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时代凌宇闯关IPO遭质疑 净利润持续低于隐形门槛

来源:和讯网

导 语

 和讯网消息 近日,北京时代凌宇科技股份有限公司(以下简称“时代凌宇”)在证监会网站披露招股说明书。公司拟在深交所公开发行不超过3889.6万股,发行后总股本不超过1.56亿股。

 公开资料显示,时代凌宇服务的客户主要为城管、市政、公安等政府、企事业单位。如北京城市管理综合行政执法局城管物联网平台、北汽集团生产基地智能化系统工程等几十个项目。据了解,时代凌宇计划通过本次IPO募集资金约2.92亿元。

净利润不行?持续低于隐形门槛

作为一家专门提供智慧城市解决方案和运营维护服务的企业,时代凌宇曾于2015年7月6日成功在新三板上挂牌,如今,该公司将冲击IPO,赴创业板上市。不过,值得注意的是,时代凌宇“转板”进程仍面临诸多挑战。

报告期各期末,时代凌宇应收账款余额分别为12,500.52万元、15,919.68万元、17,265.12万元和22,585.96万元,2014年末至2016年末,随着公司业务规模的扩大,完工项目的增多,应收账款余额呈增加趋势。另外,报告期内,公司存货余额较大,分别为19,977.31万元、21,499.12万元、12,070.99万元和13,235.21万元,分别占各期末流动资产比例为36.42%、35.57%、24.79%和26.68%,主要系公司施工项目累计发生的成本所致。

除此之外,目前时代凌宇目前的利润并不高,2014-2016年以及2017年上半年,时代凌宇归属净利润分别约为1905.27万元、2608.21万元、2492.81万元以及786.07万元。而同期扣非后归属净利润分别约为658万元、2117万元、2576万元以及375万元。

这些数据也在一定程度上反映出时代凌宇冲刺IPO将面临的一系列难题。

首先,报告期内时代凌宇净利润规模均在3000万元以内,而且最近一期(2017年上半年),公司归属净利润以及扣非后归属净利润同比分别下滑32%和52.31%。有业内人士表示,净利润达到3000万元是一项重要的财务指标,虽然监管并未要求这一门槛,但一些保荐机构具体操作中都将此看做隐形门槛,在IPO审核趋严的大背景下,能否成功冲关存在很大变数。另外,业绩大幅波动或会让发审委认为公司在上市后有业绩下滑甚至“变脸”的风险。

另外,虽然净利润只有2000万左右,但该公司的应收账款以及存货却一度呈增加趋势,该公司坦言:如果宏观经济环境、客户经营活动等发生不利变化,将导致公司面临坏账风险;同时,存货可能面临的跌价损失会对公司未来的利润产生一定的影响。

不仅如此,由于报告期内,公司归属于母公司股东的非经常性损益(扣除所得税)分别为1,246.87 万元、491.18 万元、-83.17 万元和 410.93 万元,占归属于母公司股东的净利润的比例分别高达65.44%、18.83%、-3.34%和 52.28%。

这一数据引起监管方的注意。在反馈意见中,证监会明确要求公司在“风险因素”中补充披露非经常性损益金额较大、占比较高和波动较大的风险;同时,根据招股说明书披露,报告期内,公司递延收益主要是公司收到用于补偿以后期间的相关费用或损失,证监会要求补充披露其具体内容,并请时代凌宇结合政府补助的证明文件,补充披露报告期各期计入当期损益的政府补助的金额、补助原因、发放机构,补充说明政府补助的合规性等。

该公司也表示,非经常性损益主要与当期享受的政府补助、因合同纠纷而计提的预计负债、获取的理财产品收益等事项相关。由于上述计入非经常性损益的项目具有较大的不确定性,因此未来非经常性损益的变动将可能对公司的经营业绩和利润水平产生一定影响。

佰能电气是谁?发审委连发8问

事实上,关联交易一直以来都是监管方关注的焦点,在时代凌宇的客户中有一家公司特别“显眼”。虽然北京佰能电气技术有限公司(以下简称“佰能电气”)未被列入公司关联方的名单中,但时代凌宇多名董监高成员都曾在佰能电气担任过诸如经理等职位。

