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新疆东方环宇市场区域过度集中 政府补贴金额占净利润比例较高

来源:和讯网

导 语

 日前,证监会网站公布了新疆东方环宇燃气股份有限公司(简称“东方环宇”)的预披露招股书,其拟在上交所公开发行不超过4000万股,发行后总股本不超过1.6亿股,募集资金5.34亿元,保荐机构是中信证券。

 公开资料显示,东方环宇的主营业务是天然气销售业务、天然气设施设备安装业务以及天然气供热业务,此次募集资金主要用于昌吉市城镇天然气改扩建工程和工业设备安装项目。

市场区域高度集中存风险

值得注意的是,东方环宇的全部营业收入均在新疆昌吉市获得,公司的经营状况和发展空间与昌吉市的城市化进程、区域经济发展速度、城镇居民收入水平密切相关。

东方环宇表示,尽管昌吉市经济和社会发达程度较高,增长潜力强劲,同时公司也积极探索扩大对城市供热市场和大用户的投资开发力度,探索适时进行区域外的横向扩张,增强公司的持续盈利能力与抗风险能力。

“但目前公司的市场区域集中于昌吉市,一旦昌吉市的经济和社会增长放缓,将对公司的业务发展带来直接的影响。”

政府补贴金额及占净利润的比例较高

东方环宇享受一定的西部大开发等税收优惠。

数据显示,报告期内,公司根据上述税收优惠政策所获得的减免额分别为 1,342.35 万元、1,474.38 万元、2,256.69 万元及 604.82 万元,分别占同期利润总额的 10.58%、12.50%、13.03%及 10.19%。

东方环宇表示,未来上述税收优惠政策如发生变化,将对公司的经营业绩产生一定影响。

此外,2014-2017 年 1-6 月,公司主营业务收入、其他收益与营业外收入中合计确认的政府补贴分别为 3,284.61 万元、3,068.98 万元、10,103.10 万元与 6,240.31 万元,金额及占净利润的比例较高。

“如果公司未来不能获得政府补贴或者获得的政府补贴显著降低,将对公司当期经营业绩产生不利影响。”东方环宇称。

天然气采购全部来自于中国石油

此外,报告期内,东方环宇与中国石油签署天然气购销合同、东方环宇天然气采购全部来自于中国石油。

东方环宇称,根据国家发改委《天然气利用政策》等文件,尽管城市燃气处于天然气利用顺序的优先地位,如果该区域天然气的生产和供给规模不能有效满足昌吉市城市燃气的需求,将对本公司的业务经营产生较大影响。

另外,2016 年初,昌吉市政府实施“蓝天行动”方案、启动了清洁能源热力改造工程,并由东方环宇/东方环宇子公司承建东西热源项目。为确保 2016 年冬季供暖期按期供热、满足城镇居民供暖需求,东热源、城西热源建设项目在暂未完成用地相关审批程序的情况下开工建设,并已于 2016 年 10 月竣工、正式投入使用。

东方环宇表示,截至本招股说明书签署日,东方环宇已完成相关土地、房产权证办理手续,已取得项目所涉及土地及房屋的不动产证。此外,昌吉市国土、规划、住建等主管部门出具书面说明,确认不会责令东方环宇退还项目建设用地、拆除地上建筑物。

不过,根据《中华人民共和国土地管理法》等相关法律规定,东方环宇东西热源项目存在被监管部门处罚和要求搬迁建筑物的风险。

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东方环宇发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过4000万股
发行后总股本 不超过 16000万股
注册资本 12000万元
法人代表 李明
保 荐 人 中信证券

东方环宇募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
昌吉市城镇天然气改扩建工程 42301.87
工业设备安装项目 11116.70
合计 53418.57

东方环宇主要财务数据(万元)

科 目 2014年度 2015年度 2016年度
营业收入 33146.84 34913.64 32531.48
净利润 10710.14 9501.21 14297.39
负债总计 20547.92 16916.71 26547.48

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