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积极布局优质股,享受长假前“低调的奢华”

2020-01-20 17:30:43 和讯名家 

  文 | 张俊鸣

  编辑 | 庞丹

  又到春节长假前,作为中国人最重要的传统节日,许多投资者的“长假”或许已经早早开始,提前踏上返乡旅途不在少数,有些机构也已经刀枪入库、马放南山,从近期市场成交明显萎缩可见一斑。对于还在场内的投资者来说,每到长假前最纠结的就是“持股还是持币”的老问题。特别是在猪年出现一波可观涨幅之后,“杀猪过年、落袋为安”成为一些获利丰厚的投资者自然的选择。笔者认为,如果原本持有的是一些短期爆炒的题材股,或者长线累计涨幅较大的品种,在长假前适当兑现盈利无可厚非,但从指数整体角度来看,在缩量调整的过程中“人弃我取”,积极布局一些尚未有明显表现的绩优股,才能在长假之后真正享受到“红包行情”。 无论是短期还是长期投资者,在长假前轻言空仓持币都是不足取的。从短期的角度来看,春节长假结束之后很快进入2月份,这个月本身就是A股上涨概率最高的月份,往往是每年春季攻势操作的黄金时间。除了2008年等极少数此前经过连续大牛市的转折点之外,2月份指数表现都较强,市场活跃度也较高。一些年报爆雷的公司预告结束,年报利空的影响暂告一段落,反而是一些业绩较好或存在高送转预期的品种可望出现较好表现。在资金层面上,年初资金面相对宽松的背景下,各路机构此时不积极做多更待何时,而在过去酝酿一年的赚钱效应示范下,个人投资者的年终奖金也会在春节之后出现一波集中的流入潮,这些都是春节长假后的2月份表现相对乐观的理由。当然,境外市场在A股休市期间可能会有所震荡造成冲击,但只要长假前A股没有大幅炒作、保持相对低调的走势,长假期间的利空大概率只是制造节后一个短期的“下蹲”动作而已,“先蹲后跳”的走势反而更扎实。因此,就算仅仅是着眼于长假之后的短期表现,完全空仓也不是一个可取的选项。 而对长线投资者来说,一个星期的假期更不构成持币空仓的理由。价值投资的代表巴菲特曾经说过,“如果你不能保证持有这只股票10年,那你就不要持有它10分钟”。对波动较大的A股来说,10年之约或许有点长,但无论如何1周的短暂休市也不会构成离场的理由。无论是经济数据的变动、A股自身的制度变革、上市公司经营业绩的走向、外资持续增持等,短短7天假期都不会改变A股稳中向好的趋势。因此,长线投资者只要认准手中的标的存在投资价值,也就没有必要因为长假到来而关注持股持币的问题。 当然,2020年影响一些投资者持股过节信心的,有上市公司爆雷和巨量限售股解禁两大利空。但相比2019年,这两大利空的杀伤力并没有那么强。在爆雷的公司中,不少并未如2019年出现股价连续“一”字跌停的走势,而是一步到位、快速止跌,展现出市场良好的抗打击能力。如年报预亏超过400亿元的*ST盐湖(000792),爆雷利空出现前5个月股价就止跌企稳,出现一波可观涨幅;1月13日年报利空出现后,股价低开之后快速复原,此后走势平稳;而限售股解禁的“大户”中油资本(000617,股吧)(000617),1月16日解除限售股份可上市流通数量约17.58亿股,占公司总股本约19.46%,但解禁前1个月股价和大盘同步回升,解禁当天股价也仅下跌1.26%,并未出现预期中的恐慌性抛盘。两大来势汹汹的利空在某种程度上成为“纸老虎”,说明市场的承接力度在增强,对于利空出尽或基本面稳健的品种有更大的包容性,也说明持股的风险总体在下降中。 如果投资者仔细关注上市公司公开信息的话,在节前积极布局的同时做到有效排雷并不困难。在节前最后几天乃至节后首个交易日都属于1月份的范畴,这些交易日理论上来说还有可能出现业绩爆雷的消息,投资者在买入之前要重点关注此前三季报的预告,以及商誉占比较高的品种,谨慎起见在这几天交易日的布局回避类似的品种。2018年年报亏损,已经公告2019续亏的股票存在年报发布之后被ST的风险,也需要重点回避。而限售股解禁的情况都是比较透明的,许多财经媒体和网站都有整理出解禁的时间表和解禁情况,解禁比例高、股价相对位置高、估值也高的“三高”品种,需要重点回避。 在目前A股上市公司家数已经接近3800家的情况下,投资者如果将爆雷可能性大、限售股比例高、过去1年累计涨幅巨大且没有业绩支撑的品种排除掉,在剩下的品种当中优中选优,则获取“春节红包”的概率较大。笔者认为,目前市场还存在大量低估值没有明显上涨的品种,这些低估值且分红率较高,过去1年涨幅有限的股票属于“低调的奢华”,在节后进入年报发布高峰期之后有望出现价值修复行情。此外,目前外资持有A股的市值已经超过2.1万亿元,外资的话语权不断提升,一些在1月份被外资增持比例较大,过去1年涨幅有限,且估值合理偏低的品种,也存在较好的关注价值。笔者重点观察的品种有:荣晟环保(603165,股吧)(603165)、仙鹤股份(603733,股吧)(603733)、地素时尚(603587,股吧)(603587)、长城科技(603897,股吧)(603897)、新奥股份(600803,股吧)(600803)等。(文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。)

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本文首发于微信公众号:红刊财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王治强 HF013)
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