地摊经济火过海南概念？9只地摊股现涨停！总理曾两度点赞，A股上演争“宠”大战，这一概念股成牛夫人？

　　在锦上添花的投资逻辑下，今日海南概念股在“地摊股”面前相形见绌。

　　在反复炒作十年后，虽有政策强力出台，海南概念股盘中呈冲高回落姿态，在地摊经济概念股面前相形见绌，一些市场人士认为海南股票早已被市场验证，炒作时间已长达十年。锦上添花的持股逻辑也影响海南概念股，一种普遍的观点是海南股票缺乏吸引力，大多数公司只有概念的“花”，却无基本面的“锦”，也往往因此不被机构资金覆盖。

　　相对而言，地摊经济概念话题更新，群众主导力量更强，且地摊概念股中不乏细分行业龙头，上市公司质量普遍高于海南股票，基金覆盖程度也优于海南概念，地摊概念股既有基本面的“锦”，现如今又迎来地摊概念这朵“花”，这也使得今日盘中的地摊经济的强势程度秒杀海南概念股。

　　截至6月2日收盘，地摊经济以多达9只概念股涨停，在海南概念股的大利好面前，出人意料的火了一把。

　　海南概念股为何没有疯起来？

　　6月2日，冲高回落的海南概念股令投资者稍稍遗憾之际，由市场力量、群众主导的地摊经济却狠狠的在A股火了一把。

　　6月1日晚间，我国正式对外发布《海南自由贸易港建设总体方案》。方案提出了贸易自由便利、投资自由便利、跨境资金流动自由便利等11个方面、共39条具体政策，立志要把海南岛打造成具有较强国际影响力的高水平自由贸易港。

　　但令炒作资金大跌眼镜的是，A股资金的风口似乎并不在海南岛。盘面显示，海南自贸概念6月2日主要品种呈现出冲高回落的姿态，比如在海南有旅游文化项目的宋城演艺(300144,股吧)，早盘高开后迅速回落，到6月2日下午收盘，宋城演艺股价下跌接近2%。

　　海南海药(000566,股吧)情况也大致类似，早盘高开达到7个点，就在散户资金以为要拉涨停时，瞬间开始回落，开盘十分钟不到的时间，海南海药就被打回原形，最终收盘下跌0.8%。此外，海南瑞泽(002596,股吧)、海航控股(600221,股吧)等海南自贸概念股的情况也如出一辙，炒作资金若在早盘集中竞价阶段高位买进，收盘后损失极可能将不低于5个点。

　　唯一强势的是海德股份(000567,股吧)，但考虑到海德股份从5月27日已开启涨停板，至6月2日海德股份已经连续实现5个涨停板，虽然位列海南自贸概念板块第一，考虑到海德股份启动时间早，市场人士倾向认为海德股份的连续涨停并非因为自贸概念。

　　“因为海南概念股已被反复炒作长达十年。”华南地区的一位私募基金经理笑言，政策支持是一回事，股票又是另一回事。

　　虽然此番海南获得的政策力度极大，但奈何海南已在A股上市的股票以及海南业务收入占比较高的公司，整体上都不太具有吸引力。

　　锦上添花哪个更重要？

　　在一次谈及政策主导下的概念股投资时，深圳地区的一位基金经理向券商中国记者谈了自己的看法。

　　他认为，基金的投资更多的要求从基本面出发，基于长线持仓的策略，因此不能老去追热点，因为A股市场的热点切换太频繁了，如果恰巧持仓股票中有某只A股的热门概念股，如果能够连拉涨停反而是卖出的机会。

　　“概念股只有在锦上添花的时候才有意义。”上述基金经理曾向券商中国记者强调。此话的意思就是：买入一只海南的股票，可以靠着“锦”长期获利，锦是基本面，即便没有“自贸”这朵概念之花，也不足以影响投资公司基本面的逻辑。