更值得一提的是,说明书披露,2013年至2015年,佰能电气还是时代凌宇应收账款前五名客户、房屋租赁的主要出租方,且黄孝斌、魏剑平等发行人实际控制人、部分董事、高管及其他核心人员均曾任职于佰能电气。发行人现任董事、副总裁魏剑平、乔稼夫、副总裁司博章持有佰能电气股份、监事会主席张晓燕持有佰能共合股份。

同时,佰能电气的主要股东为中钢设备有限公司、北京金隅集团有限责任公司、赵庆锋、孙丽、高健雄等。报告期内,时代凌宇与佰能电气存在联合体投标的情况,涉及三个项目,合计金额达到6,228.58万元。而且报告期内,时代凌宇存在与发包方佰能电气开展钢厂电讯业务(信息与软件应用相关业务)合作的情况,涉及10个合同,合计金额为1,872.48万元。

对于佰能电气是否为时代凌宇关联方等相关问题,证监会在反馈意见中也用了较大的篇幅要求公司对8个具体细节予以说明。

证监会要求公司详细说明,佰能电气是否为发行人关联方;是否与发行人存在关联关系或其他利益安排;是否存在佰能电气为实际控制人黄孝斌等人设立凌宇有限垫付资金的情况;实际控制人、部分董监高及其他核心技术人员与佰能电气的离职合同的具体条款、与佰能电气的劳动合同是否存在竞业禁止的约定,是否存在相关的法律风险等。

抢滩IPO? 困扰两年诉讼终和解

除了财务以及股权关系,法律纠纷也是市场关注的热点。

其中,2015年,时代凌宇先后与长荣发签订两项关于采购微软产品的合同,但在一项合同履行过程中,双方因对软件最终用户的确定、软件产品发货及授权的理解及执行产生争议;而在另一项合同履行过程中,时代凌宇认为实际收到的产品并非合同中约定的产品。就此事项,其与长荣发沟通,希望对方依照采购合同约定换货,但未予配合。因此,时代凌宇拒绝使用此产品,并未为此错误产品付款。双方就此产生了诉讼纠纷。

据和讯网了解,这两项与长荣发的诉讼,金额合计为8,798,672.00元,去年初,时代凌宇经测算决定计提预计负债合计 6,058,190.70 元。

不过,就在时代凌宇递交本次招股书前不久,双方达到了和解。公告显示,2017 年 11 月 24 日、2017 年 12 月 6 日,公司与长荣发分别签订《和解协议》及《和解协议之补充协议》。2017 年 12 月 6 日,长荣发向北京市海淀区人民法院提出了撤诉请求,北京市海淀区人民法院于同日出具《口头裁定笔录》,准许长荣发撤回起诉。

而时代凌宇的“代价”是向长荣发支付货款 844万元,长荣发亦申请解除对公司的账户查封,本案已经结案。

不过,时代凌宇同时表示,目前正在与微软(中国)有限公司商讨退换货事宜,该案件尚在审理过程中。

证监会在反馈意见中要求公司补充披露,正在审理的相关诉讼的具体内容(包括但不限于诉讼主体、诉讼标的、具体诉求、诉讼进度)。若败诉是否对发行人的经营业绩产生重大影响;若是,请作风险提示。同时,证监会要求公司披露在生产经营过程中,是否存在其他法律纠纷或潜在法律纠纷。

其他新股消息

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
新疆交建 6500.0000 2018-10-25
宇信科技 4001.0000 2018-10-24
长城证券 31034.0536 6.31 2018-10-17
昂利康 2250.0000 23.07 2018-10-11
天风证券 51800.0000 1.79 2018-10-09

往期回顾

时代凌宇发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过3889.60万股
发行后总股本 不超过15558.40万股
注册资本 11668.80万元
法人代表 黄孝斌
保 荐 人 民生证券

时代凌宇募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
电梯安全运行状态监测系统的 研制与应急救援公共服务平台 建设项目 5518.23
智慧城管平台开发与建设项目 7607.50
“智慧文博”文物博览监测与预 警平台研发项目 2986.30
产品开发及研发中心建设项目 4049.27
补充营运资金及扩大总包业务 9000.00
合计 29161.30

时代凌宇主要财务数据(万元)

科 目 2014年度 2015年度 2016年度
营业收入 20844.09 31392.58 38875.05
净利润 1905.27 2608.21 2481.79
负债总计 35418.33 41709.05 31788.04

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