我已授权

注册

AH股市大跌之际:莫名恐慌下,请活下来!

2018-06-20 10:52:31 和讯名家  徐景辉
 
来源:格隆汇、港股那点事

  2018年6月19日,正值2015年股灾三周年祭之时,在经历了端午节世界杯短假之后,华盛顿时间6月18日夜,特朗普又出新招:

  宣称将对2000亿美元中国商品加征10%关税;而且,他还威胁,如果中国继续反击,美国将对额外2000亿美元中国商品追加额外关税。500亿+2000亿,美国变本加厉、步步急逼。

  随后,中方回击,公布关于对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告。

  贸易战,这才是真正地开始了。

  但重要的是,这个影响,对投资者来说,是个大大的未知数,因为你并不知道贸易战会持续多久,最后会有哪些行业受牵连,这种冷战式的对抗,最后如何收场?

  6月19日,无论是国内市场,还是港股市场,都出现了放量恐慌下跌的走势。上证大跌3.78%,创业板大跌5.76%,跌停股票约1050只,跌幅超过8%的股票1950只。3周年后,再现千股跌停。

  港股这边,腾讯大跌3.22%,汇丰跌幅2.29%,房地产股票更是平均跌幅5%左右,贸易战最受伤的中兴通讯,继续大跌24.8%,而中兴今年的最高点是33块附近,目前只有9.85港币,已经下跌超过60%。

  既然是战,那就没有赢家。

  而外部受敌之际,我们内部也并不明朗。从一些数据中可以看出,比如上个月社会融资规模的巨大降幅,债券违约的频频出现,再加上“全国统一的不动产等级信息管理平台”的打通,这让无论是金融市场,还是最大的蓄水池”房地产“市场,都蒙上一层阴影。

  我们在经历什么?

  过去三年里,A股表现是全球最糟糕的,在全球股指普涨的情况下大跌四成,创业板指更是被腰斩。而今天的创业板,继续创了新低。

  我做了一个统计,从板块表现上看,从申万一级行业指数来看,除了受益白酒大涨而表现强劲的食品饮料板块、家电板块及银行板块实现上涨之外,其他板块全数下跌,国防军工、传媒以及综合类企业跌幅超过6成,11个行业指数腰斩。

下面这组数据会更触目惊心。
  下面这组数据会更触目惊心。

  在过去的这两年里,沪深两市3526家个股中,股价出现腰斩的个股多达1784只,意味着如果你在三年前随便买一只个股,有一半以上的机会买到腰斩个股,当然,万一不幸正好追逐了乐视网、京天利这样的热点股,可能投资基本要打水漂了。如果更不幸你加了5倍、8倍甚至10倍杠杆,不知道你是否还能留在市场里。

爱过方知情重,醉过才知酒浓。在牛市中,任何人使用任何投资策略,或者甚至根本没有策略,都能获得很好的回报,甚至,价值投资都被沦为别人嘲笑的对象。
  爱过方知情重,醉过才知酒浓。在牛市中,任何人使用任何投资策略,或者甚至根本没有策略,都能获得很好的回报,甚至,价值投资都被沦为别人嘲笑的对象。

  阅尽千帆才知道,在投资中,没有什么比活下去更重要了

  在当下这个环境中看,好像这句话更有深意。

该如何在这个薄情的市场中活下去?

  首先,不要把股市作为你获取财富的主要手段。

  其次,在投资的道路上,有绕不过去的弯路,请坦然接受。

  第三,当你逐渐成熟之后,请记住不要赌,不要做亏大钱的买卖。

  第四,你应该时刻小心,时刻保持警觉,因为这个市场里的大鳄,绝对比鳄鱼更残忍。

  投资第一要义:不要亏钱,不要亏钱,不要亏钱。这段话被很多人引用了很多次,但是真正有几个投资者能做到呢?

  能及时止损,并且心情毫无波澜?也很难吧!

