“熔断”后强势反弹，美股从鬼门关回来了？

　　昨日跌熔断今日涨熔断，美国市场静待特朗普经济政策。视频来源：新京报我们视频。

　　在经历了“黑色星期一”的暴跌之后，美国东部时间周二，美股出现了强势反弹。截至收盘，美国三大股指道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数涨幅，均接近5%，也因此收复了一天前创下的金融危机以来最大单日跌幅的大部分失土。

　　在美股带动下，全球股指也大多出现了反弹。与此同时，国际油价也暂时企稳。

　　此次美股出现反弹，无疑是市场对特朗普政府打算进一步推出刺激性计划作出的反应。

　　根据美国媒体的报道，周二特朗普携其高级顾问团队与共和党人举行了会晤，就缓解新冠肺炎疫情措施进行了商讨。他们一致认为，当前阶段推出经济刺激措施是必须的。

　　这些措施包括希望减免薪资税直至11月大选结束，向因疫情受到严重打击的旅游业和酒店业提供经济救助，政府还在考虑为石油和天然气行业提供金融援助。当然，进一步逼迫美联储加大降息的力度，恐怕也是其中的备选策略之一。

　　也正由于对政府刺激计划抱持希望，很多投资者入场抄底、低吸买入，所以美股在临近熊市的边缘折返，两日内实现了触底和反弹。

　　而接下来，要支持美国资本市场大盘持续向好，美国政府方面显然还有很多工作要做。

　　从美国国内的经济增长情况看，美国经济分析局在年初公布的数据显示，美国2019年GDP增长2.3%，这一数据低于特朗普此前承诺的3.2%。

　　在劳动力市场方面，一直低于4%的失业率确实是近五十年来的最低水平，不过“靓丽”的数据并不能掩盖当前的就业矛盾。

　　目前美国新增非农就业的很大一部分集中在低收入服务性行业，包括数百万缺乏福利保障和没有固定工作时长的临时工，而能够提供稳定的、良好社会保障并达到中产阶级收入水平的就业岗位则相对稀缺，这也是美国当前较低的失业率未能带来薪资水平大幅提高的重要原因。美国民调机构盖勒普近期的一份调查显示，在历史性的经济扩张和低失业率的背景下，美国人对工作质量的满意度并不高。

　　不仅如此，蔓延全球的新冠肺炎疫情对美国的冲击也不容低估。由于检测手段的滞后以及数据统计上的困难，疫情究竟给美国带来什么样的影响，仍未完全暴露出来。

　　油价的大幅下调，也会让美国油企承压。目前美国已经成为全球最大石油生产国和重要的石油出口国，近段时间以来油价的低迷已经对美国的石油类公司，造成了很大的损害。有关机构统计，2015至2019年间，北美地区大部分破产案来自美国，而其中从事页岩开发和生产的企业占比最高。仅在2019年前9个月美国共有50家能源公司申请破产，其中包括33家油气生产商、15家油田服务公司和两家中游公司。

　　再从国际经济环境来看，受疫情冲击，世界经济增长前景被蒙上阴影。经合组织（OECD）最新发布的《全球经济评估报告》中，将2020年全球经济增速预期从新冠肺炎疫情暴发前的2.9%下调至2.4%，并警告称，如果疫情持续时间更长、强度更大，可能会使2020年的全球经济增长率跌至1.5%。

　　为了稳定经济与股市，美联储在3月3日已经紧急降息50个基点，这是1998年以来第七次紧急降息。但与之前不同，由于美股正处于从高位往下调整的过程中，此次提前降息的做法反而被市场理解为“用力过猛”。越是下跌阶段，市场越希望美联储做得更多，市场普遍预计，美联储在下周(3月17-18日)的货币政策会议上将会继续降息。

　　扭危为机的机会也有，那就是继续深化全球经济合作，强化抗疫等领域的合作，还要充分发掘和利用新技术带来的新动能。至于货币政策刺激，更多的是短期拉升，不能决定经济的长期趋势，长期向好，还需要更多地依托长远性和可持续性发展。

　　目前全球市场仍对本周一的暴跌惊魂未定，这是危机，也是机遇。谁都不希望看到金融危机重演，反弹也合乎公众期许。而要让全球经济前景更可期，也需要更多的国际协作——越是困难承压时，越需要向合作要共赢，这也是让世界经济“经一蹶而后振”的重要路径。

　　李长安(博客,微博)（对外经济贸易大学教授）

　　编辑 胡博阳 实习生 张晓雨 校对 翟永军