白酒、家电为首的大消费行业在市场中销声匿迹了大半年,一方面是受整体宏观经济的影响,更重要的还是市场层面的矫枉过正。那现在传统大消费行业到底如何,未来是否还有机会呢?
法国哲学家鲍德里亚说过:生产社会发展到消费社会,从物的消费发展到符号消费,商品不再是“需要”而是“想要”。
在我国,巨大的人口基数、持续提升的收入和差异化的喜好让消费的存在变得更为多元化,也为消费企业的生存和成长提供了空间。未来的消费将围绕效率和品质不断升级。效率反映在高性价比,品质体现在中高端和个性化特点。
虽然整体经济仍处于调整中,但这几年消费对GDP的贡献却是最大的。
高端酒现状是茅台处于紧缺状态,其他高端酒正积极竞争高端酒市场份额。次高端将持续受益于大众消费升级以及高端酒价格上升后出让的价格带。
泸州老窖(000568,股吧)也进行提价。1月8日对52度国窖1573经典装产品的价格体系做出调整。酒行供价建议810元/瓶;团购价880元/瓶;零售建议价1099元/瓶。对经销商和终端的实际影响是经销商价格上调40元,终端上调130元。
大众消费品:
社会消费品零售总额及餐饮数据增速回落,整体来看对大众消费影响不大,尤其是较为刚性的肉制品、乳品以及调味品等,而休闲类食品相对来说受经济影响更大。
调味品:
具备刚需属性,在经济下行情况下业绩波动小。在竞争格局清晰的子行业中,龙头企业具有较强的定价权。
乳制品:
尼尔森数据显示,行业高端酸奶销售额占比从2016年的40%提升到2017年的 45%,10元/升以上高端液体乳的占比从2003年的4%提升到2017年的55%,行业产品结构持续升级。
伊利、蒙牛均提出2020年实现千亿收入目标,对应未来两年增速不降低。
结合当前市场,目前机构评级最高的大消费行业如下:
综合来看,经过近一年的股价调整,当前大消费股票的估值优势再次显现,持续的盈利能力和稳健的现金流是该行业的基本配置,更是北上资金频频逢低扫货的重要标的,中长期机会或已到来。
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