“霸王级”寒潮来袭,这三大板块已掀涨停潮丨行业风口

2020-12-29 06:59:53 第一财经 

12月28日,煤炭、燃气、电力等板块集体拉升,截至收盘,煤炭板块中,郑州煤电(600121,股吧)、大有能源(600403,股吧)、金能科技(603113,股吧)涨停;燃气板块中,长春燃气(600333,股吧)、南京公用(000421,股吧)涨停;电力板块中,豫能控股(001896,股吧)、赣能股份(000899,股吧)、晋控电力、闽东电力(000993,股吧)等涨停。

临近年末,一场超强冷空气已经在路上,有机构认为,煤炭、天然气、电力等,对应景气品种价格涨幅会出现阶段性高点。

跨年“霸王级”寒潮来袭

12月28日早,中央气象台升级发布寒潮橙色预警,这也是寒潮预警的最高级别。

强冷空气将自西向东、自北向南影响我国中东部大部地区,带来大风和强降温天气。预计28日至31日,中东部大部地区气温将下降10℃左右,西北地区东部、东北地区东南部、华北西部和北部、黄淮南部、江淮、江南、华南中北部等地降温12~16℃,局地降温幅度可达16℃以上,上述地区将有4~6级、阵风7~9级偏北风,我国东部和南部海区有7~9级、阵风10~11级偏北风;降温过后,最低气温0℃线将南压至华南北部一带,最低气温-10℃线在黄河下游到秦岭一带。

与此同时,28日至29日,西北地区东部、华北南部、黄淮、江淮、江汉等地还将有降雪、雨夹雪或雨转雪。

国家发展改革委经济运行调节局主要负责人今日表示,为应对新一轮寒冷天气到来,国家发展改革委充分发挥与各有关部门、各地区和各有关企业建立的保供日调度机制作用,提前统筹谋划,加强协调调度,从供需两侧发力,做了一系列充分准备。

? 煤价:有望保持强势,板块估值存回升空间

进入12月,需求增加推动煤价大涨,A股煤炭板块表现活跃。

国泰君安认为,全国大范围降温将进一步提升动力煤需求,推动煤炭价格。目前沿海电厂煤炭库存维持下行态势,库存持续去化叠加需求进一步抬升预期,在煤炭供给难以放量的大背景之下,价格预计仍将进一步上涨。同时,政策保持连续性、稳定性、可持续性,煤炭板块估值存回升空间。关注高股息和成长性龙头。需求持续改善带来的市场对顺周期板块配置增加,煤炭板块在经济数据和煤价配合下将贡献持续超额收益。

信达证券表示,供需改善仍需时间,煤价有望保持强势。当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早期,基本面、政策面、公司面共振,现阶段配置煤炭板块正当时。推荐关注煤炭的历史性配置机遇。重点推荐 2 条投资主线:一是具备显著成长性同时受益限制澳煤进口催化的平煤股份(601666,股吧)、盘江股份(600395,股吧)、西山煤电(000983,股吧)、淮北矿业;二是现金流强劲的低估值、高股息动力煤龙头的陕西煤业兖州煤业(600188,股吧)、中国神华

? 天然气:迎“冷冬刚需+制造业超预期”

12月中旬以来,全国大范围降温,天然气行业的量价齐升,也让燃气上市公司受益。

中金公司表示,考虑到国内经济形势持续向好,叠加温度下降的预期,预计2021年1月份天然气日均需求量同比增长16.9%,环比增长2.8%。看好具备气源优势和规模优势的龙头城燃企业华润燃气与新奥能源。

天风证券指出,天然气的需求端出现了"冷冬刚需+制造业超预期"。今年下半年以来,各国疫情修复节奏不同带来供需错配。四季度全国制造业景气复苏,炼钢、玻璃、电解铝、炼化等大型工业领域开工率提升,导致用气需求的超预期。峰谷价差拉大的格局有利于城市燃气公司加速整合,对拥有上游资源,且能承担托运商角色的城市燃气公司,可以获取阶段性供需失衡带来的相关利润。

? 电力:需求将有脉冲式增长,火电量价存提升空间

我国电力能源中火电仍占据四分之三,一些地区用电量连续突破创历史新高。

中信证券表示,本次寒潮影响范围广、降温剧烈、气温低、大风持续时间长,中国气象局启动重大气象灾害(寒潮)三级应急响应。短期看,预计电力、燃气需求将伴随供暖而有脉冲式增长,供需偏紧或导致局部限电形势进一步发酵,燃气电厂调度需求上升或进而导致局部限气,上游煤炭与LNG价格料仍将上行。对行业而言,预计电、气销售量向好,毛利率较前三季度料有整体缩减,但其中具备足够长协煤的电力公司,以及具备长协LNG供应并从事LNG贸易的公司有望额外受益。从2017 年供气紧张的经验看,供需局部紧张或意味着政府和市场对电力、燃气企业的重视程度提升,后续电价交易、燃气顺价机制有望企稳向好。

长江证券表示,未来火电的量价两端均存在提升空间,对火电行业前景不必太过悲观,业绩改善值得期待。在各省新基建项目的拉动下,2021年火电利用小时存在较大修复空间,2021年火电行业投资需将视线聚焦在需求端,由于经营稳健、现金流充沛,不少电力公司给出未来分红承诺且兑现率高。在高分红承诺之下,业绩边际改善预期和低估值属性将有效提振电力公司股息率,长期投资价值凸显,配置性价比显著,建议关注火电龙头华能国际(600011,股吧)和华电国际。此外考虑到区域性的差异,建议关注湖北地区火电公司的业绩释放弹性。

(责任编辑:唐欣欣 HN060)
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