※ 我国是个资源大国。
我国资源消费大国的属性太强,资源生产大国的属性往往被忽视。根据USGS的统计,我国在铅、锌、铝土矿、锡、金的产量均为全球第一,虽然基本金属原料仍需部分进口,但供应安全还是有相当的保证。
※ 特色小金属独占市场。
稀土、钨、锑、锗、铟都是我国小金属的强势品种,对全球供应影响巨大。这几种优势的小品种又是机械、电子、军工、建筑等工业不可或缺的重要原料。首先可以保障国内的供应安全,如果全球自由贸易受到更多挑战,我国强势小金属也有望成为威慑或反制的手段。
※ 自由贸易受挑战,国内优势产业价值凸显。
国际自由贸易秩序正在受到少数国家的挑战,经济体之间的贸易壁垒可能因此增强。在此背景下市场对我国强势产业的信心有望不断增强,对于相关公司的估值溢价有望逐步体现。
※ 最为强势的稀土行业:
建议关注中重稀土标的广晟有色(600259)、五矿稀土(000831);同时建议关注盛和资源(600392)、北方稀土(600111)、厦门钨业(600549)。
※ 稀土主要下游磁材行业:
建议关注中科三环(000970)、正海磁材(300224)、金力永磁和宁波韵升(600366)。
※ 工业的牙齿-钨行业:
建议关注厦门钨业、中钨高新(000657)、章源钨业(002378)、翔鹭钨业。
※ 建筑阻燃不可或缺-锑行业:
※ 国防军工高新技术离不开的锗行业:
建议关注云南锗业(002428)、驰宏锌锗(600497)、罗平锌电(002114)。
※ 屏显必需品-铟行业:
建议关注株冶集团(600961)和锡业股份(000960)。
风险提示:产品价格下跌的风险,全球经济增速下行的风险,贸易摩擦带来需求下降的风险,汇率大幅波动的风险。
证券研究报告《有色:中国强势资源有望崛起》
对外发布时间:2019年05月27日
报告发布机构 天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)
本报告分析师
杨诚笑 SAC执业证书编号:S1110517020002
孙亮 SAC执业证书编号:S1110516110003
田源 SAC执业证书编号:S1110517030003
王小芃 SAC执业证书编号:S1110517060003
田庆争 SAC执业证书编号:S1110518080005
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