  当这个市场已经出现如此之大的不确定性时,人的本能,就是保护自己,安全第一。有时候适当的给自己一些休息的时间,未尝不是一件好事

  在过去几年涨幅过大的公司,科技股?医药股?是否还是最佳的避风港湾呢?谁说的好呢?而据我所知套现走人的基金也不在少数。

  国外的压力加上国内的钱紧,人民币和港币再次开始出现流出的苗头,这一切的一切,都给目前的市场,尤其是高高在上的价格,造成无形的压力,请再次体会一下,不要亏钱,不要亏钱,不要亏钱。

(人民币走势图)
(人民币走势图)

接下来需要注意什么?

  先说风险,其实股票的涨跌,总有他的规律,会随着企业的本身发展而一步步兑现价值。如果你没有借杠杆,而且及时降低了仓位,加上一些时间,也就避过去了这轮风险。

  所以对股票投资来说,其实就是一个个轮回的故事,涨跌,升降,你活下来,活的越久,也许就越成功。

  在我看来,这次贸易战引起的一系列影响,对当前几个重大经济现象,我担心有更长远的影响,和股市相比,股市都不算什么了。

  第一是科技行业。美国最强的是科技,我们最弱的是科技。这次美国对中国的打击,根源也是由科技新兴产业所至。我们准备好了吗?我们拥有的科技实力,是真正有内核动力的科技产业吗?他能否支撑起我们泱泱大国15亿人口的发展主要经济来源?

  第二是房地产。我们房地产行业是世界第一,人们往往负担着未来的现金收入,在享受当下的居住权利。但是这种居住权利,却变成了商品,而且是人们趋之若鹜的商品。

  我不否认很多一线城市的住宅是有价值的,因为有需求所在,但是中国房地产20年牛市以来,拥有房产最多的人,幸福感越强烈。而这种幸福感又会让他们对购买房产,产生快感,所以胆量也越来越大。如果现在抛一个问题出来,什么时候,我们不敢买房子了,估计很多人口头说说有泡沫,但是有新盘开盘时,还是会一窝蜂的去抢号,摇号,希望自己拿到名额。

  我不知道这个经济现象会持续到什么时候,但如果真到了货币紧缩的阶段,我们的M2没有往年那么高的增长后,我们的棚改没有过去几年这么大的力度时,我们的人口出生率也下降的很快时,我不知道什么可以支撑高高在上的价格。

  这一轮股市的调整,是很伤人的。过去两年,只见消费股上涨,指数就像之前列的数据那样,惨不忍睹。而如今更有中雪上加霜的感觉。

  市场有他的运行规律,为什么一直下跌,因为这是他阻力最小的方向。

结 语

  安全第一。无论是A股还是港股,尤其是对那些价格不低的公司。

  这场仗,不知道打多久,也不知道对方还留有多少招式,但从现象上来看,外部和内部的因素正在发生共振。

  或许在这样的股市环境中,格雷厄姆的捡烟蒂做法,更适合。

  最后送各位一句话:坚持做稳健且正确的事情,即使变天了,你也能活下去。

  央行行长罕见回应A股大跌及贸易战,"我对资本市场充满信心!"

中国股市在经历了“黑色星期二”后,官方立马出手回应了。
中国股市在经历了“黑色星期二”后,官方立马出手回应了。

  刚刚,央行行长易纲表示,6月19日股市出现波动,要受情绪影响,周边股市也都出现一定程度的下跌。既然是市场,就会有涨有跌,投资者应该保持冷静,理性看待。

市场对于央行行长此时回应股市颇感意外,不过,从国外的操作看,一国金融市场出现大幅动荡之际,央行行长或财长出面“维稳”市场预期早有先例,今天易纲的及时回应,也体现出央行在前瞻性引导市场预期方面能力的提升。
  市场对于央行行长此时回应股市颇感意外,不过,从国外的操作看,一国金融市场出现大幅动荡之际,央行行长或财长出面“维稳”市场预期早有先例,今天易纲的及时回应,也体现出央行在前瞻性引导市场预期方面能力的提升。

