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全球市场遭血洗!沪指破“熔断底”跌穿2600点,美股蒸发8万亿,警惕危机爆发

2018-10-11 14:55:47 第一财经日报 
  来源:第一财经、证券时报等

  对美股来说,昨晚真如噩梦一场,三大股指全线暴跌,市值缩水超过1.2万亿美元,折合超8万亿人民币。

  其中,道琼斯指数暴跌832点,创下2月初以来的最大单日跌幅;标普500指数跌3.29%,出现五连跌,也是自2016年11月以来的最长连跌;纳斯达克指数更是狂跌超4%,也是2016年6月24日以来的最大单日跌幅。

  科技股更是一夜蒸发千亿美元!

要知道,自特朗普当选美国总统以来,道指一度累计上涨超30%。特朗普也将其列为自己的功劳之一。
全球市场遭血洗!沪指破“熔断底”跌穿2600点,美股蒸发8万亿,警惕危机爆发
全球市场遭血洗!沪指破“熔断底”跌穿2600点,美股蒸发8万亿,警惕危机爆发
全球市场遭血洗!沪指破“熔断底”跌穿2600点,美股蒸发8万亿,警惕危机爆发
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全球市场遭血洗!沪指破“熔断底”跌穿2600点,美股蒸发8万亿,警惕危机爆发
  要知道,自特朗普当选美国总统以来,道指一度累计上涨超30%。特朗普也将其列为自己的功劳之一。

  在隔夜美股大跌之后,一特朗普也坐不住了。先是甩锅美联储,先是把美联储拉出来痛批一顿,“我认为美联储在犯错误,他们的货币政策太紧。我觉得美联储已经疯了。”

然后,特朗普表示,这次大跌是“一次我们已经等待很久的回调
然后,特朗普表示,这次大跌是“一次我们已经等待很久的回调"。

亚太市场全线收跌 沪指失守2600点
亚太市场全线收跌 沪指失守2600点

  受美股闪崩影响,11日亚太股市场哀鸿遍野。刚刚开盘的欧股也是接力跳水,英法德股指期货均低开1.6%!

  截至发稿,日经225指数韩国KOSPI指数跌4%,台湾加权指数跌幅超6%。

  大A股今天也是跌出了“国际范”,下跌幅度较美股更甚。

  沪指跌6%,击穿2600点整数关口,创下2014年11月来新低;深成指、中小板指及创业板指均跌6%。

全球市场遭血洗!沪指破“熔断底”跌穿2600点,美股蒸发8万亿,警惕危机爆发
全球市场遭血洗!沪指破“熔断底”跌穿2600点,美股蒸发8万亿,警惕危机爆发
美股“大衰退”再现?

  对于此次全球市场大跌,多数主流观点认为,最直接的原因是美国国债收益率持续攀升。

  10年期美债收益率盘中一度升至3.244%,徘徊于七年高点附近。而与加息关联最密切的两年期美债收益率涨至2.906%,创2008年6月25日以来最高。

国债收益率的飙升,意味着投资股票相对于债券能获得的超额收益下降,也意味着股票估值承压,因此往往会打压风险情绪。
国债收益率的飙升,意味着投资股票相对于债券能获得的超额收益下降,也意味着股票估值承压,因此往往会打压风险情绪。

  此前,诺贝尔经济学奖得主,耶鲁大学教授罗伯特·席勒的观点则认为,目前美股市场的急剧上涨与1929年10月市场崩盘和大萧条之前的过度上涨类似,本轮史上最长的美股牛市已显现出华尔街有史以来最严重崩盘之一的影子。因此,从战略角度看,全球市场的不确定性只是开始,而非结束。

  财经专栏作家江瀚表示,从经济基本面来看,随着全球经济的不确定性不断增加,各大新兴经济体问题不断暴露,美国的十年大牛市可能已经处于强弩之末,在这样的情况下,一旦美国股市出现大规模问题,必然会引发其他地区股市的病毒式爆发,这样的情况将会引发全球市场的担忧。

  下一个值得关注的关键时点,将是美国中期选举和G20峰会接踵而至的11月。

  为何A股“跟跌”?

  目前来看,美股暴跌对A股的影响主要通过对港股的传导、对海外A50股指期货的传导以及情绪等诸多影响。

  从年初美股的暴跌对A股的影响看,外盘波动往往也会引发外资流出的风险。由于美债收益率上升,海外资金会系统性减少股票配置,A股也很难例外。比如近期北上资金的流出,打击了投资者信心,也导致白马股的回落。但其实,投资市场资金进出是正常现象,没必要过度放大某一方面短期的操作行为。

  北上资金流出的同时,也有资金在流入。华夏上证50(510050,基金吧)ETF,10月8日,获得9.05亿份净申购,资金净流入达22.99亿元;9日再度获得2.51亿份净申购,净流入6.39 亿元,连续两日吸金近30亿元。

  华林证券胡宇向第一财经记者表示,中美利差逐渐缩窄(目前中美10年国债收益率利差已经缩小到50个BP以内),一波全球货币紧缩拐点即将来袭。美国资产价格已经呈现泡沫,这对A股而言也是一种压力。

  自2001年以来,过往每次历史低点对应的A股平均市盈率均呈现不断创新低的态势。2005年998点估值是15.6倍,2008年1664点的估值是14倍,2014年的估值已经到了10倍;这意味着自2018年以来的调整行情的最终低点估值很大概率会低于10倍市盈率。

  目前,全球股市接连暴跌已经形成波浪式蔓延,中国股市也难以独善其身,这其中也包括情绪的干扰。

  A股遭受输入式的市场下跌不可避免。

  但在看到风险的同时也应看到一些潜在偏积极的因素在出现。这一轮美股调整对于A股影响,已经不同于年初,A股经过大半年的调整,风险已经释放得比较充分。而美股急跌或将使全球贸易博弈的紧张局势迎来谈判窗口和缓契机。

  今天,中国人民银行行长易纲印度尼西亚巴厘岛出席国际货币基金组织/世界银行年会期间,会见了美国财长Steven Mnuchin,就相关经济金融问题进行了交流。

  此外,国内政策转向“稳增长”,“改革”阶段性提速,“进一步减税”有望再度成为市场的焦点等。对于A股来说,短期波动可能提供更好的买点。中长期来看,A股估值目前已处于历史相对底部,美股调整也是给国内政策提供机会。

 

(责任编辑:崔晨 HX015)
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