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锐叔论市 多重利好齐聚,行情能否迎来转机?

2020-09-16 08:11:29 投资者网  

《投资者网》特约国金证券(600109,股吧)分析师毛锐

周二大盘呈现震荡攀升格局。早盘A股三大指数两市平开为主,开盘之后指数一度小幅下探,此后迅速回升至平盘线附近震荡。接近中午,指数再度走高。午后,指数继续冲高后展开震荡,并以接近全天最高点收盘。最终,上证指数、深成指、创业板指分别涨0.51%、0.93%、0.88%报收。盘面上,上涨个股略少于下跌个股,涨停股(剔除ST和未开板次新股)31家,显示市场情绪一般,赚钱效应偏弱。

昨天的走势略为超出锐叔盘前的预期,主要是出现了两个超预期的因素。一是早盘,离岸人民币兑美元大涨超100个基点,升破6.8关口,为去年5月以来首次,随后在岸人民币开盘也冲破6.8关口。人民币升值意味着人民币资产更值钱了,有利于吸引更多的外资,对股市也是个间接的利好。昨天北上资金就净流入了33亿,引导市场情绪回暖;二是央行按惯例开展每月一次的中期借贷便利(MLF)操作。尽管此次MLF利率如期保持不变,但投放规模超预期。当天央行开展1年期MLF6000亿元,考虑到昨天和周四分别有1700亿和2000亿MLF到期,实际上相当于净投放了2300亿流动性,进行了一次变相“降准”,缓解了市场对流动性趋紧的担忧。

此外,昨天国家统计局还公布了8月份部分经济数据,8月全国规模以上工业增加值同比增长5.6%,增速比7月份加快0.8个百分点;环比增长1.02%。1至8月份,全国规模以上工业增加值同比增长0.4%,增速首次实现由负转正,表明国内经济仍处于持续修复的向上通道之中。不过,这应该在市场预期之中。

经济向好+货币宽松+人民币升值+北上回流几大利好共同作用下,昨天大盘延续反弹也应该是理所应当。不过从走势上来看,仍然偏弱。首先,两市成交额合计只有7255亿,仍较为低迷,而且相比前一天缩量,反映资金做多意愿还是不强。其次,虽然指数上涨,但个股却跌多涨少,涨停板的数量也比前一天明显减少,说明反弹势头有趋弱迹象。

之前锐叔多次提到,近一个阶段市场的主要影响因素,是股市这个微观层面的供求关系。所以,尽管有这么多利好,但锐叔依然认为:市场供求关系偏紧格局,仍会对走势形成较大制约。后市只有待阶段性筹码供给高点消除后,才有望迎来真正的转机。

技术面来看,几大指数此前已经先后破位,5日、10日、20日、30日均线呈空头排列,MACD指标持续在零轴之下,都反映目前还处于调整趋势中。前述这些利好,有可能在今天继续发酵,支撑大盘再往上走一点,但空间很有限。60分钟K线上,沪指有个3289-3308的缺口,深成指有个13122-13255的缺口。2605则是创业板指的双头颈线位,同时日K线上有个2609-2612的缺口。预计沪指和深成指回补缺口,创业板指回抽颈线位确认突破有效性或回补缺口,就差不多完成了反弹目标。

板块和热点方面,盘面上,受消息刺激的字节跳动、C2M开盘后表现较强。航空运输、餐饮旅游、汽车、工程机械等板块涨幅居前,半导体、环保、钢铁等板块则小幅回调。

C2M(用户直连制造)、工业互联网开盘走强,主要是受阿里“动物园”消息影响。阿里巴巴前天发布一张海报,“9月16日阿里巴巴动物园,有新动物出没”,此前的动物包括天猫、蚂蚁金服、菜鸟物流、盒马生鲜等,每一个动物都是行业的新变革。这个海报暗示将于9月16日推出新业务,市场预期这个新业务或指,蒋凡内部打造三年的大数据赋能服装产业新制造的产品“迅犀”。迅犀是致力于将IOT,云计算、大数据等一系列技术,打造制造大脑的新制造模式。而C2M(用户直接连接制造)的新制造方式是其业务核心之一。今天,这个板块可能还会继续发酵,喜欢短线的朋友可以适当关注一下这个题材。

航空运输、餐饮旅游、汽车、工程机械这些板块,实际上在锐叔近期的早评中,先后都有过提示,甚至多次提示。比如8月26日早评:“中秋国庆将至,旅游、国内景点、酒店、民航在后市有得到资金关注的可能”;比如9月2日早评:“随着经济继续平稳恢复、消费信心的逐渐改善,下半年国内汽车有望保持加速复苏。对于汽车产业链,后市可以持续关注”。

航空运输昨天还叠加了一个人民币升值的驱动因素,此外,去哪儿网大数据研究院院长兰翔表示,9月10日,国内航线离港旅客量151万人次,已经超过去年同日水平。按照目前国内民航恢复形势来看,今年十一假期国内民航旅客量同比去年增长10%左右。预计国内民航运送旅客将超过1500万人次,创下十一黄金周设立以来新高。相比板块指数已经明显超过去年同期水平的餐饮旅游来说,航空运输仍处于低位,国庆前仍值得持续关注。

汽车和工程机械则是中线趋势性机会。近期对汽车产业链说得比较多,昨天公布的经济数据也再次验证了汽车行业景气度的回升。8月份,社会消费品零售总额33571亿元,同比增长0.5%,增速年内首次由负转正。其中,除汽车以外的消费品零售额30158亿元,反而下降0.6%,说明汽车消费的增长的贡献很大。后市仍可以对汽车产业链继续保持关注。

虽然最近整体行情不是太好,但其中也不乏机会,而这些机会大多与行业景气度有关。包括前面提到的汽车产业链、航空运输、工程机械,还有没提到的电力,看看它们的板块指数走势,都明显呈现上升趋势。所以建议大家应该还是着眼于基本面去挖掘,而不是用“赌博”的心态去跟风炒作一些投机品种,后者并没有什么持续性,“刀口舔血”虽然很刺激,但也容易把自己伤着。昨天的早评中,锐叔还给大家提示了基建产业链。这个方向目前尚未启动,但从景气度预期来看,未来应该是一个潜力方向。首先,8月社融超预期,其中政府债券融资大幅多增是超预期的关键因素,而基建仍是政府专项债主要投向,这意味着基建项目启动有望加快。另外,近期多机构公告开展基建 REITs (不动产信托投资基金)申报发行工作,基建有望得到更多的投资。

操作策略:

在人民币大幅升值及央行超额续作MLF释放流动性的利好刺激下,昨日大盘延续反弹之势。不过,从成交量依旧低迷、个股跌多涨少来看,资金追涨意愿并不强,且反弹势头有趋弱迹象。后期市场供给压力预期尚存;技术上破位之后,调整趋势已确立,理论上调整目标尚未到达;市场情绪受到重挫后,短时间内也难以很快恢复;近期海外市场的震荡较大,后市不确定性也有所增大。因此,目前大盘见底的可能性较小,短期反弹空间很有限,反弹之后仍有可能继续下探寻底。中期来看,货币政策逐步回归常态化,资金面处于相对平衡状态,中期市场呈现区间震荡的概率较大,操作上,建议观望防御为主,重仓者注意利用反弹机会适当降低仓位。中线可逢低关注“顺周期+低估值”品种、新老基建、新能源汽车产业链等方向。

(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130519020002)

本报告中的内容和意见仅供参考,不构成投资建议。国金证券不对因使用本报告所引致的任何损失承担任何责任。市场有风险,投资需谨慎。

(责任编辑:冉笑宇 )
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