A股1.45万亿商誉这颗“雷”，减值改摊销到底能不能拆“排”

　　流程编辑/唐凌峰

　　1月4日，财政部会计司发布《企业会计准则动态》。称在会计准则咨询论坛中，针对“商誉及其减值”问题，征求了相关委员意见。其中大多数委员认为相较于商誉减值，商誉摊销能更好的实现商誉账面价值减至零的目标。

　　这个意见传达到市场上，有惊喜的、有质疑的、还有问候委员们到底懂不懂我大A股的……总之利益牵扯之下，几家欢喜几家愁。

　　公开信息显示，目前A股存在1.45万亿元的商誉“暗雷”，这么大的一颗雷真的可以仅仅通过会计手段——减值改摊销，就可以排掉吗？

　　额，鱼姐是不信的。毕竟工具是工具，换个方式还是工具，核心问题没有解决呐~~

　　关于商誉

　　在谈减值改摊销到底能不能排掉这颗雷之前，我们先复习下：商誉到底是什么？

　　这么说吧，A股上市公司都有一个动作——并购。从公司层面来说，通过并购可以壮大规模、可以完成转型、可以实现双主业……最最最重要的是在商誉的加持下业绩可以蹭蹭蹭往上涨；从股东层面，通过并购实现利好，高商誉带来突增业绩，二级市场股价上扬，创造减持套现的好时机。

　　所以，过往几年，可以看到一大波公司要么在并购，要么在并购的路上……

　　注意，上市公司在并购时，对于标的资产都是溢价收购。这些溢价部分反应到财务报表上就是商誉。说真的很多上市公司在并购时，出于种种不可描述的原因，总是把溢价做的高高的，于是慢慢的我大A股就形成了一个高达1.45万亿的商誉“暗雷”。

　　为什么说是“暗雷”呢？

　　因为商誉不是一成不变，你做多少就是多少。按照会计准则，上市公司需要根据对应的收购标的情况进行减值处理，如果标的营收情况正常，业绩符合预期或者超预期，那么商誉就不存在减值风险，但是如果标的公司出现经营异常，或者业绩未达标乃至大幅下降，那么商誉就要进行减值，从而对上市公司的年报业绩构成负面影响。一点点的减值还不怕什么，最怕的就是几个亿、几十亿的减值，最后反应到二级市场就是公司利润下滑，股价一溃千里，小散蜂拥逃命。

　　嗯，这就是商誉“暗雷”。

　　2017年，这颗雷爆规模创下了纪录。当期共有477家上市公司发生了商誉减值，减值总金额超过359亿元。

　　额，2018年的统计还在路上，但目测十分不乐观……

　　按照最新信披，已经有包括常铝股份(002160,股吧)、银禧科技(300221,股吧)在内的多家公司表示，由于2018年计提大额商誉减值准备，将导致企业全年净利润大幅下滑。

　　一句话，收购时上市公司牛皮吹破天，兑现时小散哭破喉咙。

　　关于摊销

　　好了，来说说财政部会计司所谓的“大多数委员认为相较于商誉减值，商誉摊销能更好的实现商誉账面价值减至零的目标”，是个啥意思。

　　简单来说，就是这些委员认为在处理商誉这颗雷时，摊销比减值好。

　　从减值方面来说，对于上市公司而言，只要没有发生实质性减值迹象，就不需要减值……可以忍到不能忍之时……

　　从摊销方面来看，只要上市公司收购了标的，每年需要按照固定的比例进行摊销，不管你愿不愿意，每年都要反应到财报上……

　　从技术上来看，摊销是不管你上市公司想不想，每年都要做处理，貌似年年在降低高商誉带来的爆雷风险。

　　但这也仅仅貌似……求得心理安慰，因为实质问题没有解决……

　　其实减值和摊销，不在于谁对谁错，谁不合理谁更合理，而在于收购时有没有人去约束企业以合理的溢价收购标的，收购后有没有人去监督企业在该减值的时候减值。

　　没有监管准绳，即便是从减值改成摊销，也只是形成另一种业绩不真实而已。

　　A股商誉占比总资产比例居前股

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