一周股话："你算老几"行情依旧！从“芯锂苦”到“芯锂甜蜜蜜”，更有分析师开"天眼"！基民：不买新能源就赎回？

　　上周末，资本市场又爆了一个大瓜。网络流传几段微信群聊的对话，某研究员的“半导体行业交流”群里，某券商大科技行业首席怼了中芯国际光刻胶负责人杨晓松，并称“你算老几”。此后，该首席被移出群聊。

　　本周一，A股迎来8月“开门红”，更是出现了半天成交破万亿的纪录。截至当日收盘，三大指数集体走强，其中沪指上涨1.97%，深证成指上涨2.25%，创业板指上涨1.55%。市场成交量放大，两市合计成交1.51万亿元。经过周末的“你算老几”事件发酵，周一A股是风格小小地切换了过来，白酒大反攻，之前狂奔猛进的半导体熄火。

　　从当日盘面来看，军工、券商、白酒板块涨幅居前。近期市场热点储能、光伏、半导体、稀土等集体调整，给人的感觉是市场风格瞬间完成切换。

　　截至收盘，皇台酒业、酒鬼酒(000799,股吧)涨停，五粮液(000858)、泸州老窖(000568,股吧)涨约5%，贵州茅台(600519,股吧)、洋河股份(002304,股吧)涨超4%。高位半导体芯片股大幅回落，富瀚微(300613,股吧)、北京君正(300223,股吧)、斯达半导、圣邦股份(300661,股吧)跌超一度跌超10%。锂矿板块大幅跳水，盛新锂能跌超8%，雅化集团(002497,股吧)、赣锋锂业(002460,股吧)、融捷股份(002192,股吧)集体下挫。

　　网友调侃，风格暴力切换，史称你算老几事件。

　　那么，市场风格会不会又切换回去？股市的魅力就在于他的不确定性，因为你永远不知道崩溃和拐点哪一个更早到来。因为现在市场极端分化，两极分化是非常严重的。

　　不过，中信证券(600030,股吧)表示，预计在8月份，A股市场的极端分化将接近尾声，成长和价值将重归均衡，配置上建议成长制造和价值消费两手抓。首先，内外情绪负面共振的高峰已过，投资者前期对行业政策的预期过于悲观，市场过度反应；国内行业政策更重长远，是规范性而非颠覆性的，政策认知纠偏后，投资者情绪将缓慢修复。其次，近期市场资金的羊群效应走向极致，增量资金建仓和存量资金调仓皆集中于成长制造，极端分化下强势板块的流动性虹吸效应明显，8月份受市场流动性整体紧平衡的约束渐强，市场结构将由极端分化重归均衡。最后，8月“弱基本面+强流动性”的宏观预期组合不变，国内经济的短期扰动不改中期向好趋势。

　　市场的题材炒作总是来得快，去的也快，半导体板块在经历了周一的杀跌后，周二继续大幅调整，其中，北方华创(002371,股吧)、兆易创新(603986,股吧)等更是封在跌停板上。消息面上，北方华创8月2日晚间公告称，公司实际控制人北京电子控股有限责任公司计划自公告披露之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价交易或大宗交易方式减持北方华创股份数量累计不超过496.5万股，占公司总股本比例1%。按目前股价计算，套现市值近20亿元。对于北方华创来讲，这是一剂明显的利空。

　　此外，在消息面上，近日，市场监管总局根据价格监测和举报线索，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。下一步，市场监管总局将持续关注芯片等重要商品市场价格秩序，进一步加大监管执法力度，严厉查处囤积居奇、哄抬价格、串通涨价等违法行为。

　　周二盘面上，高位热门赛道股全线重挫，半导体芯片、锂电、光伏全天大跌，盐湖提锂、锂矿、储能、光刻胶、稀土永磁、新能源车等板块大面积跌停，霸屏跌幅榜。受疫情反复影响，医药股全面爆发。

