注册

国庆后首个交易日大涨3.43%,A股白酒板块四季度能否“卷土重来”?

2021-10-10 22:39:43 21世纪经济报道 微信号 


  来 源丨21世纪经济报道(ID:jjbd21)

  作 者丨孙煜 实习生高鹏飞

  编 辑丨张玉洁

  图 源丨图虫

  10月8日, A股白酒板块在国庆节后的首个交易日迎来“开门红”。

  Wind数据显示,白酒指数当日开盘涨0.20%,随后在盘中快速拉升,最终收涨3.43%。截至收盘,指数的18只成分股全线飘红。

  个股方面,多只二三线白酒标的涨幅居前,洋河股份(002304,股吧)(002304.SZ)收涨7.32%,报178.23元/股;舍得酒业(600702,股吧)(600702.SH)涨5.87%,报218.52元/股;金徽酒(603919,股吧)(603919.SH)收涨5.43%,报36.34元/股;顺鑫农业(000860,股吧)(000860.SZ)收涨4.90%,报37.07元/股。

  10月8日当天,洋河股份、山西汾酒(600809,股吧)(600809.SH)、五粮液(000858)(000858.SZ)和口子窖(603589,股吧)(603589.SH)获北上资金买入额均超1亿元。

  中秋国庆动销符合预期

  在10月8日上涨3.43%后,A股白酒板块自8月下旬(23日)以来已累计上涨21.51%。在此之前,由于预期行业政策变动和担忧消费疲软等原因,白酒板块在7月下旬至8月下旬的一个月里经历了一轮20%左右幅度的估值回撤。

  对白酒行业来说,中秋、国庆双节期间的动销情况,一直是三、四季度交替时行业走势的“风向标”。从机构近期调研的数据看,今年双节高端酒需求坚挺,次高端则出现分化。

  招商证券(600999,股吧)10月8日指出,今年中秋、国庆白酒动销“基本符合预期”。

  “中秋节作为行业传统旺季,增速向常态回归,步入国庆节以后,行业进入库存消化期,行业批价整体稳定。动销相比于2020年略有增长。目前来看大部分白酒企业整体价格相对稳定,高端白酒同口径增速超过次高端白酒。”招商证券称。

  据其调研16家白酒经销商的结果显示,贵州茅台(600519,股吧)(600519.SH)依然是需求景气度最旺的高端白酒。由于9月受价格监管预期影响叠加渠道上全面放量,53度飞天茅台(600519)酒(500ml)批价由3200元高位回落至2800元左右,但原箱价格始终维持3800元左右。

  国盛证券也在调研多城经销商后指出,今年双节白酒动销“略超预期”,婚宴市场的表现尤其出色。

  “今年双节错位,动销现双峰,其中国庆宴席市场动销较优,延续了去年的火热行情。华东地区五粮液婚宴占比显著提升,反映出经济发达地区千元价格带逐渐成为主流消费价格带。”国盛证券称。

  泸州老窖(000568,股吧)(000568.SZ)相关人士在接受21世纪经济报道记者采访时也表示,如果加上经销商的团购,目前团购渠道的销售占比已超过50%,其中包括了很多婚宴、寿宴、学生宴等终端的“大团购”。

  地区数据方面,据东北证券(000686,股吧)调研,四川、湖北、江苏、浙江、北京、深圳、安徽等省市的白酒动销情况持平或超出去年同期水平。

  机构看好四季度配置价值

  进入10月后,A股白酒企业将陆续开始披露三季报。虽然三季度国内消费等部分经济数据疲软,个别省份疫情反复,但酒企业绩仍未获机构看空。

  一名公募基金消费研究员向记者表示,白酒行业“韧性很强”,三季度外部扰动因素的影响有限。浙商证券则指出,三季度次高端酒业绩将继续保持高弹性,高端酒则将延续稳健增长态势。

  随着10月8日市场大幕拉开,白酒板块也进入了四季度交易时间。展望未来行情,多家机构均指出,考虑到业绩和估值水平,白酒板块具备配置价值。

  国泰君安证券指出,以白酒、医药为代表的消费行业近期政策负面预期均大幅淡化,随着大消费加速迈出预期底部,配置性价比正大幅抬升。

  野村东方国际在10月9日指出,在经历半年的调整后,消费行业整体估值已回落至过去五年均值。虽然基本面受经济走势影响较多,但中长期仍具配置价值,且为公募基金重点关注行业。考虑到消费板块相较科技等其他赛道的相对估值优势,食品饮料等行业在四季度或将迎来估值轮动机会。

  前述公募基金消费研究员也向记者表示,白酒板块在四季度可能会反弹,但“目前因素不支持反转”,建议在板块内均衡配置。

  本期编辑 陈思 实习生 王绮彤

本文首发于微信公众号:21世纪经济报道。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王治强 HF013)
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

推荐阅读

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。