信息科技：5G牌照有望年内发放 荐5股

■上周市场表现：上周上证综指下跌1.02%，沪深300指数下跌1.50%，中小板指数下跌3.41%，创业板指数下跌2.37%。同期通信行业（申万）下跌1.96%，跌幅小于中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备下跌1.63%，通信运营下跌4.04%。从行业横向比较来看，涨幅前五位的行业为银行、有色金属、计算机、建筑材料、非银金融，其中银行的涨幅为0.48%，通信行业位居第15位。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为实达集团(600734)、创意信息(300366)、东方通信(600776)、精功科技(002006)、恒宝股份(002104)，涨幅分别为31.84%、22.92%、21.06%、12.69%、10.49%；跌幅前五名的公司为亚联发展、深南股份、新海宜(002089)、北讯集团、富春股份，跌幅分别为27.69%、23.36%、22.73%、22.64%、21.05%。估值方面，截止本周，通信行业市盈率（TTM）为34.25X，通信运营、通信设备市盈率分别为40.25X、32.81X，市盈率位居TMT行业中第2位。

■行业重要新闻：中国移动股东周年大会上，中国移动董事长杨杰表示，中国移动今年年内获5G牌照，明年将是投资高峰。三大运营商移动电话用户总数为15.9亿4G用户突破12亿。1-4月，移动互联网累计流量达351亿GB，同比增长122.2%。国产内存耗资25亿美元年内量产，2021进军17nm内存。Ovum的最新研究报告观点：5G已来，但4G技术仍将长期发挥作用。工信部：不断完善相关政策环境助力5G成功商用。

华为创始人任正非：即使美国供应商不卖给我们芯片，华为也没问题！■本周投资建议：本周中国移动股东周年大会上，中国移动董事长杨杰表示，中国移动今年年内获5G牌照。随着5G标准制定、技术研发和产品研制以及频谱分配的完成，网络建设、政策完善及应用推广提上日程。

工信部表示将不断完善政策环境，推动上下游企业加强协作，助力5G的成功商用，支撑数字经济社会的发展。另外受贸易战影响，国产替代标的将获得长期成长空间。

推荐5G标的主设备厂商中兴通讯；IDC/云计算优质企业光环新网(300383)；具备光芯片能力的光迅科技(002281)；高速SFP连接器厂商意华股份；并购光模块标的剑桥科技。建议关注光器件厂商天孚通信(300394)；PCB厂商深南电路、沪电股份(002463)。

■风险提示：5G推进不及预期；中美贸易战风险。