背靠小家电营收年复合增速近60% IC独角兽峰岹科技闯关科创板

　　近日，峰岹科技（深圳）股份有限公司（以下简称“峰岹科技”）闯关科创板有了新进展，其更新了问询回复，对招股书进行了细节补充。

　　峰岹科技主要产品为电机驱动控制专用芯片，在家电厨电领域广泛应用，美的、海尔、方太、小米、飞利浦、科沃斯(603486,股吧)等知名品牌终端上均有峰岹科技的身影。

　　公司先后在业内获得多项重量级荣誉：2017年获得第十二届“中国芯”最具投资价值企业；2019 年获得年度风眼创新企业暨第三届IC独角兽称号；2021年获得“年度中国潜力IC设计公司”。

　　抢占小家电芯片市场 营收年复合增速近60%

　　峰岹科技用了2年实现了营收2.6倍的增长，堪称“高速”。

　　2018年，峰岹科技的营收为9142.87万元，两年后，峰岹科技的营业收入达到了2.34亿元，年复合增长率高达59.96%。

　　如果从扣非净利润来看，高达147.86%的复合增长率更是惊人。两年间，峰岹科技完成了从1148.32万元到7054.74万元的跳跃。

　　从具体细分产品领域来看，智能小家电、运动出行、电动工具是峰岹科技产品主要的应用领域。

　　报告期内，三大终端应用领域占峰岹科技总体销售比重分别为66.52%、81.68%、86.64%和 86.60%，随着销售规模的增长，峰岹科技芯片产品下游应用于三大领域的占比逐年上升。

　　峰岹科技的高速增长与抓住智能小家电的发展期密切相关。

　　根据前瞻产业研究院的数据显示，2012年-2019年，中国小家电市场持续增长，年均复合增长率达到13.3%。尤其是在高速吸尘器领域，我国已成为全球吸尘器最主要生产基地，占全球总产量的比重维持在 70%左右。

　　峰岹科技是高速吸尘器和直流变频电扇等新兴高端产品驱动控制芯片的主要推广者。2020年，峰岹科技应用于高速吸尘器、直流变频风扇的主控芯片出货量分别为1600万颗， 1500 万颗在该细分领域的国内产量占有率分别为78.4%、77.7%。

　　此外，在扫地机器人(300024,股吧)、变频洗碗机等新兴家电中，峰岹科技的芯片广泛应用于科沃斯、方太、华帝等品牌终端。

　　需要注意的是，在小家电的细分领域上，峰岹科技占有不错的市场空间，但从全球BLDC电机驱动控制芯片市场来看，峰岹科技的全球市场占有率仍处于较低的水平。

　　经销比例超8成 前五大经销商占比过高

　　在生产上，峰岹科技采用Fabless模式，因此没有自己的生产线。公司在晶圆生产厂商上选择了格罗方德（GF）、台积电（TSMC）作为主要合作伙伴。

　　在销售上，峰岹科技以经销为主、直销为辅的模式进行，2018年至2020年经销收入占比分别为82.35%、79.08%、88.75%。

　　经销模式是集成电路行业普遍采用的销售模式，国内兆易创新(603986,股吧)、中颖电子(300327,股吧)等上市公司同样采用了经销为主、直销为辅的销售模式。

　　需要注意的是，在报告期内，峰岹科技前五大经销商销售收入占比分别达到了74.64%、73.31%、76.71%、72.82%。

　　从主要的经销商来看，瑞辰易为、蜜淘科技采购峰岹科技芯片占其业务总量的比重达到90%以上，主要为峰岹科技销售产品。除却泰科源商贸有限公司外，其他主要经销商同样是主要经销峰岹科技的产品。

　　值得考虑的是，公司通过直销客户与经销商客户构成的销售模式均属于买断式销售，即在公司将产品销售给经销商客户或直销客户后，商品的所有权转移至下游客户。

　　此外，在货款结算方式上，峰岹科技采用“款到发货”，这样一来，在产品转移至下游客户时，峰岹科技能够基本全部收回销售货款，但下游客户的实际销售情况并没有准确的数据。

　　实控人借款增资叠加买房压力 被质询资金往来详情

　　峰岹科技的实控人为三人：毕磊、毕超、高帅。其中，毕磊与毕超为同胞兄弟关系，高帅与毕磊为夫妻关系。

　　公司实控人毕磊、毕超兄弟均为深圳市“孔雀计划”海外高层次人才引入计划的最高档A类人才，并同时在2016年被认定为深圳市南山区“领航人才”。

　　创始人长期从事科研工作，在这影响下，峰岹科技十分注重研发，截至2020年度，公司研发人员占员工总数的比例为70.45%。

　　在上交所问询中，另一实控人高帅则疑似出现与关联公司的资金往来。

　　据悉，2019年3月、4月，知荣电子自然人股东A、瑞辰易为自然人股东B分别向高帅个人银行账户汇入400万元资金。此后，2020年4月，高帅分别向上述自然人A、自然人B的个人账户汇入435.68万元、433.75万元。

　　知荣电子与瑞辰易为均是峰岹科技的主要经销商，高帅与两家公司的股东之间到底为什么会出现400万的资金往来？

　　中介机构通过审查银行流水账单发现，高帅借款的主要原因来自于资金缺口。

　　高帅持有芯运科技 100%的股权，并通过芯运科技控制峰岹科技1.95% 的股份表决权。为完成增资扩股计划，2016、2017 年高帅通过各种渠道筹措资金通过芯运科技增资峰岹科技，这使得其背上借款。

　　在报告期内，高帅购置房产支付了大额现金，这种情况下，为了偿还之前增资的借款，高帅与知荣电子自然人A、瑞辰易为自然人B短期借入资金。

　　2020年1月，高帅持股100%的芯运科技向小米长江、君联晟灏等多家PE机构转让所持129.724万股份，获取2500万元股权对价款。高帅向芯运科技拆借了这部分资金并于2020年4月结清上述个人借款。