　　对于半导体板块的连续调整，“你算老几”事件后，真的是一句话引发的市场切换？

　　一句话究竟能不能引发市场的切换这还需要值得研究！不过，周二港股市场上，一篇抨击网游的文章，竟然使得腾讯、网易双双大跌！8月3日新华社旗下经济参考报发布题为《“精神鸦片”竟长成数千亿产业》的文章。文章表示，“任何一个产业、一项竞技都不能以毁掉一代人的方式来发展”、“业内人士提醒，警惕网络游戏危害，及早合理规范”。

　　文章发布后引发网络游戏行业震荡，相关公司股价大幅下跌。网络游戏巨头腾讯和网易也不能幸免。腾讯控股最高跌10.23%，网易-S最高跌15.11%%。

　　其实，就市场本身来说，新能源、半导体等赛道股前期炒作过度，股价透支得相当过分，所以本身就积聚了巨大的下杀动能，之前暂时不跌也只是差个导火索而已。说白了，涨的多了，自然也会迎来一波回调。但是，市场究竟是不是切换，两三天的走势也难以验证出结果。

　　这不转眼到了周三，很多投资者又是一脸懵！昨日跌幅榜局前的以芯片和锂电池为代表的成长板块开启“暴力”反弹，而投资者也在24小时内从“芯锂苦”马上变成了“芯锂甜蜜蜜”。周三又是“有锂走遍天下，无锂寸步难行”的一天。锂电板块领涨整个市场，恩捷股份(002812,股吧)、天赐材料(002709,股吧)、沧州明珠(002108,股吧)等多只个股涨停。比亚迪(002594,股吧)因消息面利好高开高走并涨停作收，市值已高达8000多亿元，带动了所有新能源车相关概念股。新能源电池股总龙头宁德时代(300750,股吧)大涨7.16%，市值为1.3万亿元，排在A股的第四名。

　　意不意外，惊不惊喜？昨天还是牛夫人的成长板块，今日变身小甜甜，成长板块的景气度还能维持多久让投资人摸不着头脑。

　　新能源的狂热让购买其他主题基金的基民寂寞难耐，甚至有客户“威胁”基金经理：不买新能源就赎回。8月4日，沣京资本基金经理吴悦风在微博透露，不少坚持传统估值框架的基金经理昨天转向了赛道股，另外，还有客户要求基金经理买入新能源，不买就赎回。

　　到了周四，A股全天领涨的板块成为了军工。船舶、军工、民航机场等是处于领涨的状态，而锂电池、稀土等板块活跃度依然很高，但是板块内部已经出现分化的状态了。比如锂电池方面，正极、电解液走弱，负极走强。

　　东方证券认为，从技术上看，沪指3500点将由前期支撑位转变为重要阻力位，指数进一步上行压力变大；从行情主线上看，部分热门板块短期换手率过高，已出现阶段性顶部信号，而在剩余流动性有限的背景下，低位权重板块估值修复难度亦较大，市场短中期有面临主线缺失的风险。

　　近期军工股能够大涨主要一是超跌；二是消息面有刺激。兴业证券(601377,股吧)全球首席策略分析师8月2日在中欧基金主办的线上对话中表示，现在的军工很像前两年的新能源车，或者再往前的新能源。此外，中信证券也在近日的研报中指出，军工行业是未来发展前景较为确定的产业方向之一，预计自披露半年报开始，核心个股业绩高增长将逐渐兑现，同时会有更多数据验证长期合同落地，行业的估值体系会随之发生重大变化。

　　值得一提的是，在周二游戏股遭“暴击”之后，8月5日开盘“医药茅”长春高新(000661,股吧)以逼近跌停开盘，随后几分钟便封住跌停板，市值也缩水至1100亿元出头；安科生物(300009,股吧)开盘跌逾9%，随后更是进一步跳水，一度大跌超17%；昨晚新华社发文指出，所谓“增高针”其实就是注射生长激素，专家认为，生长激素有被滥用的苗头，可能引起脊柱侧弯等健康风险。有网友评论：这是定向爆破，只差没有公司的名字写上去。

