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1161期

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亿嘉和业务收入严重依赖江苏地区 募投项目疑问重重

来源:和讯网

导 语

 1月26日,亿嘉和科技股份有限公司(简称“亿嘉和”)的招股书在证监会网站预披露更新,公司拟在上交所公开发行不超过1754.39万股,募集资金5.01亿元,本次IPO保荐机构为华泰联合证券。

 资料显示,亿嘉和主营业务是为电力系统提供以数据采集处理为核心的巡检机器人产品和智能化服务。公司的控股股东和实际控制人为朱付云,其通过直接和间接方式控制公司70.58%的股份。

江苏地区业务收入占比较高

招股书披露,2015-2017年,亿嘉和实现营业收入1.9亿元、2.62亿元和3.74亿元,同期净利润为1351.43万元、5485.72万元和13899.32万元。

报告期内,亿嘉和的客户主要集中在电力行业,公司对前五大客户的销售额合计占公司销售额的比例分别为99.78%、99.62% 和 97.74%。下游客户主要包括国家电网公司所属的各级电力公司以及从事电力系统相关业务的企业。

对此,亿嘉和在招股书中表示,虽然公司已与主要客户建立了长期稳定的合作关系,但是,如果未来电力系统的相关产品价格出现巨幅波动,市场需求格局发生变化,或者不能持续满足客户的需求,则有可能会对公司的生产经营带来不利影响。

除了客户存在集中的风险外,亿嘉和的业务区域集中度也较高,绝大部分集中在江苏省内。2015-2017年,亿嘉和主营业务收入中江苏地区的销售占比分别为91.00%、98.63%和 73.73%。

对其背后原因,亿嘉和认为,由于江苏省是最早试点对输电线路、变电站/换流站、配电站(所)及电缆隧道采用无人化运检的省份之一,其对终端设备需求量和技术要求一直处于全国前列。

不仅如此,亿嘉和还为贴近业务区域,2013年10月,还特意将公司由上海迁至南京。

迁址后,亿嘉和也收到了南京当地政府的大量补助。根据亿嘉和在招股书披露的情况,2015年—2017年,亿嘉和收到的政府补助分别为15万元、1555.33万元、1640.61万元。

募投项目疑问重重 近半募资被用于“盖楼”

据了解,亿嘉和本次IPO拟募集资金为5.01亿元,分别投向智能巡检机器人集成测试中心、智能化产品与服务研发综合楼建设两个项目。

翻阅招股书后,和讯网发现,亿嘉和的募投项目存在诸多玄机,不仅在产能利用率不足的情况下扩产,而且募资中超过一半的金额被用来“盖楼”。

招股书披露,公司的生产模式为以销定产,产能利用率主要取决于当期在手订单数量。在室内机器人方面,亿嘉和的2016年和2017年的产能均为600台/年,同期产能利用率为46.17%和83.33%。室外机器人产能为100台/年,2016年和2017年的产能利用率为0%、74%。

即便在产能利用率不足的情况之下,亿嘉和依旧打算募资扩产。计划使用募集资金2.69亿元用于建设11层共计22000平方米的集成测试中心,形成400台套室外机器人、2000台套室内机器人的组装测试能力,实现年新增销售收入85440万元。

但令人尴尬的是,这一扩建项目与2017年实际产量相比,是室内机器人现有产量的400%,室外机器人是现有产量的541%。

此外,亿嘉和拟募集资金2.32亿元筹建的11层共计22000平方米的智能化产品与服务综合楼也存在不少难以理解之处。

招股书显示,综合楼中7层用作研发、1层用作展示及会议、1层用作培训,2层用作办公。也就是说,综合楼建成后将新增办公面积4000平方米。而此前亿嘉和更换办公场所之后,其办公研发的面积已经达到12963.02平方米。然而报告期各期末,亿嘉和的员工人数分别仅为183人、199人和264人。如此看来,该公司人均办公面积可谓相当“阔绰”。

而且,在合计5.01亿元的募集资金中,单工程建筑方面的费用投入金额就将超过2.21亿元,约占总募集资金的44%。

其他新股消息

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
青岛银行 45097.7251 4.52 2019-01-04
华培动力 4500.0000 11.79 2018-12-27
上机数控 3150.0000 2018-12-19
紫金银行 36608.8889 3.14 2018-12-18
华林证券 27000.0000 2018-12-18

往期回顾

亿嘉和发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过1754.39万股
发行后总股本 不超过7017.55万股
注册资本 5263.15万元
公司成立时间 1999年4月6日
变更股份公司 2015年10月15日
法人代表 姜杰
保 荐 人 华泰联合证券

亿嘉和募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
智能巡检机器人集成测试中心 26872.00
智能化产品与服务研发综合楼 23193.70
合计 50065.70

亿嘉和主要财务数据(万元)

科 目 2017年度 2016年度 2015年度
营业收入 37388.02 26199.85 19015.11
净利润 13899.32 5485.72 1351.43
负债总计 20103.66 9881.08 14009.10

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