李佳琦成A股点金手提防网红概念股爆炒风险

一家之言

部分网红概念股票的估值及市值瞬间被炒高数倍，已经存在提前透支业绩增长预期的问题。

网红带货的魔力以及超强变现能力再次显现。1月5日晚间，金字火腿(002515,股吧)推出的产品金字辣味香肠出现在“口红一哥”李佳琦的直播间，5分钟销量高达10万包以上，总计销售额突破了300万元，累计观看人次高达1677万。受此影响，金字火腿股价出现了大幅上涨的走势，从1月6日开盘价5.66元计算，直至1月7日早盘的最高价6.78元，股价在两天时间内累计最大涨幅达到了20%左右。

实际上，在金字火腿股价被爆炒之前，市场已开始轮番炒作网红概念股票。例如，作为主营服装鞋类的星期六(002291,股吧)，如今却因转型网红新零售平台的消息，受到市场大举炒作。去年12月初，星期六的股价仅有7元出头，仅仅过了一个月时间，股价却上涨了几倍，股票总市值更是突破了160亿元。

从星期六到金字火腿，网红带货的影响力为什么会如此惊人？

不可否认，随着网红直播深入人心，网红直播的影响力也呈现出直线飙升的趋势。其中，最具代表性的，莫过于淘宝、抖音以及快手等平台的直播带货。其中，以淘宝直播平台为例，早在2018年直播带货就超过了千亿，打开了一片新蓝海。在刚刚过去的2019年，淘宝直播带货有望继续创出成交新高。据国盛证券预计，2019年淘宝直播带货规模达到约2500亿元，到了2021年成交规模可能达到5000亿元，未来几年的市场增长潜力仍然不可小觑。

直播带货，最核心的因素，莫过于具有影响力的顶级主播，例如有“淘宝一姐”之称的薇娅和有“口红一哥”称号的李佳琦，成为了直播带货的核心人物。与此同时，从近期核心主播的直播带货数据来看，不仅体现在观看人数屡创新高上，而且粉丝用户黏性较高，复购意愿不断升温，随着市场对直播带货的重视程度逐渐提升，未来仍然存在较大的增量消费需求。

对于企业，尤其是上市公司来说，利用顶级主播影响力进行带货，最直接的影响，莫过于快速提升企业产品销售量。但是，对于网红带货的现象，我们仍然需要持续观察。至于网红带货对上市公司股价及市值的刺激影响，更需要理性分析。

究其原因，一方面在于顶级主播的网红吸粉效应往往具有一定的时效性，随着竞争者的不断增加，未来顶级主播的热度也可能逐渐降温，对带货销量的影响也可能会有所降低；另一方面则在于直播带货仍需要考虑到渠道成本、营销开支、主播分成等因素，虽然网红带货持续火热，但对企业利润的实质性提升空间未必过于乐观，短暂性的网红带货效应未必具有持续性。

需要注意的是，在网红带货持续升温的背景下，部分上市公司存在蹭热点的现象，真正受益网红带货的企业并不会很多。与此同时，在股票市场投资环境有所回暖的背景下，游资再度活跃，也在积极配合网红概念的炒作，部分网红概念股票的估值及市值瞬间被炒高数倍，已经存在提前透支业绩增长预期的问题，非理性大幅炒作背后，终究需警惕未来上市公司股票估值理性回归的风险。

□郭施亮（财经评论人）