和讯SGI公司|因“碳中和”备受瞩目！威胜信息和讯SGI评分持续下滑，未来成长性如何？

　　7月21日，威胜信息和讯SGI评分解读出炉。近期，全国碳排放权交易市场正式启动，威胜信息作为“碳中和”题材中的白马股备受关注。威胜信息成长性如何？是否具有牛股潜质？威胜信息一季度和讯SGI指数评分62，评分出现持续下滑。

　　营收净利“双增长”但多项评分却呈下降趋势

　　威胜信息一季度实现营业收入3.16亿元，同比增长32.14%；归母净利润为0.53亿元，同比增加62.38%；扣非归母净利润为0.48亿元，同比增长47.86%；虽然威胜信息一季度营收和净利润同比都呈高增长状态，但主要原因系去年疫情影响形成低基数。另外也有随着疫情常态化，一季度加速交付延期订单，形成高增长态势。

　　营收与净利双增长，为何威胜信息和讯SGI指数评分下降？从威胜信息一季度的财务数据来看，其加权净资产收益率、销售净利率、现金流占营收比，应收账款天数等项评分却呈下降趋势。威胜信息一季度加权净资产收益率2.23%，较去年同期有所增长，但与其他物联网概念股相比，加权净资产收益率并不高，广和通(300638,股吧)一季度加权净资产收益率5.02%，炬华科技(300360,股吧)一季度加权净资产收益率2.52%。从全年数据看，2020年四季度加权净资产收益率也低于2019年四季度，2020年和2019年加权净资产收益率分别为12.48%、15.11%。

　　威胜信息销售净利率出现明显下滑，一季度威胜信息的销售净利率仅为16.83%，与同期相比有所提高，但去年同期主要因疫情所致。而前三个季度威胜信息的销售净利率都处于20%左右。从现金流占营收比看，威胜信息一季度1.59%与去年同期17.12%相比大幅度下滑，同时也低于上个季度的13.02%。威胜信息应收账款天数也有所增长，一季度达206.19天。

图：威胜信息部分财务数据对比

图：威胜信息应收票据及应收账款周转天数趋势图

　　创新研发能力尚佳 因“碳中和”备受瞩目

　　从威胜信息的创新研发上看，表现尚佳。其穆迪·BVD企业创新力评分从58分提升至59分。研发占比一季度10.16%较上个季度增加 1.52 个百分点，研发费用同比增长55.38% 。值得一提的是，威胜信息的研发占比呈现出持续向上的趋势，正在不断的加大新产品、新项目的投入，持续提升技术优势和产品竞争力，其年报显示，威胜信息公司以行业发展趋势及以下游客户需求为导向开展研发，重点进行物联网核心技术的研发。

图：威胜信息研发投入占营业收入比重趋势

　　在绿色可持续发展已成为全球共识的背景下，碳中和或将驱动人类社会进入工业革命以来最大且全新的制度和产业革命。根据国家发改委能源研究所的分析，未来30年，中国为实现碳中和目标，仅在能源相关基础设施领域的投资规模将达到100万亿元。随着全国碳市场的开启，碳中和更是备受瞩目，多机构认为,“碳中和”愿景下,“双碳”目标正在重塑诸多行业投资主线,将带来年均万亿元规模的市场投资空间。

　　今年以来,“碳中和”板块指数稳步攀升,年内累计涨幅约为20%。而威胜信息也乘借东风，备受瞩目。威胜信息致力于以物联网技术重塑能源的管理与高效利用，供综合能源互联网解决方案，提高能源的利用效率，减少对能源的浪费和消耗，实现总体碳排放的降低。

　　从物联网层面看，全球物联网行业总规模不断扩大，据麦肯锡预测，2017-2025 年全球物联网整体市场规模的年复合增速预期达27.02%，2025年物联网对全球经济贡献将达到11.1万亿美元，占全球GDP总量的11%。据IDC预测数据，2022 年全球物联网行业规模将达到1.1万亿美元，2019-2022 年复合增长率约 23%。与此同时，中国物联网行业规模在2022年将达到3.1万亿元人民币，未来三年将保持20%增速。

　　威胜信息在受益于“碳中和”和物联网的背景下，未来表现值得关注。