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赛特威尔IPO:单一产品占9成营收 大额关联方拆借利息用存款利率

来源:和讯网

导 语

 近日,赛特威尔电子股份有限公司(简称“赛特威尔”)的招股书在证监会网站预披露更新,公司拟赴上交所公开发行1667万股,募集资金4.94亿元,保荐机构为国泰君安证券。

 资料显示,赛特威尔主营业务为家用安防产品的研究、开发、生产和销售,目前主营产品为定位于中高端家用安防产品,主要是安防报警产品,不过公司主要销售区域为欧洲,海外出口额占营收比例超过90%,其中前两大客户Smartwares和Inter-Union占比超一半。其销售收入近9成来自于公司核心产品独立式烟雾报警器。另外,值得注意得是,赛特威尔报告期内存在较大的关联方拆借,而且资金占用费(即利息)使用的是存款基准利率。

业绩回稳承压:单一产品占营收9成 主要销往海外

赛特威尔于2010年9月成立,如今不足8年,便开始了浩浩荡荡的上市之路。

在上一份披露的招股书中,也就是2017年披露的版本,业绩的临门下滑成为赛特威尔上市之路最大的槽点。如今,2018年,赛特威尔重新披露招股书,此时的业绩已然有了好转,但仍不足以堵住悠悠众口。

招股书显示,赛特威尔依旧难以摆脱对其核心产品独立式烟雾报警器的依赖。

这一数据在2014年是84.22%,即使是2017年仍有80%的比例,足以说明短期内赛特威尔是无法摆脱对这一产品的依赖。此外,公司90%以上的产品销往海外,在当前中美贸易摩擦升级背景下,无疑会随着外汇受到间接冲击,影响公司的出口和汇兑损益等。

报告期内,汇兑损益的绝对额,占当期扣除非经常性损益后归属于母公司净利润的比例分别为4.89%、10.73%和5.30%。

所以,2017年的业绩回升并不足以代表什么,还得关注未来一年到两年的业绩走势。

大额关联方拆借利息使用存款基准利率

在上市时,涉及关联方的事项一般都是重要事项,容易被发审委问询。关联拆借被业界广泛认为是上市“雷点”之一,一般企业都会避免与关联方发生大额的拆借,如果有发生,一般资金占用费(即利息)均采用银行同期贷款基准利率。

而本次IPO企业赛特威尔却特立独行地使用了银行同期存款利率,而这很有可能会引来发审委的质疑,到时就看企业如何解释。

招股书显示,在2014年-2017年,赛特威尔与关联方王杰军存在数额较大的拆借,具体情况如下:

数据显示,在2014年-2017年,赛特威尔向王杰军借入5548.94万元的资金,而王杰,而王杰向公司借款金额为1.25亿元,出现了大约7000万元的缺口,当然这还不是重点。重点是,拆借款项并未按照合乎规定的同期银行贷款基准利率,而采用的是存款利率,以下为拆借资金的具体情况:

据央行数据,2017年一年定期存款利率为1.5%,一年定期贷款利率为4.35%,这也就是说如果采用前一项的话,每年能节省近3个点的利息。

对此,公司在招股书中称:①赛特威尔在实际经营过程中不存在通过银行贷款进行融资的情形,不宜以银行贷款利率作为其盈余资金的机会成本;②赛特威尔盈余资金主要存放于银行活期存款账户,以一年期定期存款利率计提利息,既不损害其利益,又较为符合其盈余资金的实际机会成本。

其他新股消息

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
新农股份 3000.0000 14.33 2018-11-22
宇晶股份 2500.0000 2018-11-20
新疆交建 6500.0000 7.18 2018-11-15
中国人保 180000.0000 3.34 2018-11-06
贝通信 8444.0000 7.85 2018-11-06

往期回顾

赛特威尔发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过1667万股
发行后总股本 不超过6667万股
注册资本 5000万元
有限公司成立 2010年9月15日
法人代表 王杰军
保 荐 人 国泰君安证券

赛特威尔募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
年产3600 万个智能安防产品项目(一期) 33400.00
智能安防产品研发中心项目 9000.00
营销服务网络建设项目 14800.00
合计 57200.00

赛特威尔主要财务数据(万元)

科 目 2017年度 2016年度 2015年度
营业收入 29959.40 24841.62 32364.05
净利润 8455.45 4378.53 11467.99
综合毛利率 55.85% 54.22% 53.51%

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