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稳健医疗多次被主管部门处罚 募投项目面临产能消化风险

来源:和讯网

导 语

 4月28日,稳健医疗用品股份有限公司(以下简称“稳健医疗”)的招股说明书在证监会网站预披露更新。2014-2016年,稳健医疗实现营收15.10亿元、18.19亿元、25.60亿元,同期实现净利润1.30亿元、2.21亿元、4.14亿元。公司拟赴上交所上市,拟发行不超过1.23亿股,保荐机构为国金证券。

 招股书显示,稳健医疗是一家研发、生产和销售以棉花为主要原材料的医用敷料和日用消费品的企业。2005年12月起,实际控制人李建全控制的 Winner Medical Group Inc.在美国OTCBB 挂牌,2012年7月,美国上市公司开始私有化并退市。

多次被主管部门处罚 未披露被环保督察组处罚案

据悉,稳健医疗及其子公司在报告期多次受到环保局、食药监局、海关、人力资源和社会保障局、税务部门、市场稽查局的处罚。据不完全统计,稳健医疗相关违法违规情况,就已达14次之多。

具体被处罚情况如下:

此外,2016年底,中央环保督察组发现稳健实业(深圳)有限公司湖北几家子公司所建污水处理站存在废水超标排放、暗管偷排废水等环境问题,并将这一案件移交黄冈市人民政府,而在稳健医疗披露的2017年最新版招股书中,并未对这一事件作出披露。

实际上,证监会发审委对稳健医疗环保合规问题高度关注。在对稳健医疗招股书的反馈意见中曾要求公司补充披露公司生产经营中主要排放污染物及排放量、环保设施其处理能力及实际运行情况等问题,并要求保荐机构对处罚事项是否构成重大违法行为出具意见。

募投项目效益涉嫌“大跃进” 面临产能消化风险

据招股书披露,稳健医疗此次拟募资18.03亿元用于营销网络建设及主营扩能等4大项目,其中就包括全棉水刺无纺布制品生产项目。

招股书中公司阐述了全棉水刺无纺布制品生产项目建设的必要性和可行性,指出“全棉水刺无纺布制品即棉柔巾和卫生巾的年设计产能分别是8424万包和102435.84万片”。但从公司披露的过往产销率和产能利用率来看,卫生巾扩产并不如公司阐释地那么必要。

根据披露,稳健医疗2014-2016年卫生巾的产能利用率为44.57%、92.66%、82.27%,产销率对应为60.59%、79.67%、66.33%。很明显,卫生巾的产能利用率波动较大,且产销率在70%左右,并不十分理想。但在此背景下,该项目建成后就将在目前25039.87万片的基础上扩产至102435.84万片,产能暴增逾3倍。

稳健医疗方面坦承,上述项目建设达产后,公司产能将在短期内大幅提高,而目标产品的市场竞争较为激烈,尽管公司通过相关措施努力开拓市场,但能否取得良好效果存在一定的不确定性。如果新增产能无法消化,可能对公司的经营成果产生不利影响。

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新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
国立科技 2668.0000 2017-10-27
安达维尔 4200.0000 2017-10-27
贵州燃气 12194.8396 2017-10-26
豪能股份 2667.0000 2017-10-26
东宏股份 4933.0000 2017-10-25

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稳健医疗发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过1.23亿股
发行后总股本 不超过4.91亿股
注册资本 3.68亿元
法人代表 李建全
保 荐 人 国金证券

稳健医疗的募集资金用途(亿元)

项目名称 投资额
全棉水刺无纺布及 制品生产项目 6.68
全棉水刺无纺布及 医用敷料制品生产 项目 4.71
营销网络建设项目 4.93
信息化建设项目 1.71
合计 18.03

稳健医疗的主要财务数据(亿元)

科 目 2014年度 2015年度 2016年度
营业收入 15.10 18.19 25.60
净利润 1.30 2.21 4.14
负债总计 36.47 37.12 64.48

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