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安佑生物募投项目疑点重重 子公司环保、安全事故频出

来源:和讯网

导 语

 近日,安佑生物科技集团股份有限公司在证监会网站披露招股说明书,公司拟在上交所发行不超过 9000 万股,发行后总股份不超过 46760 万股,保荐机构为中天国富证券。

 翻阅安佑生物招股说明书,和讯网发现,安佑生物客户太过分散且变化较大,不可控因素较多。报告期内,公司存在大额现金收款,同时与关联方频繁发生资金拆借。另外,公司产能利用率较低,募投项目存疑。安佑生物下属五家养殖场曾受到环保处罚,子公司多次因为发生安全事故被罚。

客户太过分散且变化较大 不可控因素引来多风险

资料显示,安佑生物主要从事饲料的研发、生产和销售。业绩方面,2014年 至 2017年6月,安佑生物实现营业收入40.96亿元、38.82亿元、46.05亿元、25.41亿元,同期净利润为1.93亿元、1.52亿元、2.98亿元、0.9亿元。

其中,饲料产品收入占公司主营业务收入的比重很大。而配合饲料是饲料行业的终端产品,占公司饲料业务收入的比例最高。2014年 至 2017年6月,配合饲料收入占当年饲料业务收入的比例分别为:80.57%、81.33%、79.77%、81.01%。

根据招股书数据,报告期内,安佑生物前五大客户的销售收入占比较小,下游客户结构较为分散、波动较大。以“配合饲料”客户销售情况为例,2017年1-6月,公司前五大客户营业收入占比分别为1.23%、1.13%、1.01%、0.87%、0.79%。

现金收款存隐患 与关联方频繁资金拆借

据招股书披露,报告期内,安佑生物产品的销售对象主要为养殖户和经销商,多属于个体工商业户,销售环节存在部分现金交易的情况,以及员工个人开设银行账户代收货款的情况。

数据显示,2014年 至 2017年1-6月,安佑生物的现金收款分别为8127.12万元、1496.80万元、820.83万元、429.53万元。其中2014年的现金收款较多,此后呈现明显下降的趋势。

安佑生物内控制度的薄弱不仅体现在现金交易上,还表现在与关联方存在较多资金拆借。

数据显示,2014年 至 2017年6月,安佑生物分别从关联方累计拆入资金8367.06万元、4635.63万元、0元、131.56万元,分别向关联方累计拆出资金为9053.56万元、4716.37万元、1314.27万元、0元。

安佑生物从关联方累计拆入资金具体情况如下:

安佑生物向关联方累计拆出资金具体情况如下:

同时,安佑生物与关联方之间频繁地资金拆借中,大多数拆借均未有向关联方支付或者收取拆借费用的情况,并且一些资金拆借存在未履行相关审批程序的情形。

产能利用率较低且逐年下降 募投项目疑点重重

招股书披露,报告期内,安佑生物饲料产品的产能利用率分别为58.61%、50.33%、49.79%、46.54%,一直处于不高且逐年下降的状态。

对于公司产能利用率未满负荷的状态,安佑生物则表示主要是受到公司的饲料产品种类较多、季节性波动两方面的影响,产能利用率不能持续保持满负荷状态。

同时,安佑生物指出,新设饲料子公司与经营稳定的存续饲料子公司的产能利用率差异较大。而经营稳定的饲料子公司的产能一般得到了较充分的利用,如辽宁安佑、长沙安佑、山东安佑、广汉安佑和云南安佑饲料2017 年上半年的产能利用率分别达到 89.41%、91.97%、93.16%、97.80% 、 124.28%。

而招股书披露的募集资金用途显示,安佑生物本次IPO的募集资金大多用于各地的饲料建设项目。

对比募投项目与安佑生物指出的产能利用率较高的子公司发现,除了产能利用率相对较低的辽宁安佑出现在了募投项目列表中以外,安佑生物指出的几个处于满负荷状态的子公司并不在此次拟募投的项目列表中。高负荷的子公司不募投扩产,反而将资金用于产能利用率并不高的项目中,此举令人费解。

进军P2P领域失败 上市前匆忙转让诸财金融

招股说明书披露,2015年6月,安佑生物的全资子公司上海森昶(原名上海昶安)设立诸财金融,注册资本1000万元,实际出资300万元。

安佑生物子公司诸财金融从事个体网络借贷(P2P网络借贷)业务。然而,截止2017年6月,诸财金融尚未完成地方金融监管部门备案登记,尚未取得互联网信息服务增值电信业务经营许可证,尚未开通资金存管。

