注册

半年跌掉一个招行 中信证券:建议加仓贵州茅台

2021-08-23 10:28:48 证券之星 

近期,白酒股跌跌不休。8月20日,贵州茅台(600519,股吧)跌破1600元/股,报1548元/股,单日跌超4%,股价相较于2月的最高点2600元/股已跌去1052元,总市值蒸发近1.3万亿元,相当于跌掉了一个招商银行

今日开盘,白酒板块异动拉升。截至发稿,伊力特(600197,股吧)涨幅超9%,顺鑫农业(000860,股吧)、洋河股份(002304,股吧)等纷纷上扬,贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568,股吧)等高端品牌翻红,水井坊(600779,股吧)、舍得酒业(600702,股吧)等次高端品牌也有回升。

消息面上,有关部门召开了白酒市场秩序监管座谈会,虽会议内容并未涉及打压整个白酒行业,但亦再度引发市场对于行业未来可能出现的不利政策的担忧。同时,受白酒传统销售淡季和疫情反复的影响,白酒行业公司半年报业绩并不理想,令投资者产生脆弱情绪。

中信证券对此表示,酒市场秩序监管座谈会主要是收集和交流意见,以维护行业长期健康和景气。当下,白酒板块短期表现或将更多受到投资情绪、风格偏好、资金配置等因素的影响,虽然市场脆弱情绪和对政策担忧仍有持续蔓延的可能性。但白酒优质龙头已处于合理估值中枢偏下水平(茅台/五粮液对应2022年PE估值分别为33X/28X),因此在考虑安全边际和弹性的基础上,首推贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒(600809,股吧),关注水井坊、舍得酒业等次高端白酒。

对于贵州茅台的半年报,中信证券(600030,股吧)指出,公司2021Q2营业收入/归母净利润分别同增11.6%/12.5%,符合预期。近几年,茅台在品牌价值、产品结构(尤其是非标产品构建的超高端矩阵)、渠道改革、抵御风险能力等多方面均有明显提升,估值中枢的上移具备基本面的较强支撑,当下估值具备高性价比。维持1年期目标价3000元、对应2022年64倍PE,维持“买入”评级。

(责任编辑:李显杰 )
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

推荐阅读

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。