　　周五消息面上讨论的篇幅较多的集中在中芯国际与宁德时代两只个股上。“宁组合”和“茅指数”之争在二季度达到白热化，“宁组合”是以宁德时代为核心的高增长、以硬科技为主的新兴行业，二季度公募基金大幅加仓“宁组合”标的，持股市值占比提升7.9个百分点至22.9%。

　　首先是“芯片一哥”业绩可谓是亮瞎眼，二季度盈利暴增3倍多。8月5日晚，中芯国际在港交所发布二季度业绩报告，单季实现营业收入13.44亿美元，环比增长21.8%，盈利6.88亿美元，环比增长332.9%。对此，多位电子分析师直呼：大超预期。

　　另外，是一份关于宁德时代的研报火遍投资圈。国信证券(002736,股吧)分析师王蔚祺、周俊宏、唐旭霞等发布的《宁德时代系列之二——储能篇： 第二“增长曲线”的终局探讨》这篇研报中，对宁德时代储能业务到2060年的营收中枢给出了预测，约为1714亿元。

　　分析师较为大胆的预测，也引发了市场的激烈讨论，虽然，宁德时代等近期热门赛道股表现强劲，但估值给到40年后，这种较为“前瞻”的预测还是让不少人持怀疑态度。在微博上，就有知名大V表示，之前我说卖方给热门赛道都已经用到2035年的估值了，看来我是太保守了。

　　总体来看，最近市场跷跷板效应明显，消费股抬头逻辑主要还是在于超跌反弹，大部分消费行业当前景气度不占优势，继续出现普涨的几率不大，更多表现为结构性的分化。短期来看，高位热门赛道股表现分化，但"你算老几"行情依旧难言结束。

　　对于当前走势，百瑞赢认为，策略上，目前市场延续分化走势，概念题材仍在快速轮动，高位板块大涨和急涨后，获利资金兑现意愿也随之提升。虽然热门赛道依然是增量资金追逐的主要方向，但部分资金已经开始尝试风格切换，寻找低估值板块的龙头股。因此，操作上大家还是重点关注低位有补涨驱动的个股板块。另一方面，现在市场消息面频繁异动，投资者们也要仔细观察市场风口动向，如果对于当前的行情热点捉摸不定，就继续观望，多看少动。

　　国泰君安策略团队指出，展望未来，科技仍是优选，但需要关注筹码结构趋于集中的问题。当前经济仍面临一定下行压力，预计下半年维持宽货币+稳信用的组合，在此背景之下，科技成长仍然为最为看好的主线。风格层面：以消费为代表的大盘蓝筹表现过后，成长性较高的仍是最优解。

　　德讯证顾认为，大盘小幅低开保持震荡格局，年线附近或形成短期调整平台。权重有护盘迹象，题材类品种风格切换，但值得一提的是，接力板块体量较小，尚不能完全承受近期热点题材获利回吐的抛压。因此，调整或持续，逐步消化空头打压后，大盘或再起升势。以创业板和科创板为代表的高成长性板块与蓝筹股再度出现跷跷板效应，强分化的结构性市场能否推升市场新一轮的主升浪，仍需进一步观察。超预期的盈利增长会成为市场的主要支撑。

　　海通证券(600837,股吧)方面表示，操作上，市场在连续几天的上攻后出现乏力的情况，表明沪指从3490一带开始有较大的压力，不排除短期指数会缩量回落再次筑底的可能。此时的操作，切勿盲目，紧盯高景气成长赛道的同时，也要兼顾低估的防守板块，结构化行情和资金的跷跷板效应仍将延续。中期来看仍看好市场震荡上扬的趋势，建议投资者可以逢低布局科技成长类公司，对于低估的防御板块如农业、券商、军工等可以均衡配置。