什么信号？份额缩水的谢治宇大幅加仓万华化学

10月18日晚万华化学(600309,股吧)三季报出炉，前3季度营收同比增长117.99%，归母净利润同比增长265.32%，不过看见有人诟病万华第3季度利润60.11亿，环比2季度69亿的利润略有下降。

其实三季度确实有两点对万华略有影响：

MDI虽仍处于景气周期，但是上游产品苯、煤的价格同样飞涨，这也就导致万华三季度增收不增利，毛利率从2季度的30.16%下降到26.90%也是一个很好的佐证，而且这种情况在一段时间内大概率会继续维持。

受烟台和匈牙利年度停产检修的影响，聚氨酯3季度的产量96.2万吨环比下降9%，也会小幅度影响后续的销量，不过这都是小问题。

成本端价格的上涨也已经充分反应在利润中，营收环比增长约9%的情况下，净利润环比下降约13%；停产检修是每年例行的，毕竟化工生产中安全才是第一位的。

不过短期波动不改长期增长趋势，稳定的聚氨酯业务，逐渐发力的石化和新材料，新建产能的逐步落地，都会逐步体现在万华的业绩当中。且万华在石化领域和高端材料的布局，其市场空间远期来看丝毫不逊色于MDI，很多技术的布局再造一个万华可不仅是说说而已，证星研究院之前在《万华化学：成长空间是星辰大海，业绩可提前预估》一文中有过详细论述。

且在三季度中最让人振奋的点在于，谢治宇在3季度大幅加仓万华化学，在前十大流通股东中，兴全合润与合兴全合宜俨然在列，相较于2季度分别增持38.36%和20.88%。

而且从最近谢治宇旗下基金参与定增迪普科技(300768,股吧)的情况来看，兴全合润、兴全合宜分别以5886.34万元、5676.12万元参与定增，占净值比为0.21%、0.22%。由此计算，截至9月27日，兴全合润、兴全合宜持有规模分别约为280亿元和258亿元，相较于二季度末的320.54亿元、360.22亿元分别缩减了约40亿元和102亿元。而就是在这种情况下，谢治宇逆势大幅加仓万华。

就在前两天《起底大佬｜为什么谢治宇是王者段位》文章中，证星研究院才详细论述过谢治宇在万华化学上的几波操作

谢治宇在万华化学上的几次买卖都堪称经典，都预判到了万华化学所在行业的景气周期，股价与业绩共同起飞的阶段，谢治宇的此次操作也有一定的借鉴意义。

其实无论是万华化学还是谢治宇，都是证星研究院极其推崇的“中国核心资产”，虽然短期内股价和净值没有太好的表现，当时时间拉长来看，都将会有很好的表现，拭目以待。