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汇得科技IPO:原材料采购曾被疑虚增毛利率 实控人持股超9成

来源:和讯网

导 语

 近日,上海汇得科技股份有限公司(简称“汇得科技”)在证监会网站披露招股书,公司欲登陆上交所主板,公开发行不超过2667万股,拟募集资金5.2亿元。据了解,汇得科技的IPO保荐机构为东方花旗证券。

 资料显示,汇得科技专业从事聚氨酯树脂产品的研发、生产、销售与技术服务。翻阅招股书发现,汇得科技属于典型的“夫妻店”型企业,实控人钱建中夫妇控股93%。

原材料采购曾被质疑虚增毛利率

汇得科技成立于2007年,在聚氨酯树脂材料领域深耕十年有余。招股书显示,2014年-2017年,汇得科技对原材料二甲基甲酰胺(DMF)、己二酸(AA)和二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI)的采购情况如下:

数据显示,这三项原材料占采购成本的65%以上,而其中DMF占35%左右。表中可见,DMF在2014年-2016年采购均价一直在下降,而市场价格为先下降而后上升,两价格的差异曾引起了发审委对汇得科技虚增毛利率的怀疑。以下是对比情况:

既然被怀疑是虚增毛利率,那汇得科技的报告期的毛利率是怎样呢?

通过毛利率数据比较发现,汇得科技的毛利率在同行业中属于偏高的,不过变化趋势基本与同行业公司一致。

实控人钱建中夫妇控股逾9成 报告期存在5项处罚

不得不说,汇得科技是家名副其实的“夫妻店”型企业,实控人钱建中、颜群分别持有汇得集团80%、20%的股权,从而间接持有汇得科技47.5%的股份;颜群直接持股2400万股,占总股本的30%,钱建中还通过湛然合伙间接持股16.25%的股份,由此合计93.75%的股份。

实控人控股比例过高容易导致公司决策权的集中,对公司的重大经营决策及人事选聘上产生重大影响,一旦实行不当控制,公司和其他股东利益存在受损的可能性。

另外,公司在报告期内还存在5项处罚,其中两项涉及安全生产合规的处罚金额达2万元,因将部分厂房改为员工宿舍被罚5000元,因危险化学品未张贴标签被罚15000元。其余三项主要来自上海市金山区水务局,处罚原因为排水中的某些指标超标,累计被罚5000元。公司称上述处罚不属于重大处罚,不影响上市发行。

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汇得科技发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过2667万股
发行后总股本 不超过16667万股
注册资本 8000 万元
法人代表 钱建中
保 荐 人 东方花旗证券

汇得科技的募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
年产18万吨聚氨酯树脂及其改性体项目 45000
技术研发中心项目 3500
智能化改造项目 3500
合计 52000

汇得科技的主要财务数据(亿元)

科 目 2017年度 2016年度 2015年度
营业收入 14.26 11.74 11.31
净利润 1.11 0.99 0.54
负债 5.88 5.94 5.78

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