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国安达现金流剧增主产品售价下降 遭多起诉讼缠身

来源:和讯网

导 语

 近日,国安达股份有限公司(以下简称“国安达”)在证监会网站披露招股说明书,公司拟在创业板合计发行不超过3199.5万股,发行后总股本不超过12798万股,保荐机构是招商证券。

 公开资料显示,国安达主营业务为自动灭火装置的研发、生产及销售,致力于火灾早期探测预警、自动灭火技术的研究与应用开发。

降低单价疑吸引现金流

招股书披露,2015-2017年,国安达实现营业收入1.24亿元、1.69亿元和1.92亿元,同期净利润分别为2162.89万元、4310.81万元和4357.26万元。

近年来,国家出台多项政策发展新能源汽车,以锂电池为动力的新能源汽车在交通运输行业快速发展,同时,也将推动车用自动灭火装置市场规模的快速扩大。

值得注意的是,2015 年至2017 年,国安达电池箱专用自动灭火装置的平均售价分别为 12,138.85 元/套、10,547.20 元/套和 9,986.70 元/套。该产品是 2015 年下半年推出的新产品,产品上市时间较短、产品价格趋势尚未形成,报告期内产品 平均价格下降,主要是由于销售结构变化所致。

此外,国安达的销售客户相对集中,公司与宇通客车、金龙汽车等建立了长期合作关系。2015年、2016年和2017年,公司来自前五名客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为54.37%、60.02%和47.74%,客户集中度较高。

然而,国安达应收账款和存货也不低。2015年至2017年,应收账款余额分别为6510.02万元、6239.55万元和6472.40万元,占当期营业收入的比例分别为52.54%、36.98%和33.72%;存货账面价值分别为2695.06万元、2710.79万元和3467.96万元。

可以发现,国安达经营现金流在2015年仅为172.18万,次年便激增至5235.36万元。2015至2017年,国安达经营活动产生的现金流量净额分别为172.18万元、5235.36万元和5036.81万元。

子公司因借款陷诉讼

招股书披露,报告期母公司国安达净利润金额分别为2,848.22万元、-401.45万元、823.28万元,除子公司中汽客之外,其他全资及控股子公司报告期基本为亏损状态。

据了解,国安达拥有中汽客、欧士曼和微普电子3家全资子公司,湖南百安、沈阳国安达和极安达传感3家控股子公司。报告期内中汽客的全资子公司郑州中汽客、中汽客五金件、天津消安完成了工商注销登记。

值得注意的是,国安达子公司中汽客与世纪鸿进(厦门)电子科技有限公司、江智雄、刘玉琳存在借贷纠纷及诉讼。其中,中汽客与世纪鸿进(厦门)电子科技有限公司之间的诉讼涉及的50万元借款。对此,发审委要求其补充说明并披露:借贷关系形成的背景和原因,资金用途,计息情况;诉讼进展情况。

招股书显示,国安达作为高新技术企业适用 15%的企业所得税优惠税率。报告期内,公司享受 的所得税优惠金额分别为385.07万、613.73万和706.45万,税收优惠占利润总额的比例分别为14.22%、11.91%和13.5%。

同时,报告期内,国安达净利率水平高于同行业可比公司平均水平并持续上升,主要是因为2015年下半年推出毛利率较高的电池箱专用自动灭火装置, 并通过原有直销客户和经销渠道推广。

此外,国安达涉及了三起专利诉讼。对此,发审委要求国安达说明涉及诉讼专利在公司生产经营中的作用,是否系发行人核心技术,对应的产品收入情况;说明诉讼进展情况,如败诉对发行人生产经营和财务状况的影响。

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新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
江苏新能 11800.0000 2018-06-21
彤程新材 5880.0000 12.32 2018-06-14
锐科激光 3200.0000 38.11 2018-06-13
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国安达发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过 3,199.50万股
发行后总股本 不超过12,798.00万股
注册资本 9,598.50
法人代表 洪伟艺
保 荐 人 招商证券

国安达的募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
新能源客车自动灭火装置扩建项目 13,830.00
新能源物流车、出租车自动灭火装置建设项目 4,439.00
研发中心建设项目 4,472.00
补充流动资金 8,000.00
合计 30,741.00

国安达的主要财务数据(万元)

科 目 2015年度 2016年度 2017年度
营业收入 12390.12 16872.83 19195.06
净利润 2162.89 4310.81 4357.26
营业利润 2301.63 4366.03 5081.59

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