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小心!9月美股常入坑,今年危险格外多

2018-09-02 16:10:34 华尔街见闻 

  中期选举在即、美联储或将再次加息美国与诸多贸易伙伴发生摩擦……对常年在九月表现不佳的美股来说,这个月的“雷”格外多。

  总结过去多年来美股每月的表现不难发现,九月是美国股市表现最差的一个月。而今年,由于美国中期选举在即、美国与一系列重要贸易伙伴的摩擦不断升级以及其他重要因素交织,九月美股面临的不确定性更大。

  今年以来,标普500已经累计上涨8.5%。让分析师们倍感意外的是,通常表现平平的八月,今年标普500涨了3%,而且从未在任何一个交易日出现超过0.8%的波动。按照彭博社的说法,这是自1967年以来美股最平静的8月份。

  然而随着中期选举的临近,美国独立调查公司CFRA称,美国股市将出现下挫。该公司预计,九月份,标普500指数将下跌1%。此外,从历次中期选举年的数据来看,美股平均会在年末获得累计7.5%的成长。

  尽管历史数据显示中期选举年美股表现通常不会令市场失望,但是在美银美林全球宏观经济分析主管Ethan Harris看来,今年秋天是个坎儿:

  不论是美国和诸多贸易伙伴的摩擦还是美国可能向其他国家征收汽车关税,亦或者是针对伊朗的制裁可能坐实,全球都面临巨大的风险。从美国国内来看,国会可能再次用光预算面临停摆,以及日益临近的中期选举都加剧了不确定性。今年秋天的‘危机日历’确实太满了。九月只是其中的一个部分,风险蕴藏在整个秋季。

  除此之外,市场预计美联储会在九月再次加息。9月26日美联储发布的会议纪要以及主席鲍威尔的讲话将提及美联储对12月是否再次加息的立场。CNBC援引市场分析公司Informa Financial Intelligence的首席宏观策略师David Ader的观点指出,鲍威尔不会在9月底表现得如在全球央行峰会上那般鸽派。Ader说:

  现在看来,12月加息的概率比市场预期的都要大,我认为我们必须做好美联储在下半年加息两次的准备。这可能是美国股市面临的真正风险。

  在美股中,科技股是这轮牛市表现最抢眼的,但也有研究指出,科技股辉煌可能难以持续。

  摩根士丹利的Michael Wilson在最新研报中指出,如果没有亚马逊、微软和苹果三只个股带动,标普500就不会一再突破历史高点。

  美银美林的另一个数据更令人担忧。从流入科技股的资金来看,已于前段时间达到顶峰,近期开始有所放缓,科技股的涨势似乎难以延续。

  资产管理公司DWS的美国区域首席信息官David Bianco预计,今年秋季,美股可能面临抛售风潮:

  我们预测今秋美股可能会下挫5%至9%,但也可能因为不确定因素太多,面临更大的跌幅。

  当然,这并不是对市场最悲观的预期。

  CNBC在另一篇文章中援引就任于研究机构Economic Cycle Research Institute的Lakshman Achuthan的观点指出,随着美股最近再次爬升到历史新高,抛售的风险也越来越大。Achuthan认为:

  现在看来,所谓的经济增长率周期正处在下行区间,在这段时间中,经济将面临更多的风险。股市可能会出现10%至20%的回调。

  此前,华尔街见闻提到,在美股屡创新高之际,VIX指数却反常地在攀升,且显著高于52周低位。如此罕见的现象可能预示着当前这波美股升浪已濒临尽头。

  截至目前,道指和标普500指数已连续三周周线收阳,标普500指数本周出现四连涨,连日刷新历史最高记录。两指数创出四年来最佳8月战绩。纳指创18个月以来最佳单月表现。过去九周,美股有八周都在上涨,标普500指数年初至今的涨幅达到了8.5%。而在去年这个时候,指数累计涨幅还不到2%。

(责任编辑:马金露 HF120)
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