  另一值得注意的是,央行今天的迅速反应,或与“国际金融风险跟踪组”有关。央行有关负责人昨日就透露,今年以来,央行就已成立国际金融风险跟踪组,密切关注国际国内经济金融形势变化,引导和稳定市场预期。

  易纲刚刚的回应主要有以下几方面要点:

  一是今天股市出现波动,主要受情绪影响。投资者应该保持冷静,理性看待。

  二是中国的资本市场有条件健康发展,我对此充满信心。

  三是中国是一个有13亿多人口的大市场,经济内生潜力巨大,有充分的条件和空间应对好各种贸易摩擦。

  四是央行高度重视外部冲击的影响,保持流动性合理稳定,把握好结构性去杠杆的力度和节奏。

  五是中国必将继续坚定不移地深化改革、扩大开放。

  此外,被投资者忽视的还有一点,即在A股围绕3000点震荡之际,外资“扫货”A股的速度却在加快。

  央行今日释放流动性维稳

  在“喊话”安抚市场情绪的同时,当天,央行也通过向市场释放流动性的方式进行维稳。央行方面宣布,为对冲税期高峰、政府债券发行缴款、央行逆回购到期等因素的影响,同时弥补银行体系中长期流动性缺口,当日开展逆回购操作1000亿元,同时开展中期借贷便利(MLF)2000亿元,当日实现资金净投放1500亿元。

  今天股市的下跌既有中美贸易摩擦迅速升级的扰动,也有去杠杆进程中负面影响持续显现的波及,国内外日趋复杂的经济金融形势给市场情绪带来不利影响,进而传导到股市表现。越是面对如此复杂的局面,越考验政策制定者的应变能力。与此同时,市场也在期待政策及时出现调整。

  易纲的四点回应

  从世界惯例来看,央行行长或财长出面维稳早有先例,今天易纲的及时回应,也体现出央行在前瞻性引导市场预期方面能力的提升。

  对于今天股市的表现,易纲表达了四方面的看法:

  第一,金融市场波动受多种因素影响,今天股市出现波动,主要受情绪影响,周边股市也都出现一定程度的下跌。既然是市场,就会有涨有跌,投资者应该保持冷静,理性看待。

  第二,当前我国经济基本面良好,经济增长的韧性增强,总供求更加平衡,增长动力加快转换,今年以来人民币是少数对美元升值的货币之一。基于这样的经济基本面,中国的资本市场有条件健康发展,我对此充满信心。

  第三,近年来,内需对中国经济的拉动不断上升,贸易依存度已从2006年的64%下降到去年的33%,低于42%的世界平均水平,经常项目顺差占GDP的比例也从2007年的约10%下降到去年的1.3%,我国经济应对外部冲击的能力不断增强。中国是一个有13亿多人口的大市场,经济内生潜力巨大,有充分的条件和空间应对好各种贸易摩擦。

  第四,人民银行始终高度重视外部冲击的影响,我们将前瞻性地做好相关政策储备,综合运用各种货币政策工具,保持流动性合理稳定,把握好结构性去杠杆的力度和节奏,促进经济平稳健康发展,守住不发生系统性金融风险的底线。

  此外,尽管面对当前的金融市场波动,以及贸易摩擦升级,易纲仍强调中国将继续坚定不移地深化改革、扩大对外开放。“改革开放有利于中国,也有利于世界”。

  下一步的货币政策怎么走?

  中国股市一个有趣的特点是,一到股市大跌,市场就有呼声希望政府出手,其中所期望的一招就是央行“放水”。

  但是,在今年国内推进去杠杆、防范化解重大风险的大背景下,业内普遍认为,货币政策大“放水”的可能性仍很低,最有可能的只是政策出现微调,但仍不改稳健中性的总基调。

  6月以来,央行已两度开展MLF操作。除了今日的2000亿元外,6月6日,央行开展MLF操作4630亿元,对冲到期MLF余额后新增2035亿元。由此,6月至今,央行两次MLF操作已累计净投放了4035亿元。

