超预期利好来了：人口数据引爆市场 券商、白酒王者归来

原标题：突发！超预期利好来了

来源：证券之星

A股三大指数低开后短线调整，随后集体回升并转为涨势，个股涨多跌少，涨幅超9%个股近80家，整体分化较大。

板块方面，题材轮动加速，近期大涨的有色、钢铁、煤炭、锂矿等资源板块领跌，数字货币大幅分化，养老概念爆发，个股掀涨停潮；此外，前期超跌的军工、国产软件板块开始发力。

收盘，沪指涨0.40%，报收3441点；深成指涨0.35%，报收13966点；创业板指跌0.01%，报收2766点。北向资金全天净卖出47.81亿元，其中沪股通净卖出29.3亿元，深股通净卖出18.5亿元。

人口数据引爆市场

千呼万唤终于出来，人口数据今天终于发布。全国人口共141178万人，与2010年的133972万人相比，增加了7206万人，增长5.38%；年平均增长率为0.53%，比2000年到2010年的年平均增长率0.57%下降0.04个百分点。数据表明，我国人口10年来继续保持低速增长态势。

我国超大规模的国内市场优势将长期存在，人口和资源环境处于紧平衡状态，需要采取措施促进人口均衡发展；劳动力资源依然丰富，人口红利依然存在；人口素质不断提高，人才红利新的优势将逐步显现。

以日本为鉴，2019年日本人口总数与2010年人口数据对比，日本近十年人口减少了180.51万人。但从性别结构来看，2019年日本65岁及以上人口数量为3535.68万人，相比2010年增长了654.35万人。

在过去十年，日本65岁及以上人口快速增长，而日本股市涨幅接近两倍。可以看出，老龄化并不等同于长期熊市。

日本10年的牛股说明了一个事实，就是热门行业不一定是长跑冠军，一些冷门行业甚至夕阳行业，只要做到细分行业中的隐形冠军，依然是一笔非常优秀的投资。此外，大市值股票近十年涨幅不大，但股价整体年保持稳健上扬趋势。

中国未来的大的投资毫无疑问就是从“老人”和“穷人”下手，优质医药公司、优秀消费品公司、细分冠军制造业公司、极好生意模式的公司将是未来重点投入研究的方向。

另外，作为“世代财富传承”及边际消费倾向最强的95-00后年轻人的“新世代消费”，如：新潮国货、互联网消费等亦将是“人口转型”下重要的消费投资机遇。

券商、白酒王者归来

今日，茅台(600519)为首的白酒股强势反击，茅台股价开盘后一路拉升大涨，收复1900元失地，市值暴涨超千亿。白酒指数大涨4.96%，青青稞酒(002646,股吧)、金徽酒(603919,股吧)涨停，金种子酒(600199,股吧)涨超7%，泸州老窖(000568,股吧)和茅台都涨超4%。

年内至今，流动性收紧预期和业绩交替影响板块边际走向的判断得到验证，展望下半年，以业绩兑现支撑估值仍是核心选择。

对于白酒板块，维持超配，首选一线。当前行业主线转为控量提价，批价上行及厂商提价等信息有望接连落地，加上白酒中报有望迎来高增，是板块估值的较强支撑，超配仍有必要。

市场认为，凭借整体强大的应对风险能力，白酒行业向着高质量发展的逻辑不变，随着疫情影响逐渐消散，主要消费场景恢复，白酒行业景气依旧。

除了白酒，牛市发动机的券商股也在盘中猛拉，财达证券、华创阳安(600155,股吧)收盘涨停。

对于券商板块，目前上市券商一季报已披露完毕，受自营业务影响，券商的业绩出现分化。预计未来行业竞争会进一步加剧，大型综合型券商凭借优势，市场份额有望不断提升。

目前头部券商估值已回到匹配位置，目前TOP6券商PB降至1.24倍，年化ROE已站上10%，ROE/PB比率升至8.39%，与头部银行接近，券商左侧布局时点已到。政策面上，监管层继续推进资本市场全面改革深化，未来政策利好将延续；基本面上，政策红利下券商业绩继续保持高增长，盈利能力改善支撑估值中枢上移。

最后，说下A股

近期市场连续调整，对于当前市场，从2月18日开始的A股市场本轮“中期调整”可能处于尾声。结合年报和一季报看，业绩维持了局部的高景气，判断市场逐步进入相对平淡的区间震荡交易，而非单边回调。

当前中国经济通胀风险较低、政策环境依然友好，没有系统性风险，大盘将继续处于震荡格局。背景环境是经济活动仍在复苏，多数子行业应处于回暖改善过程，龙头经历估值下跌过程，已步入合理区间。

策略上，未来整体宏观环境边际变化不大，市场震荡行情持续，拥有较高景气度的周期和消费题材或将继续轮动。后续在需求提振、供需偏紧的驱动下，上游的需求将向中游的设备需求等传导，关注涨价主线的结构性机会。