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国信证券:化工行业进入景气上行阶段 建议布局三大主线(附股)

2020-11-17 11:19:43 证券时报网 

国信证券指出,化工行业当前处于被动去库存阶段,行业有望迎来量价齐升,进入景气上行阶段。地产带领国内需求稳步恢复,海外复苏有望带动出口需求,需求共振之下景气有望持续。本轮产能扩张以龙头企业为主,市场集中度明显有提升,景气修复阶段龙头企业最为受益。

投资建议:周期上行,建议布局三大主线。

主线一:聚焦周期品龙头,涨价和扩产并行。基于龙头扩产、库存周期逆转、海外需求回暖三大逻辑,看好扩产幅度较大的龙头企业:恒力石化(600346,股吧)、宝丰能源(600989,股吧)、华鲁恒升(600426,股吧)、华峰氨纶(002064,股吧)、扬农化工(600486,股吧)、苏博特(603916,股吧)。另外,看好当前库存低位涨价有望持续的子行业:钛白粉(龙蟒佰利(002601,股吧))、MDI(万华化学(600309,股吧))、磷化工(新洋丰(000902,股吧))和涤纶粘胶(新凤鸣(603225,股吧)、三友化工(600409,股吧))。

主线二:政策落地确定性需求释放。化工下游掘金很大程度上受益于政策落地带来的行业需求爆发,相关赛道龙头将享受超额收益。当前看国六标准落地、可降解塑料渗透加速、风电光伏政策超预期和危化品运输行业政策趋严确定性最强。重点推荐:国瓷材料(300285,股吧)、奥福环保、万润股份(002643,股吧)、金发科技(600143,股吧)、回天新材(300041,股吧)和密尔克卫(603713,股吧)。

主线三:关注科技产业链核心材料国产替代。十四五规划再次强调核心新材料国产替代,看好行业空间大、增速快和技术替代可期的5G、半导体和锂电池相关新材料。重点推荐:昊华科技(600378,股吧)、道明光学(002632,股吧)、松井股份、鼎龙股份(300054,股吧)、联瑞新材。

(责任编辑: HN666)
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