银行股2021Q4投资策略：中期布局时机

　　核心观点：我们认为，银行的基本面趋势依然处于景气改善通道中。其中净息差下行最快的阶段可能已经过去，未来有企稳回升的可能。而资产质量显著改善是最大的亮点，并且明显优于疫情之前的状态，信用卡风险高位逐步缓释，房地产领域风险引发监管层密切关注，上市银行抵押物充足，发生系统性风险概率较低。
　　投资建议：宏观层面，政策已经出现拐点，对应银行股有望底部企稳回升；行业层面，净息差压力逐步缓解，信用风险可控。当前是非常不错的中期布局时机。
　　重点推荐标的：招商银行、宁波银行、平安银行、邮储银行，重点关注兴业银行。
　　风险提示：经济下行速度超预期，稳增长力度不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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