2021-08-28日伟星股份(002003,股吧)(002003)发布公告称:中信证券(600030,股吧)股份有限公司冯重光,张政、申万菱信基金管理有限公司刘含、宁银理财有限责任公司刘野、华泰柏瑞基金管理有限公司董辰,彭邦泰、禾永投资管理有限公司焦云、太平资产管理有限公司曾梦雅、中国银河证券股份有限公司(自营)刘兰程、金建(深圳)投资管理中心(有限合伙)张培祥、Ninety One 晋达基金Jay Wang于2021-08-27日调研我司,本次调研由谢瑾琨,项婷婷,黄志强负责接待。
本次调研主要内容:
一、公司情况介绍公司于2004年在深交所作为中小板首八家之一登陆资本市场,主营钮扣、拉链和金属制品等服饰辅料产品。追溯历史,最早可以追溯到1976年,彼时公司控股股东伟星集团有限公司已开始涉足钮扣业务,到目前已有45年的历史。后伴随着中国改革开放,以劳动力的比较优势参与国际分工,纺织服装行业实现了快速发展,公司在此浪潮中迅速成长。在发展过程中,伟星股份特别重视两个方面的工作:
1、坚持市场为先锋。注重营销网络的布局及服务,满足下游服装企业客户在服饰辅料方面的综合、个性化的需求;
2、注重研发创新。服饰具有时尚性的属性,因而辅料产品的设计要贴合服饰设计和流行趋势的变化。2004年上市后,通过募集资金的投入,使得公司在规模、技术等综合竞争实力方面得到了快速提升;加之中小板“开闸”,下游不少纺织服装公司进入资本市场,持续投入推动整个行业景气度高企。同时,国内服装企业快速成长,细分服装品牌逐渐形成的偏寡头式效应,“好马配好鞍”的诉求推动公司规模和经济效益的快速提升。2010年以后,随着民众生活水平的不断提高,劳动力用工成本大幅提升,我国的国际比较优势弱化,纺织服装行业出现了产业迁徙等现象。在此背景下,公司紧绕成为“全球知名服饰辅料专业供应商”这个愿景,积极进行全方位转型升级,重点布局如下方面工作:
1、通过推进智能制造、信息化的管理手段,不断提升现场生产效率和制造水平。公司较早认识到劳动力用工成本持续高企的趋势以及自动化生产对提升产品品质稳定性和竞争力的好处;这些年,通过持续不断投入,取得了不错的成效。目前公司现场生产水平和管理能力已处于行业领先位置。
2、推进全球化战略布局,主要体现在国际化生产基地的布局、国际化品牌的培育、国际营销网络的拓展、国际化员工队伍的组建及扩大和国际化经营理念的形成及发展。
3、持续提升公司制造水平、技术水平和产品品质。公司致力于成为“全球知名服饰辅料专业供应商”,要实现这个愿景,公司必须对现有客户结构进行优化升级,向全球一二三四线品牌客户进行全方面拓展。因此,公司必须不断提升生产制造水平,让公司的产品、技术、品质等能响应一二线品牌和奢侈品牌的要求。服饰辅料行业属于消费品的分支行业,带有消费品的属性,发展趋势较为柔和。2020年的疫情,使得行业洗牌力度加大,经过这次调整,公司在行业中的影响力得到了进一步提升,对公司而言是一个机遇。随着核心竞争力的不断提升,公司将持审慎、乐观、自信的态度面对未来的市场竞争。
二、互动环节
1、公司下半年订单趋势会如何?答:截止目前,公司接单情况同比较好。
2、公司新品类产品的拓展情况如何?答:公司大辅料战略初见成效,新品类产品依托于现有的服饰辅料产品的销售渠道和客户资源等优势,虽然目前基数较小,但增速较快,发展前景较好。
3、公司上半年毛利率有所提升的原因是什么?未来毛利率趋势会如何?答:主要是智能制造和规模效应的体现。公司采用成本加成的定价模式,虽然毛利率会受产品结构、忙淡季变化等多种因素的影响,但合理的毛利率水平是可持续的。
4、客户的下单模式是怎么样的?答:通常情况下,下游品牌客户根据服装所需辅料的要求,直接或授权加工厂与长期合作或指定的供应商签订具体采购合同。近年来,随着新业态的出现,特别是客户销售模式的变化,使得订单呈现出“小批量、多批次”的特点。对此,公司正积极打造柔性的生产制造体系,来匹配客户的需求。
5、公司前十大客户占比较小,未来公司前十客户在营收中的占比会如何?答:公司对外披露的前五大客户是按照财务开票口径统计的,并未穿透到品牌客户;如果按公司实际的前五大服装品牌客户进行统计,实际前几大客户在营收中的占比并不低,这里存在统计数据口径的差异。未来,随着公司全球化战略的持续推进,特别是在大客户中的份额提升,相信这个比例会继续提升。
6、疫情期间,公司的部分订单来自于YKK和小企业的份额,那疫情结束后,公司订单份额会有什么变化吗?答:公司的快速反应和服务意识等核心竞争力不会随着疫情的消退而倒退,另外随着公司与客户接触的深入,客户会更加了解公司的综合实力,所以公司订单份额不会出现大幅下降的现象。
7、未来公司提升订单份额的途径有哪些?答:一方面是深度挖掘公司原有客户需求,对症下药,努力提升订单份额的占比;另一方面是寻找跟进潜在客户,精准开发,通过新客户的拓展来获取订单。
8、公司交货周期较短,是否有提前生产进行存货处理?答:总体而言,公司采取的是以单定产的生产模式,但对于一些常规的、通用型的半成品会进行一定程度的备库。另外,特别是随着新零售和电商等模式的崛起,客户对交货周期的要求特别高,公司也在积极探索对该类型客户的生产保障体系建设。
9、伟星股份和伟星新材(002372,股吧)都是伟星集团的下属上市公司,两家上市公司共同点和不同点有哪些?答:两家上市公司都传承了伟星的精神与文化,所以在经营管理理念、工作作风等较多方面都有相似之处,但两者都是独立核算的主体,在同一集团下又是相互竞争的关系。两家上市公司主营业务完全不在一个赛道上,不言而喻不同点比比皆是。
伟星股份主营业务:钮扣、拉链、金属制品、塑料制品和标牌、塑胶工艺品、水晶制品、光学镜片等服饰辅料及原辅料、相关机械配件、模具、树脂制品(不含危险品)的生产、销售;技术开发、技术转让及咨询服务;货物进出口和技术进出口。织带等相关产品的生产与销售,口罩等防护物资。
伟星股份2021中报显示,公司主营收入14.83亿元,同比上升31.41%;归母净利润2.37亿元,同比下降4.28%;扣非净利润2.33亿元,同比上升90.96%;负债率33.29%,投资收益730.32万元,财务费用522.37万元,毛利率39.62%。
【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
最新评论