  华创债券团队认为,央行通过MLF操作维稳半年末流动性,货币政策保持稳健中性未出现明显转向。今年以来,央行货币操作相较去年灵活度提高,对于资金面的呵护也较为明显,特别是在关键时点维持流动性平稳的“削峰填谷”操作意图明显。

  但是另一方面,央行一直强调货币政策“稳健中性”没有转向,4月降准操作之后资金反而有所收紧,二季度资金面相较一季度也略有收紧,防止机构重新加杠杆操作。华创债券团队认为央行这一操作的变化,主要是政策目标从去年的以金融防风险去杠杆为主,到今年的多目标导向,一方面要继续促进结构性去杠杆和治理金融乱象的深入推进,对于局部风险的容忍度抬升,同时也要防止流动性重回宽松使得金融市场加杠杆及房地产价格上涨的重新反复;另一方面又要应对更加复杂的内外部环境,防范系统性风险的发生,因此对于流动性的呵护比去年明显一些,政策灵活性也高一些。

  “今年以来政府对于经济增速放缓、信用风险市场以及局部流动性冲击的容忍度在提升,尽管在一些关键时点会通过释放流动性维稳操作,但程度也是‘微调’、‘定向’,货币政策的全面转向以及配置资金的明显增长仍难以期待。”华创债券团队称。

  不过,尽管当前的货币政策稳不在松,但也有分析人士认为,货币政策可能会边际放松。梁红预计,今年下半年货币政策在边际上有所放松,回归去年经济工作会议提出“稳健中性”的初衷。具体而言,预计不再有年内上调基准利率的预期。同时,今年央行也可能不再上调其公开市场操作利率。此外,预计今年还将有两次降准(虽然名义上可能仍为“定向”)、每次100个基点,而与4月那次类似,部分降准释放的流动性可能用于置换到期的公开市场操作工具。

  兴业银行首席经济学家鲁政委对券商中国记者表示,下半年央行货币政策是否会出现调整可能主要取决于中美贸易摩擦的发展趋势和结果,但从目前来看,断言中美贸易摩擦会对中国经济产生不利结果为时尚早,毕竟当今中美两国的经济联系已经非常紧密,任何一方要“断腕”都需要非常大的决心。

  “实际上,上周央行未跟随美联储加息而上调逆回购利率,这也说明央行政策微调的趋势已基本得到市场的确认。这是当下经济运行环境下的政策选择,但并不意味着偏离了稳健中性的轨道,大幅宽松依旧难期。”鲁政委说。

  外资加速流入A股市场

  在A股围绕3000点震荡之际,外资“扫货”A股的速度却在加快。

  据券商中国记者统计,自4月份以来,北上资金开始持续并大规模地流入A股。数据显示,4月份北上资金净流入386.5亿元,与3月份相比,增加了近3倍。更重要的是,北上资金大幅净流入A股市场的趋势并未改变,反而呈现加速现象。

  5月份北上资金净流入A股市场508.51亿元,创下沪港通开通以来的历史新高;6月1日,A股市场正式被纳入MSCI指数,A股正式走入国际市场。6月份北上资金净流入仍在加速,截至6月19日,北上资金净流入额已高达304亿元,有望再创历史新高。

外资青睐的个股亦是市场关注的焦点。
  外资青睐的个股亦是市场关注的焦点。

  据券商中国记者统计,北上资金白酒、家电等消费类个股。具体来看,年初至今北上资金净买入超过10亿元的个股共有16只,分别是贵州茅台、五粮液、美的集团、中国平安、海康威视、恒瑞医药、海螺水泥、大族激光、洋河股份、伊利股份、上汽集团、洛阳钼业、分众传媒、招商银行、双汇发展和三花智控。其中,北上资金扫货贵州茅台超百亿,达122.62亿元。

风雨中东路

  

    本文首发于微信公众号:比特港大数据。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:季丽亚 HN003)
看全文
想了解更多关于《AH股市大跌之际:莫名恐慌下,请活下来! 》的报道,那就扫码下载和讯财经APP阅读吧。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。