业绩方面,诸财金融也一直处于亏损状态。具体情况如下:

招股书显示,2017 年 9 月 14 日,安佑生物子公司上海森昶已与上海速锦供应链管理有限公司签订 “股权转让合同” , 将其持有的诸财金融 100%的股权转让给上海速锦供应链管理有限公司,转让价格为人民币 250 万元。

截至本招股说明书签署日,公司已收到 51%的股权转让款 127.5 万元,工商变更登记手续已办理完毕。完成后,诸财金融不再纳入公司合并范围。

下属五家养殖场曾受到环保处罚 子公司多次发生安全事故

招股书披露,安佑生物下属的36个生猪养殖场中,11家猪场明确暂无需办理排污许可证,正在办理、待相关政策要求明确后办理排污许可证的有24家,1个生猪养殖场处于禁养区,无法办理排污许可证。

福建安佑、武汉山川、雅安安佑等五家养殖场曾受到环保处罚。

其中,2016 年 1 月 18 日,雅安市名山区环境保护局出具《环境行政处罚决定书》 (川环法名罚字【2015】04 号) ,因雅安安佑(雅安名山猪场)于 2015 年12 月 9 日对粪便干湿分离处的粪便未及时妥善进行处理,造成粪液四处溢流,粪液经厂区围墙外溢进入名山河,对雅安安佑处以 4.9 万元人民币罚款,并责令改正违法行为。

2017 年 11 月 1 日,赣县区环境保护局出具赣县区环罚 2017(03)号《赣县区环境保护局行政处罚决定书》 ,因赣州安佑锅炉水幕除尘设施未正常使用,依据《中华人民共和国环境保护法》第六十三条第一款第三项及《中华人民共和国大气污染防治法》行政处罚自由裁量权细化标准第九十九条第三款规定,对赣州安佑处以 10 万元罚款。

与此同时,安佑生物子公司也多次被罚。

2016年5月,子公司高州安佑因生产、销售的913配合饲料净含量的计量偏差不符合国家标准要求被广东省高州市质量技术监督局处以2.2万元罚款。

2016年2月23日,子公司山东安佑发生一起安全生产事故,造成1人死亡,山东安佑因此被高密市安全生产监督管理局处以20万元罚款。

2016年8月,子公司山西安佑因投产前安全设施未经验收合格被杞县安全生产监督管理局处以5000元罚款。

2017 年 7 月 20 日,营口市老边区安全生产监督管理局出具《行政处罚告知书》 ( (营边)安监罚告[2017]E-008 号) ,因 5 号产房触电事故,造成 1 人死亡,该局拟对辽宁和佑作出 20万元罚款的行政处罚。

其他新股消息

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
天奥电子 2667.0000 2018-08-23
长沙银行 34215.5376 2018-08-22
中铝国际 29590.6667 3.45 2018-08-21
捷昌驱动 3020.0000 2018-08-21
汇得科技 2666.6667 19.60 2018-08-16

往期回顾

安佑生物发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过 9000 万股
发行后总股本 不超过 46760 万股
注册资本 37760 万元
法人代表 洪平
保 荐 人 中天国富

安佑生物募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
乐山安佑年产 18 万吨动物饲料项目 11600.85
河南安佑年产 6 万吨饲料项目 6272.44
怀化安佑年产 24 万吨配合饲料生产线建设项目 16894.93
武汉山川年产 3.6 万吨预混料项目 5558.54
黑龙江安佑新增年产 12 万吨饲料建设项目 9166.00
吉林安佑年产 12 万吨饲料建设项目 8964.53
辽宁安佑年产 12 万吨水产饲料新建项目 6994.53
高州安佑年产 12 万吨水产饲料项目 7970.15
广西普乐益生物科技有限公司高新生物制剂生产基地建设项目(一期) 10700.14
建设安佑集团信息化管理平台项目 5360.00
新建研发中心项目 8000.00
补充流动资金 24000.00
合计 121482.48

安佑生物主要财务数据(万元)

科 目 2014年度 2015年度 2016年度
营业收入 409568.70 388211.94 460504.47
净利润 19349.06 15208.33 29782.04
负债总计 105872.12 105933.63 143945.68

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