　　但恰恰相反的是，在许多基金经理眼中，海南概念股基本面相对较差，这与海南岛本土经济、社会的结构相关，如果没有“花”，没有概念题材，许多资金甚至都不愿意多看一眼。

　　另一方面，海南概念股已反复炒作长达十年，股票上讲的故事，炒作资金自己都听得有点腻了。

　　回头看，2010年1月4日，《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》公布后，A股市场的海南概念股立刻飙升，罗顿发展、罗牛山(000735,股吧)两只海南本土股票，在一个月的时间内就实现股价翻倍。

　　浙商证券在当时还有关于罗顿发展的研究报告。这份研究报告认为，加快把海南建设成国际旅游岛的步伐，不仅有利于提高海南旅游业的国际化程度，推动海南旅游业的升级，建立以旅游为龙头的现代服务业，同时也将促进海南区域经济的快速发展。可见“海南国际旅游岛”有望成为区域经济增长的新亮点，浙商证券的分析师认为拥有五星级涉外旅游饭店的罗顿发展(600209)显然是最大的受益者。可见，随着“海南国际旅游岛”的建设，公司的投资价值也将不断的显现。

　　十年时间过去了，罗顿发展已经变成一只ST股票。ST罗顿发布2019年年报显示，去年营收1.27亿元，同比下降20.75%；净利润为亏损4525.81万元，截至昨日收盘，市值不足20亿。

　　罗牛山历经十年的情况也一样令投资者不忍直视，罗牛山公布的2019年年报显示，其营业收入11.8亿元，同比增长3.84%；归属于上市公司股东的净利润3004万元，同比下降92.27%。

　　“我看好海南自贸的前景，但海南的股票不大靠谱。”华南地区一位私募基金人士向券商中国记者也直言，A股现存的海南上市公司数量极少，海南岛也缺乏真正有竞争力的企业，在现存的海南股票中，大部分公司都存在各种问题，而且反复炒作，海南概念股也缺乏新意。

　　“地摊股”质量高、故事新

　　在海南概念股冲高回落、炒作资金意愿不足时，A股的地摊经济却意外火爆一时。

　　6月1日，李克强考察山东烟台一处老旧小区时说道：“地摊经济、小店经济是就业岗位的重要来源，是人间的烟火，和”高大上“一样，是中国的生机。”值得一提的是，这是总理第二次点赞“地摊经济”。上一次是在5月28日全国两会期间举行的记者会上，肯定成都发展“地摊经济”解决就业的做法。

　　小商品城(600415,股吧)、百大集团(600865,股吧)、友阿股份(002277,股吧)、广百股份(002187,股吧)等股票在6月2日盘中强势涨停。轻纺城(600790,股吧)、宁波中百(600857,股吧)、新华都(002264,股吧)等一批地摊概念股涨停居前，尤其是为地摊经济提供大量廉价货源的小商品城，已成为地摊经济核心标的，连续两日强势封板。

　　东北证券(000686,股吧)的研报指出，随着各地政策的放开，“地摊经济”成为了经济复苏的新动力(310328)。一方面，低端消费品如啤酒、调味品等将直接受到提振，另一方面，就业提升也将推动餐饮旅游、商贸零售、农林牧渔、食品饮料等大消费行业的盈利持续修复。

　　海南自贸、地摊经济两大概念在A股市场为何形成显著强弱差异？尤其是海南自贸概念受政策扶植力度极大。

　　有市场人士认为，海南经济更多的依赖于政策的诱惑支持，海南本地自身的发展动能不足，岛内经济极大程度上依赖于内地、政策。相比于海南自贸，地摊经济强调的是群众主导，市场经济的特点比较强，地摊经济自身发展的动能大，一旦放开约束，地摊经济的想象空间相对较大。

　　券商中国记者也发现，地摊经济也更符合公募基金选股的“锦上添花”逻辑，即使地摊概念股没有此番炒作“地摊”概念，大多数股票因为处于商贸零售行业，也均为大消费领域，且不乏高质量、具有较高竞争力的上市公司，同时，首次炒作的地摊经济，其新鲜感也比已验证十年的海南概念，更能吸引炒作资金。

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