主 要通过自有实验室开展研发服务,上述上市公司专注于临床医药研发外包服务,主要 通过临床机构开展药物临床实验,公司与上述上市公司的业务存在差异。

三分之二的高管为0薪酬 员工社保公积金所缴情况均未披露

招股说明书显示,美迪西在2016年的高管薪酬支出中,仅总经理、董秘、财务总监及两名监事在公司领取薪酬,其余10名高管在美迪西领取的薪酬全部为0。


美迪西

三分之二的高管不领取薪酬


作为临床前研究 CRO 企业,美迪西主要从事医药研发服务,所处行业为知识密集型、 人才密集型行业。人才是公司提供经营服务的关键生产要素,公司需要配置充足的 CRO 核心技术人才,才能保证在行业竞争中维持优势。2016年末美迪西拥有760余人,业务部门600余人,硕士以上学历30%,本科以上76%;30岁以下员工占比55%。


但是,在员工薪酬方面,美迪西也未做出详细披露,仅在财务费用和管理费用有所体现。2014年-2016年,销售费用中职工薪酬分别为 575.15 万元、726.21 万元和 735.91 万元,管理费用中职工薪酬分别为764.42万元、752.58万元、1,029.67万元。对于员工的平均薪酬以及社保公积金缴纳情况,美迪西均未做出任何披露。


有投行人士称,高管工资对于拟上市公司来说,是递减利润的成本支出,对于持有大部分权益的大股东兼董事、高管来说,为拟上市公司免费打工,分文不取或者象征性地领取极低的薪资,可以增加上市发行时的净利润。

美迪西业绩爆发式增长

2014-2016年,美迪西实现营业收入1.09亿元、1.64亿元和2.32亿元,同期归属于母公司所有者的净利润为-303.17万元、2614.27万元和4291.73万元。。


2014年-2016年,美迪西归属于母公司股东的非经常性损益净额(扣除所 得税影响)分别为 94.73 万元、684.88 万元和 581.24 万元,占当期归属母公司股东净 利润的比例分别为-31.25%、26.20%和 13.54%。报告期内,公司非经常损益主要为政府 补助。

美迪西

来源招股说明书


通过表格可以看到,美迪西公司在2014年有一定亏损,在2015年和2016年均实现了业绩大幅度增长。

该公司最新消息

其他新股消息

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
华能水电 180000.0000 2.17 2017-12-05
科创新源 2200.0000 2017-11-29
科创信息 2324.0000 2017-11-23
中欣氟材 2800.0000 2017-11-23
乐歌股份 2150.0000 2017-11-22

往期回顾

美迪西发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过1,550万股
发行后总股本 不超过6,200万股
注册资本 4,650万元
法人代表 陈金章
保 荐 人 广发证券

美迪西募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
创新药研究及国际申报中心之药 物发现和药学研究及申报平台新 建项目 20,301.05
创新药研究及国际申报中心之临 床前研究及申报平台新建项目 9,690.53
合计 29,991.58

美迪西的主要财务数据(万元)

科 目 2016年度 2015年度
营业收入 23,240.48 16,399.08
归母净利润 4,291.73 2,614.27
每股收益 0.99 0.63
负债总额 9,880.63 10,158.79

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